“鷹”氣逼人！鮑威爾：“只要有需要”就推遲降息

美東時間4月16日，美聯儲主席鮑威爾暗示，在一系列令人意外的高通脹數據出爐後，政策制定者在降息方面等待的時間將長於此前預期。

同日消息，美聯儲副主席傑斐遜在周二稍早的講話中只字未提降息，他表示，如果通脹未能如預期回落，美聯儲准備將緊縮貨幣政策維持更長時間。裏士滿聯儲主席巴爾金表示，包括消費者物價指數在內的一些近期數據並不“支持”經濟軟着陸。

再挫降息預期

鮑威爾指出，在去年年底通脹迅速下降之後，在通脹方面沒有取得額外進展。他指出，在降息之前，官員們可能需要更多時間才能獲得必要的信心，即物價增長正朝着美聯儲2%的目標邁進。

他表示，如果價格壓力持續存在，美聯儲可以“根據需要”保持利率穩定。

鮑威爾周二在華盛頓威爾遜中心（Wilson Center）與加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆（Tiff Macklem）舉行的小組討論會上表示：

“最近的數據顯然沒有給我們帶來更大的信心，相反，這表明實現這種信心可能需要比預期更長的時間。鑑於勞動力市場的強勁和迄今爲止通脹的進展，讓限制性政策有更多時間發揮作用，讓數據和不斷變化的前景指引我們是合適的。 ”

鮑威爾提到，美聯儲首選的通脹指標——2月份個人消費支出（PCE）物價指數年率爲2.8%。“這顯然沒有給我們更多的信心，相反，這表明獲得這種信心可能需要比預期更長的時間。”

這與鮑威爾本月早些時候的表述相呼應，4月3日時他表示，在美聯儲對通脹朝着2%的目標穩定下降更加有信心之前並不打算降息。近期，一些美聯儲官員也表達了“政策水平可能會保持不變”的想法。

自2023年7月以來，美聯儲的聯邦基金利率目標區間一直維持在23年來高位5.25%至5.5%之間不變。基於上述理由，鮑威爾稱，“當前的政策足以應對我們面臨的風險，在通脹顯示出更多進展之前，我們可以在需要的時間內維持目前的限制水平。”

鮑威爾周二還表示，美聯儲也沒有考慮加息。他表示，如果經濟急劇放緩，美聯儲將准備降息。

鮑威爾有關通脹的表態進一步削弱市場對美聯儲降息的押注。

業內分析指出，鮑威爾的言論表明，在一項關鍵通脹指標連續第三個月超過分析師預期之後，他的觀點發生了轉變。這也表明，官員們認爲降息的緊迫性不大，並暗示2024年的任何降息可能會相對較晚，甚至根本不會降息。

外界普遍預計美聯儲決策者將在即將召开的會議上維持利率不變，但直到本月初，分析師和投資者還預計美聯儲可能在6月11-12日會議上首次降息25個基點，到2024年底還將再進行兩次降息。

現在，市場預計將在9月首次降息，而年內進行第二次降息的可能性正不斷下降。

“美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos撰文稱，美聯儲主席鮑威爾表示，一季度的強勁通脹給美聯儲今年能否在沒有經濟放緩跡象的情況下降低利率帶來了新的不確定性。他的言論表明，在通脹數據連續第三個月強於預期之後，美聯儲的前景出現了明顯轉變，這似乎打破了美聯儲可能先發制人降息的希望。鮑威爾還說，如果通脹率繼續高於2%，美聯儲可能會在更長的時間內將利率維持在目前的高點。這番話暗示，如果通脹比預期更強勁，就不太可能進一步加息。

受美聯儲官員的偏鷹派講話影響，當日美國國債價格加速下跌，收益率升幅擴大。對利率敏感的兩年期美債收益率繼上周四之後再度突破5.0%關口，刷新上周所創的去年11月以來高位，基准十年期美債收益率逼近上周四所創的五個月高位。