巴菲特3500億美元持倉披露，新建倉美三大房地產公司，連續三個季度減持已大漲的雪佛龍

昨晚，伯克希爾·哈撒韋披露最新13F文件，巴菲特上半年在美股的投資動作完整地浮出水面.

投資報統計顯示，伯克希爾組合總持倉市值達3481.94億美元；

從具體持倉來看，伯克希爾在二季度末共持有49只美股以及2只標普500ETF，不過其前十大重倉股的集中度在二季度達到了91.26%。

相較於一季度在許多個股上都有增減調整，二季度，巴菲特整體的調倉動作不多——

新建倉3只股票，是美國四大房地產公司中的三家；

加倉2只股票，分別是西方石油和第一資本金融；

清倉3只股票，分別爲美國能源公司Vitesse Energy、全球風險咨詢公司威達信集團，以及北美最大的醫藥批發商麥克森公司，這3只個股在伯克希爾持有期均有大幅上漲；

減持5只股票，包括雪佛龍、動視暴雪、通用汽車、塞拉尼斯、Globe Life，雪佛龍在伯克希爾持有期間最高漲幅超過260%。

除在雪佛龍和西方石油上有所增減外，伯克希爾的前十大重倉沒有發生變化。

數據：13F報告，制圖：投資報，下同。

組合總市值近3500億美元

3只清倉個股收益不菲，前十集中度91.26%

先來看伯克希爾的整體持倉。

由於美股今年漲勢良好，伯克希爾組合的總持倉市值在二季度末達3481.94億美元，相比一季度的3251.09億增長了7.10%。

其中，第一大重倉蘋果公司的股票在二季度上漲了17.79%，在組合中的權重突破了50%。

同時，蘋果股價的上漲也帶動伯克希爾組合集中度進一步提升——

前十大重倉股的集中度在二季度達到了91.26%。

具體持倉來講，伯克希爾組合在二季度末共持有49只個股以及2只標普500ETF。

另有3只個股——美國能源公司Vitesse Energy、全球風險咨詢公司威達信集團，以及北美最大的醫藥批發商麥克森公司在二季度被全部清倉。

這三只股票中，能源公司Vitesse Energy今年一月份才上市，上市以來實現了超過60%的漲幅。

伯克希爾在其上市後迅速买入，二季度又迅速清倉，短期內實現了不菲的收益。

另外兩只清倉的個股——麥克森和威達信，

在組合裏持有的時間稍長一些，前者是在2022年一季度時买入，後者則是2020年四季度就已經买進了；

結合這兩只已清倉個股的股價圖來看，伯克希爾在這兩只股票上面也至少實現了50%以上的收益。

連續三個季度減持雪佛龍

持有期間已翻兩倍

除完全清倉的個股外，伯克希爾在二季度減持了5只個股，分別是雪佛龍、動視暴雪、通用汽車、塞拉尼斯和Globe Life。

先來看雪佛龍。

雖然從幅度上來講，二季度伯克希爾只減掉了原有持倉的7%；

但值得注意的是，這已經是伯克希爾連續第三個季度在雪佛龍上進行減持。

而對另一只油氣股——西方石油，

巴菲特在二季度反而繼續增持了5%，在西方石油公司中的持股比例已經達到了23.96%。

從去年四季度开始，巴菲特在雪佛龍上的動作开始轉向，從原本的一路加倉到开始拋售。

去年四季度只是小試牛刀，減掉了原本持倉的1%，而今年一季度則是直接減掉了3056.72萬股，接近原本持倉數量的18%；

在二季度繼續減掉928.75萬股後，伯克希爾在雪佛龍上還持有1.23億股，但這一數量僅是去年三季度末的四分之三。

巴菲特對雪佛龍的這一輪投資最早开啓於2020年的四季度，

2020年全球油價經歷了一輪困境反轉，各大油氣公司股價同樣皆從低點反彈。

最开始，老巴在雪佛龍上买入的動作並不像對西方石油一樣猛烈，一直到2021年二季度，雪佛龍上的持倉佔比都不到1個點。

