微盤繼續暴跌，但大家真錯怪了
作者 | 哥吉拉
數據支持 | 勾股大數據（www.gogudata.com）
上漲279只，下跌5066只，1692只跌超9%，微盤股指數超10%，這今天A股市場的表現。
在昨天，A股三大指數雖然明顯上漲，但實際盤中也有近5千只個股下跌，其中，微盤股同樣也是重災區，指數跌幅也達到了10%。
顯然，這兩天無疑是小市值股票的“驚魂日”，已有數百只個股累計跌幅超過20%。這其中，當然也牽連了大量實際經營和業績表現一直不錯的小市值優秀公司，但泥石俱下之下，誰也顧不了那么多。
情緒應激反應的殺傷力，恐怖如斯！
面對如此行情，有很多人开始對前不久的政策發布感到困惑，爲什么一個明顯利好的政策推出，結果市場反應卻是如此誇張？
其實我真覺得，這一次政策改革，真是很給力的。
說實話，股民真是錯怪了對象。
不要看短期的反應，你要去看長期，去思考這樣的改革後，在未來對A股的更深層次影響。
01
結合市場反應看來，此次對市場最大影響的是微盤股。
爲什么會是微盤大跌？
答案顯然，這次政策改革，打蛇精准打到了“七寸”。
A股的小微盤股，包括百億市值一下的小市值股，可以說有小部分的企業是行業空間不大，自身沒有什么特色競爭優勢，業務一眼望到頭，幾乎處於時常徘徊在盈虧之間，或者一直在原地踏步，難以體現類似熱門賽道那樣的成長性。
這樣的公司，有數量，沒質量。
在他們當中，有不少上市多年但市值也一直沒有向上突破，它們長期待在股市裏佔用資源，也從不分紅，甚至時常淪爲遊資收割散戶的工具。尤其是那些經常蹭概念但沒實際業務的，造假、忽悠甚至欺詐的垃圾公司。
說實話，這樣的公司，是股民想要的嗎？
絕對不是！
股民們想要的，是A股能像海外市場那樣，指數隨着國家經濟發展也連續不斷穩穩向上增長，有大量的優秀企業能不斷做大做強而實現股票市值上的持續增長。
然後股民能從中享受到實現投資的財富跟着經濟發展社會進步帶來的保值增值。
他們並不是想要瘋狂過山車式暴漲暴跌的妖股。
現在，強有力的改革利好出來了，通過提高IPO標准、加大分紅要求、抓嚴退市規則，一系列強力組合拳下來，倒逼企業去認真經營發展，不搞歪心思。
尤其其中的分紅和退市機制改革，表面上是很大程度加強了上市企業的考核管理。
但根本上來說，都是爲了向上市企業施壓，督促引導它們更加積極努力經營好業務，把公司做大做強，自然也就有了高比例分紅和不怕被ST的底氣。
這個出發點，完全沒有問題。
因爲現在A股根本不缺上市公司，只是缺乏優秀的公司。
並不是所有的公司都能來上市，也不是所有上市了的公司就能從此安然無憂，躺着賺錢。
現在金融市場，資源比以往任何時候都要珍貴得多。
這資源，是上市地位帶來的各種融資便利，以及市場給予的價值溢價。
對於上市公司而言，既然給到了你上市融資發展的機會，那你就要充分利用這寶貴機會爭取做大做強，而不是躺平或者變花樣去做玩概念“市值管理”然後去套現走人，最後留下爛攤子給股民。
過去的監管政策，一直很少有強制督導針對上市企業在經營發展方面，如今就不一樣了。
那些上市多年一直原地踏步甚至虧損不斷的企業，如果再不努力經營，改善業績能力，那么，就沒有必要再呆在市場上繼續佔用如此寶貴的資源。
你不努力，那就別怪把你淘汰下去，把機會讓給其他人。
優勝劣汰，這樣的新規則，短期確實會導致市場對一些原本底子很弱且成長空間差的上市公司產生擔憂，然後恐慌拋棄。
尤其是那些底子早就爛得沒法救，只剩下一個亂炒概念空殼子的牛鬼蛇神，必然是第一時間被清算的。
但長期來，必然能對引導企業不斷做大做強產生積極效果。
