美國三季度GDP前瞻：增速或將翻倍！火熱的美國經濟是個壞兆頭？
美國商務部今晚將公布三季度GDP數據初值。
由於消費者支出飆升、住宅建設猛增以及商業投資依然強勁，美國三季度GDP數據料將“高歌猛進”。
FactSet的普遍預期顯示，經濟學家預測第三季度美國實際國內生產總值的年增長率爲3.8%。如果准確的話，這將是自2021年末以來增長最快的一個季度，並且比第二季度修正後的2.1%的增長速度大幅加快。
一些經濟學家預計上季度的年增長率可能高達4.5%。
經濟學家表示，第三季度的強勁增長將反映出GDP的各個主要組成部分的積極貢獻，包括進口下降、出口增加和庫存補充。消費者支出將是最重要的增長因素，推動整體GDP大幅上升，因爲工資上漲有助於刺激旅遊、休闲和酒店等領域的強勁需求。
多家投行預測三季度GDP將出現強勁增長
紐約聯邦儲備銀行：Nowcast模型預計第三季度增長2.5%。
亞特蘭大聯邦儲備銀行：備受關注的GDPNow工具預計增長5.4%。
丹麥銀行：在仍然樂觀的私人消費和結構性投資的推動下，GDP環比增長3.3%。盡管經濟增長仍強於我們目前的預期，但我們仍預計冬季經濟將放緩，尤其是在金融狀況收緊的情況下，並認爲美聯儲已經不再加息。
荷蘭銀行：活動數據依然強勁，其中亮點是第三季度GDP。在強勁的消費者支出的推動下，我們預計該增長率將達到4%左右。休闲和旅遊支出尤其堅挺，而住宅投資也應與政府支出一起做出積極貢獻。
德意志銀行：預計預讀數據將顯示第三季度GDP實際增長5.2%，高於第二季度的2.1%。
加拿大皇家銀行：第三季度GDP環比年化增長 5%，主要得益於消費者支出、淨貿易規模的擴大和庫存的增加。
加拿大國家銀行：按年化計算，GDP可能增長4.8%。
加拿大帝國商業銀行：如果庫存未能提供我們內置的阻力，我們的3.9%預測甚至存在一些上行風險。
法國興業銀行：2023年第三季度實際GDP增長應接近 5%，這顯然很強勁。
富國銀行：預測第三季度實際 GDP 年化增長率爲5.0%。如果實現，經濟增長將同比增長 3.0%，比疫情前的平均水平高出約半個百分點。
花旗銀行：預計第三季度按支出計算的實際 GDP 環比年率將強勁增長4.7%，其中增長主要由消費帶動。商品和服務消費的強勁增長將反映出第二季度服務支出疲軟的反彈，由於整體需求仍然強勁，商品支出將重新回升。這將與幾個月來零售銷售數據大幅回升的情況一致。強勁的經濟活動也已擴展到消費以外的領域，近期工業生產和耐用品訂單的強勁可能導致商業設備投資的大部分組成部分穩步增長。
四季度瘋狂擴張勢頭恐難延續
經濟學家表示，盡管第三季度經濟表現強勁，但瘋狂擴張的勢頭可能會在今年年底之前放緩，第四季度的經濟增長有望遠低於第三季度。
正如安永帕特農集團(EY-Parthenon)首席經濟學家格雷戈裏•達科(Gregory Daco)所言，由於收入增長放緩和持續的“價格疲勞”，消費者支出可能尤其會放緩。
此外，達科表示，消費者在第三季度的大部分支出可能是一次性的門票和體驗，比如泰勒•斯威夫特(Taylor Swift)和碧昂斯(Beyoncé)的演唱會門票，或者芭比和奧本海默(Oppenheimer)的電影票。
他表示：“這些都是不會續約的支出的典型例子。”。“因此，在接下來的一個季度，你實際上得到了對經濟增長的負面貢獻，因爲支出沒有出現。”
另外，一些經濟學家認爲，房地產在拖累GDP兩年多之後，三季度又提振了GDP。但最近幾周，在美國國債收益率攀升的背景下，抵押貸款利率再次上升，可能會扼殺住宅投資的復蘇。畢馬威首席經濟學家Diane Swonk稱：“這是一次短暫的反彈，已經开始逆轉。”
其他經濟逆風也在加劇：地緣政治緊張局勢正在加劇不確定性，並可能抑制需求。越來越多的家庭在償還債務上花費更多的錢。美聯儲自己減緩經濟的努力也开始產生影響，利率持續上升的時間越長，影響就會越大。
法國巴黎銀行（BNP Paribas）團隊寫道：“在限制性貨幣政策背景下，我們認爲這不會顯著高於潛在的增長速度。”
市場如何解讀強勁的GDP？
外媒指出，盡管如此，第三季度強勁的增長數據對經濟來說將是個好消息，這表明經濟衰退尚未迫在眉睫，消費者總體上保持健康。但考慮到GDP數據的前瞻性，即使是最新數據中令人瞠目的力度也不太可能影響美聯儲在10月31日至11月31日的下一次決策會議上加息。
盡管近期經濟數據強勁，但官員們已經明確表示，他們幾乎肯定會在會議期間將利率維持在目前5.25% 至5.5%的區間，這主要是因爲他們希望在等待經濟繼續對加息做出反應時謹慎行事。
鮑威爾上周表示：“有更多證據表明經濟增長持續高於趨勢水平，這可能會使通脹進一步進展面臨風險，並可能導致貨幣政策進一步收緊。”
SMBC Nikko Securities America 首席經濟學家約瑟夫·拉沃爾尼亞 (Joseph LaVorgna) 表示：“我們應該以高度懷疑的態度看待第三季度發布的任何內容。” “GDP 並不能告訴我們前進的方向。對於一個好的數字，我們會感到溫暖和模糊。但真正的問題是接下來會發生什么。”
過去兩年的大部分時間裏，經濟學家一直在等待經濟放緩並可能陷入衰退。事實上，美聯儲本身一直預測經濟將出現溫和收縮，但由於消費者的堅韌保持了經濟增長，最近又撤回了這一預測。預計7月至9月期間情況將再次出現。
LPL Financial 首席全球策略師 Quincy Krosby 表示：“市場正在發出這樣的信息：經濟衰退即將到來，美聯儲將不得不降低利率。”
克羅斯比預計，市場將在一定程度上關注GDP報告，但也會關注周五的消費者支出、情緒和通脹數據，其中包括商務部發布的美聯儲最喜歡的物價上漲指標。
“經濟是否會繼續違背歷史趨勢，例如收益率曲线倒掛的解除？” 她說。“這就是這個市場的困境。”
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