生育補貼促消費的經濟账

繼“兩新”之後，今年生育補貼能否成爲提振消費的另一“正反饋”？

盡管近期有關生育補貼的新聞令人應接不暇，但背後仍有兩大疑點沒有解开：

一是內蒙古呼和浩特的案例能否在全國得以復制？
二是對於中國而言，多大力度的生育補貼才能起效？

我們認爲當前對於改善出生率最“立竿見影”的方案，是將生育補貼發放集中在低线城市，且確保對一個家庭的補貼力度在當地人均GDP 15%以上。

多大力度的生育補貼才能奏效？不同社會經濟發展水平的地區之間，這個問題可能會產生不同的答案。我們嘗試劃分爲經濟發達、欠發達兩組地區加以討論：

經濟欠發達地區：對一個家庭的補貼力度建議在當地人均GDP 15%以上。結合此前低线城市中攀枝花、克拉瑪依等地的案例來看，爲一個家庭提供當地人均GDP 15%左右的生育補貼，才能促進本地出生人口提升，當然這僅是“剛好”可能促進生育情況改善的水平。

值得注意的是，對於低线城市，育兒假、托育中心等配套機制重要性較低，“直接打錢”就夠（參考四川攀枝花）。因此這次“直接打錢”式的呼和浩特，其對一個家庭的最高補貼高達當地人均GDP的94%，預計當地生育率的改善將“立竿見影”。

經濟發達地區：補貼力度更大，同時配套機制也不能丟。其實一线城市中也有早期發放生育補貼的案例，比如最近討論最多的深圳，早在2023年便有過相關經歷，但當地的出生人口數量並沒有起色。究其原因，一方面，當時深圳對一個家庭的最高補貼力度爲人均GDP的9.7%，這對於高生活成本的一线城市來說遠遠不夠；另一方面，鼓勵生育並沒有其他配套機制的“加持”。

考慮到我國發達地區促進生育的案例較少，或許可以從鄰國吸取經驗。從補貼形式來看，參考韓國的最新情況，對一個孩子的補貼力度佔人均GDP的20%左右（無論幾胎），同時有育兒假、日托服務等配套機制的“輔助”，才有可能帶動生育率改善。對標國內一线城市來看，人均GDP的20%相當於每個孩子至少補貼4萬元以上。從政策推進來看，參考新加坡和韓國，鼓勵生育政策在發達地區並不會“立見成效”，重要的是後續如何不斷“改良”政策、改善居民生育觀念。

“箭在弦上”的生育補貼，預計將在二季度正式落地。參考去年“刺激消費1.0”的“兩新”政策，從給出政策方向指引到全面落實政策間隔了約7個月時間。根據時間线，這一次身爲“刺激消費2.0”的生育補貼，預計將於二季度在地方層面集中釋放——早在去年10月，國務院便提出要“加快完善生育支持政策體系”，隨着兩會進一步強化政策導向、提出“發放育兒補貼”，發改委开始“積極加緊制定”。以呼和浩特爲首，接下來便是地方發放生育補貼的“高峰期”。

二季度生育補貼集中在“中間地帶”的政策效果最好。對於財政自給率較高、經濟實力較強的地區，政策真正起效的時間和金錢成本更高，通過“人口虹吸效應”吸引外來勞動力的“性價比”更高；財政自給率較低的地區，持續推行育兒補貼政策的壓力較大。因此，預計出生率較低、財政自給率適中的地區將成爲接下來生育補貼發放的核心區，內蒙古也恰好處於這一“地帶”中。