美國5月CPI前瞻：通脹或有回落跡象，今年降息一次or兩次？

今晚將迎來本周最重要的兩個財經數據，一個是美國5月份CPI消費物價指數，另一個是凌晨的美聯儲利率決議。

對於CPI數據，市場給出了相對比較樂觀的預測，認爲5月份通脹會比之前略微有所降低，但幅度很小。4月份通脹低於預期，引發了降息希望，但5月份的CPI數據對於確認這一趨勢至關重要。

對於利率決議，市場預計美聯儲將維持利率在5.25-5.50%不變，點陣圖和主席鮑威爾的評論將爲未來的貨幣政策提供啓示。

CPI或有回落跡象

市場預計，汽油價格的下跌使5月整體CPI環比增速降至去年年底以來最低，預計錄得0.1%，低於4月份的0.3%，整體CPI同比漲幅將維持在3.4%。

而核心CPI預計將維持韌性，環比增速與4月份的0.3%保持一致，同比增速預計將從3.6% 下滑至3.5% ，達到2021年4月以來的最低水平。這距離美聯儲設定的2%的通脹目標還有很長的路要走。

雖然CPI僅比FOMC會議早幾個小時公布，但政策制定者很有可能已經對通脹心裏有數，從近期通脹分項看，核心服務和住房分項的粘性仍是影響通脹的關鍵。

截至目前，各外資行對CPI預測如下：

美國銀行：通脹料延續4月放緩步伐，核心和整體CPI環比將分別上漲0.3%和0.1%，使得同比增速分別爲3.6%和3.4%。

法巴銀行：預計5月美國核心CPI月率將錄得0.3%，進一步表明通脹正從第一季度的高位回落；住房通脹料下降，帶動整體CPI走低。

高盛集團：鑑於機票價格回落、消費品價格疲軟、汽車保險費率下降、新車價格走低、住房通脹穩定，預計核心CPI月率降至0.25%。

摩根士丹利：5月份能源價格下跌，可能會使整體CPI環比增速放緩至0.146%；此外，服務業通脹的疲軟也推動了CPI的放緩。

加拿大皇家銀行：預計5月份整體CPI同比增幅將保持在3.4%，核心CPI增長有望從4月份的3.6%下降到3.5%，環比增速放緩至0.2%。

FOMC預測：中值轉爲鷹派

市場預計美聯儲周三將維持利率在5.25-5.50%不變，等待更多證據表明通脹仍在向2%的目標下降。

鑑於美聯儲維持利率不變已經是板上釘釘，美聯儲的SEP和鮑威爾的講話將成爲市場的焦點，政策制定者將公布他們的經濟增長和通脹預測以及利率預測。

3月份美聯儲發布的點陣圖顯示，今年降息三次仍是美聯儲的核心觀點，2025年還將進一步降息三次。自此次發布以來，通脹持續上漲的跡象進一步顯現，同時勞動力市場也表現強勁，美聯儲主席鮑威爾在 5 月份會議上的講話也暗示，利率可能不得不維持“High-for-longer”。

這導致市場預期在本周6月會議上，點陣圖可能轉爲鷹派，新的點陣圖可能表明2024年僅降息兩次或一次，而非 3月預期的降息三次。

據彭博調查顯示，41%的經濟學家預計，中位利率預測將預示着2024年將降息兩次，而41%的經濟學家預計，中位利率預測將預示着只會降息一次或根本不降息。

標題：美國5月CPI前瞻：通脹或有回落跡象，今年降息一次or兩次？

地址：https://www.iknowplus.com/post/115808.html