北交所新股立方控股盤中大漲超98%！聚焦智慧物聯綜合解決方案

11月2日，杭州立方控股股份有限公司（以下簡稱“立方控股”）在北交所上市，保薦人爲中信建投證券股份有限公司，發行價格7.69元/股，發行市盈率爲15.99倍。截止到發稿時間，其股價大漲超98%，最新市值約13.7億元。

立方控股以提供出入口控制與管理產品和服務爲基礎，致力於爲客戶提供智慧物聯綜合解決方案。公司主營業務涵蓋智慧停車系統、智慧門禁系統、安全應急系統以及停車運營服務四大業務板塊，產品和服務應用於政府機關、企事業單位、智慧園區、智能樓宇、交通樞紐、住宅小區、商業物業以及旅遊景區等場所。

報告期內，公司的收入主要來自於智慧停車系統、智慧門禁系統、安全應急系統、停車運營服務，其中智慧停車系統的營收佔比在50%以上。

公司主營業務收入按照產品或服務類別劃分，圖片來源：招股書

根據招股書，立方控股的控股股東周林健直接持有公司41.21%股份；實際控制人爲周林 健和包曉鶯夫婦，其中包曉鶯直接持有公司11.49%股份，周林健和包曉鶯通過立萬投資間接持有立方控股6.35%股份。周林健和包曉鶯夫婦直接和間接持有立方控股59.05%股份。

本次IPO所募集的資金主要用於智慧物聯產業基地建設項目、研發中心建設項目、補充 營運資金項目。

募資使用情況，圖片來源：招股書

業績方面，2020年至2023年1-6月，立方控股分別實現營收約4.31億元、4.68億元、4.65億元、1.84億元，淨利潤分別爲5828.48萬元、6169.69萬元、4154.88萬元、974.6萬元，存在一定波動。

其中，受宏觀經濟波動與外部經營環境變化等因素影響，立方控股2022年的經營業績有所下滑，2023年1-6月，公司的經營業績又有所回暖。

主要財務數據和財務指標，圖片來源：招股書

報告期內，公司的綜合毛利率（不含運費）分別爲56.46%、56.09%、54.60%和55.90%，高於同行業可比公司平均水平。

可比公司毛利率比較分析，圖片來源：招股書

立方控股面臨着市場競爭加劇與市場份額下降的風險。隨着我國城鎮化進程的推進、智慧城市概念的持續深化，以及汽車保有量的提高，出入口控制與管理行業規模得以持續發展，也吸引了大量企業進入到該領域，競爭日益激烈。

報告期內，公司停車場庫應用場景下智慧停車系統與智慧社區、智慧醫院以及智慧校園應用場景下智慧門禁系統銷售收入均因宏觀經濟波動與外部經營環境變化出現下滑；同時，城市停車系統硬件產品因市場推廣策略致使平均單價有所下降。公司未來仍面臨着宏觀經濟波動與市場競爭加劇，而導致公司的產品或服務被動降價的風險。

報告期各期末，公司應收账款余額分別約2.6億元、3億元、3.29億元、3.05億元，佔當期營業收入比例分別爲60.20%、64.14%、70.80%和166.40%，佔比較大。如果公司採取的收款措施不力或客戶信用發生變化，應收账款發生壞账的風險將會提高，從而可能影響公司的經營業績。

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