所以拋开這個集中恐慌情緒交易帶來市場劇烈波動同時也傷及了一些無辜企業的負面影響外，這個政策真的是一個非常值得贊揚的治本良策。
02
在另一方面，新“國九條”的政策也對A股投資環境也帶來很積極的長期改善。
A股這么多年來，炒小炒妖炒概念股，一直都是老傳統。
雖然這很大程度盤活了市場活躍度，帶來了“煙火氣”，但這樣的風氣，實在有太多的頑疾，對長期來說是一種弊病。
美股十幾年牛市，創造無數股市奇跡，夠強大吧？夠羨慕吧？
但它三大市場數千只股票中，依然有超千只股票市值不過千萬，近1/5的股票市值不過億，淪爲真正的垃圾。
港股更誇張，近3千只個股中一半數量的股價不足1港元，也就是所謂仙股，超千只日交易額不足萬元，淪爲真正僵屍股。
其實國際上幾乎所有的主要股市裏，都是有相當比例的被淘汰下來名存實亡的僵屍股。
那A股呢？
現在A股，實際上在市值上分化也已經極爲明顯了。
現在A股5364只股票，市值小於100億的高達4087家，佔比近80%。
但是，這些小於100億的公司卻撐起來了全部A股近40%的成交額，即使是市值小於50億的公司，成交額也佔了全A的1/4。
這是放在其他任何成熟市場，都不可能出現的。
在美股，頭部的前7只股票交易額佔據了全市場的1/3，前10%的股票交易額就佔據了全市場的90%。
港股的甚至更極端。
以今天的成交額爲例，今天港股總成交857億港元，前20只股票成交額393億港元，佔了全市場45%，前10%的股票交易額771億，同樣也佔了90%。
對比之下，A股的風格顯然是更喜歡炒小票。
放着業績業務穩健的大票不炒，喜歡去炒業績業務充滿不確定性的小票妖票（注意，這裏只是針對長期沒有業績的妖票）。
這是在賭，而且賭性極大。
這從另一個視角看得出。
在大A，概念炒作風氣之甚，全球找不到對手。
川普大選勝利，川大智勝大漲；
名流出軌，紅牆股份漲停；
谷愛凌冬奧奪金，遠望谷漲停（遠遠望着谷愛凌奪冠）；
....
東南西北中，十二生肖，明星八卦，但凡有點熱度的，都能炒出概念股。
至於各種所謂風口來，每天至少十幾個，不重樣地輪番炒。
有些風口第一天才出現，第二天就有幾十個概念股漲停封板。
你要說這樣的大漲也挺好，但就是除了提前入場的主力能賺錢，絕大多數跟風進去的股民基本脫離不了被收割的下場。
這樣的案例，多不勝數，罄竹難書。
活生生把一個高大上的金融市場，搞得烏煙瘴氣，奇葩現象亂飛。
這是病，本就該治！
現在新政策，加速垃圾公司退出，刺激資金投資優質的上市企業，不就是很好的良方了嗎？有什么不樂意的？
你不能說現在股市跌了，就賴政策不好。
要從長遠去看。
其實優秀的公司並沒有跌多少，只是由於這次情緒恐慌導致受影響。
即使是跟着繼續跌了，優秀的公司依然會很快從中走出來，不會讓人擔心。
這，不就是大家想要的嗎？
03
尾聲
改革從來都是要經歷陣痛的。
尤其是對股市這個利益關系錯綜復雜的超級領域，必然會衝擊到一部分人的利益，或者短期對市場造成大波動。
但如果從中長期看，這個改革效果是有效且巨大的，那么 這樣的代價就是值得的。
因爲從某種程度上來看，這是加速A股走向成熟市場的努力。
承受代價不要緊，就要是有改革的決心和魄力。
另外，對於股民來說，A股清理垃圾公司，引導市場走向真正的價值投資，將是一個必然的的趨勢。
未來大量那些有概念沒實際業績的垃圾股，將逐漸不會得到資金的關注，最終淪爲美股港股市場中那樣的“僵屍股”，同樣將是必然趨勢。所以，盡早改變自己的投資思維，少一點賭性，多一點理性，才是最重要的。（全文完）
標題：微盤繼續暴跌，但大家真錯怪了
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