天風證券：運營商引領，國內AI信創有望加速

核心觀點

事件：8月20日，中國電信發布《中國電信AI算力服務器（2023-2024年）集中採購項目集中資格預審公告》。點評：1、中國電信集採4175台AI算力服務器，佐證AI服務器高景氣度。2、預計國產佔比約47%，運營商有望引領國內AI信創加速。3、大單密集落地，行業信創進入存量規模化替代階段。

點評：

1、中國電信集採4175台AI算力服務器，佐證AI服務器高景氣度

中國電信此次AI服務器集採分4個標包，標包1和標包2均爲I系列服務器，合計包括2073台訓練型風冷服務器、125台訓練型液冷服務器和1182台InfiniBand交換機；標包3和標包4爲G系列服務器，1048台訓練型風冷服務器和929台訓練型液冷服務器。中國電信此次集中採購合計採購4175台訓練服務器，與之對比，中國電信2021-2022年服務器集中採購項目中，僅採購1268台GPU型服務器，此次集採AI服務器數量大幅增長，佐證國內AI服務器高景氣度。

2、預計國產佔比約47%，運營商有望引領國內AI信創加速

中國電信此次集採服務器分爲I系列和G系列兩類，根據公告，I系列服務器CPU採用2顆第四/五代Intel至強可擴展處理器，G系列服務器CPU採用4顆鯤鵬920系列處理器，根據CPU型號，天風證券認爲G系列服務器爲國產服務器，採購數量佔比達到約47.5%。對比中國電信2021-2022年服務器集中採購項目僅採購搭載Intel系列芯片CPU和NvidiaGPU卡的GPU服務器，中國電信开啓AI信創服務器採購。2022年中國聯通人工智能服務器集中採購項目中，中國聯通標包二採購基於Ascend的AI服務器612台，數量佔比約33.3%，預算佔比約30.7%。天風證券認爲，運營商引領下，國內AI信創有望加速。

3、大單密集落地，行業信創進入存量規模化替代階段

近期行業信創大單密集落地，麒麟軟件相繼獨家中標中交集團國產操作系統框架採購項目（6萬套）、中國郵政集團服務器操作系統集採項目（超6萬套）。7月13日，中信銀行發布通用基礎設施集成商入圍採購項目招標公告，採購ARM芯片服務器約34.01億元，採購C86芯片服務器約10.20億元。天風證券預計金融、運營商外，交通、電力等行業信創落地加速。與此同時，8月7日至9日，財政部辦公廳連續發布操作系統、便攜式計算機、台式計算機、數據庫、工作站政府採購需求標准的徵求意見稿，天風證券預計黨政信創採購也有望开啓。

建議關注：

ARM服務器：神州數碼、拓維信息、四川長虹、中國長城、烽火通信、廣電運通

x86服務器：海光信息、中科曙光

基礎軟件：麒麟信安、中國軟件、太極股份

風險提示：信創落地不及預期、行業競爭加劇風險、AI應用落地不及預期、供應鏈被限制風險。

注：本文來自天風證券研究所8月24日發布的《天風·計算機 | 運營商引領，國內AI信創有望加速》，報告分析師：繆欣君S1110517080003

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