周三(1月31日),素有“小非農”之稱的ADP數據報告稱,1月份私人就業增長大幅下降,這表明美國勞動力市場正逐漸降溫。

數據公布後,現貨黃金短线走高,美元小幅走低;美股三大股指开盤下挫,市場目前正緊盯美聯儲即將公布的1月利率決議,以及降息的信號。


勞動力市場降溫


報告顯示,美國1月ADP就業人數錄得10.7萬人,低於12月向下修正的15.8萬,創2023年11月來最小增幅,市場預期爲14.5萬人。

分行業來看,1月包括休闲和酒店、教育和醫療服務在內的服務業領漲,就業人數增加7.7萬,12月爲增加15.5萬。

其中,休闲和酒店業的就業人數增幅最大,增加了2.8萬人;貿易、運輸和公用事業增加了2.3萬人。制造業就業人數增加0.2萬人,12月爲減少1.3萬人;建築業就業人數增加2.2萬人,12月增加2.4萬人。金融服務業就業人數增加0.7萬人,12月增加1.8萬人。信息服務部門爲上個月唯一就業人數下滑的部門,下降0.9萬人。

從公司規模看人數規模在50-249人的中型企業就業人數增長最多,達到了53000人,而250-499人的大型企業就業人數增加了8000人。

ADP報告顯示,2023年的招聘放緩延續到1月份,工資壓力繼續緩解。上個月,跳槽者的薪酬溢價降至新低。

美國1月份工資漲幅繼續縮小。1月就業人員薪資同比增長5.2%,低於去年12月的5.4%,延續了近幾個月的放緩趨勢。對於換工作的人來說,工資增幅爲7.2%,爲2021年5月以來的最小年增幅。

ADP首席經濟學家Nela Richardson表示,盡管招聘和薪酬放緩,但通脹方面的進展使經濟前景更加光明。過去六個月,經通脹調整後的工資水平有所改善,美國和全球經濟似乎正在走向軟着陸。


聚焦美聯儲


值得關注的是,爲期兩天的聯邦公开市場委員會(FOMC)會議於明天凌晨3點結束。

管此次會議美聯儲維持利率不變已無懸念美聯儲席鮑威爾即將舉行的新聞發布會仍受關注,市場期望從中深入了解到美聯儲今年將多快降息。

據CME美聯儲觀察工具的顯示,美聯儲3月份降息的可能性已降至61%。大多數經濟學家預計,首次降息將在5月或6月發生。

瑞銀(UBS)分析師Giovanni Staunovo表示,美聯儲官員將保留所有選擇,並根據即將到來的宏觀數據在3月份的會議上做出決定。因此預計黃金價格將溫和波動,未來幾周焦點將轉向就業和通脹數據。

德意志銀行經濟學家在給客戶的一份報告中寫道,本周的會議應該“確認聯邦公开市場委員會已經放棄了緊縮偏見,並更加激烈地开始了有關降息的討論”。

這些暗示可能會出現在利率決定本身中,也可能出現在美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾當天晚些時候的新聞發布會上。

但畢馬威首席經濟學家Diane Swonk表示,鮑威爾必須“謹慎控制自己在新聞發布會上的熱情,以免無意中引發金融市場大幅反彈”,就像去年 12 月最後一次利率決定後發生的那樣。

美聯儲在12月會議上調高了未來一年的經濟前景,並表示預計 2024 年降息幅度可達 25 個百分點,引發金融市場對央行最早可能在 3 月份降息的樂觀情緒。不過隨後,美聯儲的官員們相繼出面給這些熱情潑了一盆冷水。

當下,市場正靜候美聯儲的降息暗示信號。

本周五,美國勞工部將發布非農就業報告,預計非農就業人數將增長18.5萬人,而去年12月非農就業人數爲增長21.6萬人。



標題:勞動力市場降溫!“小非農”超預期放緩,美聯儲今夜幾無懸念,市場緊盯降息信號

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