打響發達經濟體降息“第一槍”！瑞士央行意外降息25個基點

瑞士央行周四意外宣布降息，打響了G10國家央行降息的“第一槍”，將關鍵政策利率下調了25個基點，從1.75%降至1.5%。

瑞士央行的這一降息舉措是在2022年3月以來逐步加息至1.75%的十年高位後的首次降息。在此之前，大多數經濟學家預測瑞士央行至少在今年6月前不會降息。

瑞士央行表示，幾個月來，通脹率已回到2%以下，因此處於瑞士央行認爲物價穩定的範圍內。根據新的預測，未來幾年通脹也可能保持在這個範圍內。

瑞士2月份通脹率繼續下降，達到1.2%，這是物價漲幅連續第九個月處於瑞士央行 0-2% 目標範圍內。

瑞士央行還下調了年度通脹預測。該銀行目前預計，2024年平均通脹率將達到1.4%，低於12月份預測的1.9%；2025年平均通脹率將達到1.2%，低於之前預測的1.6%。其對2026 年的首次預測將同期平均通脹率爲1.1%。

瑞士央行的這一行動可能會對其他國家的貨幣政策產生影響，尤其是在全球經濟面臨挑战和變化的背景下。

有觀點認爲，瑞士央行的降息可能會放大美聯儲和歐洲央行年內降息的可能性，因爲預計瑞郎走軟將施壓外幣上行。這一舉措也顯示了瑞士央行在貨幣政策上的獨立性和前瞻性，反映了對通脹壓力的敏感反應。

Raiffeisen 瑞士經濟學家 Alexander Koch 表示，瑞士央行“利用其余地，通過盡早降息來支持經濟發展”。“然而，相對溫和的利率水平，加上強勁的經濟，意味着今年下半年不會出現過度激進的寬松政策。”

ING銀行分析師表示：“瑞士央行是本輪周期中首個降息的發達國家主要央行。” 他們預計該央行6月和9月將進一步降息。

9月份的會議可能是瑞士央行主席托馬斯·喬丹(Thomas Jordan)主持下的最後一次會議，他將在執掌瑞士央行12年後於該月底卸任。

瑞士央行表示，瑞士經濟增長“未來幾個季度可能保持溫和”，今年 GDP 預計將增長約 1%。

“我們對瑞士的預測以及對全球經濟的預測都存在很大的不確定性。主要風險是國外經濟活動疲軟。最近幾個季度抵押貸款和房地產市場的勢頭明顯減弱，”瑞士央行表示。“然而，這些市場的脆弱性仍然存在。”

在宏觀層面上，瑞士央行表示未來幾個季度全球經濟增長“溫和”，通脹可能下降，部分原因是限制性貨幣政策策略。盡管如此，它承認“重大風險”和地緣政治緊張局勢可能會給國際經濟前景蒙上陰影。

降息決定公布後，瑞郎匯率應聲下挫，歐元/瑞郎匯率上漲，美元兌瑞郎也迅速拉升逾1%。

早些時候，美聯儲維持基准利率不變，但維持今年三次降息的預期；挪威保持利率水平不變，英國央行同樣保持利率不變。而周二，日本央行結束了八年的負利率，進行了17年來的首次加息。

經濟學家表示，鑑於央行一貫的謹慎態度，瑞士央行此次降息是一項大膽舉措。

瑞銀(UBS)經濟學家亞歷山德羅·比(Alessandro Bee)表示：“瑞士央行的決定令人意外，但由於瑞士通脹率較低，這種可能性始終存在。”

“在歐洲央行和美聯儲面前採取這一舉措是勇敢的舉動，盡管瑞士央行不會這么認爲，而且他們可能認爲其他央行也將在今年晚些時候降息。”

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