但從2021年三季度开始，伯克希爾在雪佛龍上的持倉逐季提高，連續5個季度加倉，疊加雪佛龍股價在近兩年內的迅速上漲，

雪佛龍一度達到了伯克希爾組合的第三大重倉，僅次於蘋果和美國銀行，在組合中的權重甚至超過了可口可樂。

但就如股價圖所示，從伯克希爾這一輪在2020年买入，到近三個季度的連續減持中間，雪佛龍的股價已經最高漲達267.33%。

無論伯克希爾接下來在雪佛龍上是否減持，都不可否認，巴菲特這一輪雪佛龍上的投資的確賺得盆滿鉢滿。

在股價上漲前

減持七成動視暴雪

除雪佛龍外，伯克希爾的另一大減持動作是在二季度減持了原本持倉七成的動視暴雪。

伯克希爾在動視暴雪上的這筆投資可謂十分曲折。

2021年四季度，伯克希爾新建倉動視暴雪，這之後沒多久，微軟就宣布以680多億美元收購動視暴雪。

這一美國遊戲界史上最大手筆的並購一時轟動全市場，但也引發了各界對伯克希爾买入時機的質疑。

對此，巴菲特此前也以親筆信的方式進行了回應，並且之後又在股東大會上表示，在聽到微軟收購暴雪的消息後，他做主對動視暴雪進行了進一步增持。

從伯克希爾的持倉上可以看到，從2021年四季度买進，到2022年上半年一、二季度，伯克希爾確實买了不少動視暴雪的股票，一度將其买進了前十大。

但從動視暴雪的股價表現來看，雖然收購消息剛出時令其股價迅速跳漲到80美元，但並購面臨的監管問題顯然也令市場多有疑慮，股價後期多在70美元出頭的水平徘徊。

從2021年三季度开始，伯克希爾轉向开始減持動視暴雪。

三、四季度都減掉了原本持倉的12%，今年一季度減掉了6%，二季度則是大筆減持，直接減掉了70%。

截至最新的二季度末，伯克希爾組合中動視暴雪的持股比例僅剩0.35%，持股市值僅剩12.36億美元。

從最新消息來看，新西蘭商業委員會8月初在其官網上發布公告稱，委員會已經同意微軟收購動視暴雪 100% 的普通股。

對於這筆並購案來說，最後的阻力只剩英國競爭和市場管理局。

微軟此前已向英國監管機構提交了其變更情況，要求撤銷其阻止微軟收購動視暴雪的決定，並最終批准這筆交易，最終的裁決日期爲8月29日。

受新西蘭商業委員會同意收購這一消息的影響，動視暴雪8月份以來的股價已經漲到了90美元/股，接近微軟此前給出的95美元/股的收購價格。

不過，以伯克希爾提前減持大部分持倉股份的做法來看，似乎無意等到並購塵埃落定。

以伯克希爾的減持價格來講，在動視暴雪上，伯克希爾並沒有賺到太多錢。

此外，伯克希爾二季度在通用汽車上也進行了減持。

減持原本持倉的45%，這從幅度上看起來不小，但持倉市值原本就不算高，佔組合權重也不到1個點。

並且，這也不是伯克希爾近期首次在通用汽車有調倉動作。

伯克希爾在通用汽車上頻繁有波段交易行爲，二季度的減持也未必是後續將要清倉的信號。

新建倉美三大房地產公司

漲幅均超80%

最後，再來看伯克希爾在二季度的新進和增持。

二季度新進的個股有3只，這三家公司正是美國四大房地產公司中的三家——霍頓房屋、NVR和萊納建築。

這三只地產股上，伯克希爾雖然新進建倉，但买的並不重，NVR和萊納建築的持股市值甚至不足1億美元。

從去年四季度以來，受益於美國房地產市場復蘇，這三只個股的股價一路上漲。

其中，霍頓房屋和萊納建築的股票最高都已經實現了翻倍，NVR漲幅也超80%。

從伯克希爾二季度买入的這個時間點來看，雖然這三只地產股此前漲幅都不小，但二季度仍在繼續上漲。

來源：13F報表，制圖：投資報

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