國君策略方奕
發布文章：65篇
研究投資之道，不苟同於世俗，但合乎於自然。
一季報前瞻：科技成長業績改善，周期消費內部分化
摘要 科技產業新趨勢方向與漲價資源品25Q1景氣佔優。25年一季度總量經濟延續溫和修復，但PPI指標仍在磨底，且出口動能明顯減弱，我們估算2025年Q1全A盈利增速爲-2.1%(全A非金融-2.8%...
國泰君安：震蕩將進一步推進，眼下重要的是守正
核心觀點：預期上修缺乏新動力，前期交易表達比較充分，不確定性因素有所增多，下一階段股市進入震蕩整固。眼下重要的是守正，四月是股市最關注增長表現的月份，看好兩重兩新受益板塊、低PB與穩定現金流資產，回...
兩會新提法與主題新機遇：深海科技
核心觀點：科技類主題整體回調，深海科技主題逆勢走強，關注兩會政策新提法帶來的主題新機遇。推薦：深海科技/人口战略/並購重組/AI智能體。 摘要 ▶主題溫度計：科技類主題整體回調，深海科技主題逆勢走強...
南下的勢頭：由防守向進攻
摘要 靜態視角，金融與TMT是南下重倉。截至2025年3月17日，南下資金持倉市值4.58萬億港元，較2024年12月底上升10295億港元，持股佔港股市值比例11%。從南下投資者行業持股規模看：偏...
AI眼鏡：率先落地的AI終端消費場景
摘要 事件催化：DeepSeek的高性能低成本开源解決方案成爲AI眼鏡需求新驅動，國務院專題學習強調大力促進科技消費，信通院开啓AI眼鏡專項測試加速產業標准化進程。國務院以“堅持促消費和惠民生相結合...
國君策略：反彈之後，股指料將橫盤震蕩
摘要 大勢研判：快速反彈後，股指將橫盤震蕩。國泰君安策略是少數旗幟鮮明判斷“股市料將在農歷春節前企穩”，以及堅定指出“持股過節，企穩反彈科技爲要，並擴圍港股”的團隊。春節後，我們明確判斷，“看好春節...
轉勢的往事：90年代日本財政政策復盤與啓示
摘要 核心結論：本文從債務周期視角，通過復盤1992-1996年日本泡沫破滅初期財政政策經驗與教訓，提出中國經濟發展“新三支箭”模型—化解債務、提振需求與穩定資產價格，並指出當前市場對於化債政策效果...
貿易往事：美墨加的分與合
摘要 美墨加經貿關系發展曲折，歷經從CUSFTA、NAFTA到USMCA三大節點的蛻變。1988年美加雙方正式籤署了美加自由貿易協定（CUSFTA），該協定於1989年1月生效，北美自由貿易區進入萌...
24Q4主被動基金持倉分析：科技擴散，紅利縮圈
摘要 2024Q4主動型基金減倉且規模降幅較大，科技股獲增配、紅利向銀行縮圈。四季度主動偏股基金在A股持倉規模下滑，而港股持倉有所提升，被動基金持倉規模仍在擴大。主動偏股基金股票持倉規模2.90萬億...
日本如何走出低迷：2012年以來經濟政策和資本市場回顧
摘要 2012年後日本經濟逐步走出長期低通脹與低迷。日本政府自2012年开始推出一系列重要經濟刺激政策，开始推動多項經濟指標企穩回升。與1993-2012年長期低迷階段相比，2012年後日本成功實現...