今夜全球緊盯美聯儲！9月料“按兵不動”，年內還會否加息？鮑威爾講話成焦點

有“新美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos認爲，預估中值可能會顯示，官員們預計美聯儲今年至少會再上調一次基准聯邦基金利率，目前的利率區間爲5.25%至5.5%。

這與他們6月份的預測相符，當時有12名官員預計會出現這種結果，6名官員預計不會進一步加息。不過，這一次可能會有更少的官員同意再次加息。

前美聯儲高級經濟學家、耶魯大學管理學院(Yale School of Management)教授William English表示，從溝通的角度來看，官員們預測再加息一次、然後選擇不加息，要比暗示不再加息、結果卻再次加息更容易。

“我傾向於再加息一次，除非你真的認爲沒有這個必要。”

ING首席國際經濟學家詹姆斯·奈特利(James Knightley)指出，由於通脹擔憂揮之不去，且經濟表現出韌性，他預計，美聯儲將在其所謂的利率預測點陣圖中，暗示在 11 月或 12 月會議上再次加息的可能性。這表明聯邦基金利率到年底將達到5.5%-5.75%。此前央行官員 6 月表示，他們預計 2022 年底前有必要再次加息。

不過，據芝商所的美聯儲觀察工具顯示數據來看，年內加息幾率並不是很大。其中，11月暫停加息概率爲71.8%，加息25基點的概率爲27.9%；12月暫停加息概率爲60.4%，加息25基點的概率在34.7%。2024年下半年美聯儲或开始下調目標利率。

當下，美國經濟正面臨着諸多不確定性，美國政府因爲資金即將耗盡陷入停擺近在眼前，而能源價格上漲對通脹的影響也讓美聯儲未來的貨幣政策變得撲朔迷離。

資管巨頭Pimco在最新發布的報告中稱，美國政府“很可能”在月底开始全面、長期停擺，並使美聯儲最終放棄在11月加息。

“鑑於衆議院共和黨人強硬立場，如果政府關門，可能就很難快速出現重新开放的催化劑。”

這就意味着，如果美國政府關門將讓大量關鍵市場數據的收集和發布推遲，包括GDP、失業率和通脹數據，這將給美聯儲衡量經濟實力帶來挑战。

此外，點陣圖的另一個重要關注點是：官員們是否預計2024年需要的利率水平會超出他們在6月份時的預期？

上次的預測中值顯示，他們預計明年利率將下調1個百分點，至4.6%左右。如果官員們現在認爲通脹放緩的幅度會更小，那么他們可能預測明年降息次數也會更少。

鮑威爾會說啥？

近幾個月來，雖然美國通脹有所降溫，但仍遠未達到美聯儲 2% 的目標。

從關鍵的通脹指標看，美國8月消費者物價指數（CPI）升至3.7%，這是連續第二個月加速；8月生產者物價指數（PPI）同比增速從此前的1.3%升至1.6%，達到2022年6月以來的最高水平。

紐約AXS投資公司的首席執行官Greg Bassuk表示：“隨着8月CPI、PPI都比預期的更熱，投資者應該爲今年再次加息做好准備。然而，出於這個原因，我們認爲所有的目光都應該集中在其他經濟數據上，以衡量經濟是否仍在軟着陸，避免衰退。”

不過許多經濟學家預計，明年的經濟前景可能會略有改善。美聯儲對國內生產總值(GDP)增長的預測也預計將上調，而失業率預測可能會比6月份的數據下調。例如，6 月份的經濟預測摘要預計，到年底失業率將升至 4.1%。8 月份爲3.8% ，9 月份的預測可能會下調至 4% 以下。

對於通脹，美聯儲主席鮑威爾和其他官員早些時候曾明確表示，他們現在傾向於更加逐步和謹慎地實現 2% 的年度通脹目標。

作爲本次會議的重頭戲之一，鮑威爾的講話以及立場也就成爲大家矚目的焦點。

對於未來更長時期內是否維持較高利率、2024年降息預期的看法、美國汽車制造商工人罷工以及政府停擺的威脅等多個問題，鮑威爾可能都會被要求就此發表看法。

此前，在 7 月美聯儲加息 25 個基點之後，鮑威爾曾表示，他不再預測 2023 年會出現衰退 ，經濟可能會實現“軟着陸”，這意味着通脹會下降，同時避免嚴重的經濟衰退。彼時鮑威爾稱：

“我們已經取得了很大的進展。我們堅決承諾，隨着時間的推移，通脹率將恢復到2%的目標水平。”

上個月，鮑威爾也在懷俄明州傑克遜霍爾發表講話時表示，美聯儲將“將政策維持在限制性水平，直到我們有信心通脹持續下降以​​實現我們的目標”。

盡管目前美聯儲正在逐步結束加息，但鮑威爾和其他美聯儲官員表示，關鍵利率可能會在明年很長一段時間內保持在峰值。

市場也預計，今晚他也會採取同樣的語氣，通過暗示投資者不應指望很快降息，從而強調“長期走高”的口號。