陶川
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東吳證券首席宏觀分析師
房地產：稅收新政影響幾何？
住房稅收新政兌現了財政接力地產的期待，我們認爲有兩點信號值得關注：一是從上周五的部長“預告”到今天的落實僅過去了5天，反映財政依舊重視地產，尤其是與居民購房成本、需求息息相關的房地產稅收；二是從內容...
特朗普：勝選一周的“非常”信號
特朗普向來以不按常理出牌而著稱。上一期就以“不拘一格”的用人風範、極限施壓的外交手段以及“推特治國”等讓人“耳目一新”。第二任期，更加老辣的特朗普又會帶來怎樣的“奇招”？從勝選後近一周的時間內，我們...
化債新政开啓後，對經濟影響幾何？
今天召开的人大常委會揭曉了市場翹首以盼的財政懸念。自“926”政治局會議部署以來，我們一直預期財政的加力很可能遵循“兩步走”的原則：即第一步在年內以“化債”爲核心，優先給地方減負；第二步往明年看才是...
美聯儲大選後的降息劇本
大選之後，壓力給到了美聯儲。9月超預期降息50bp，美聯儲似乎已被質疑；11月如期放緩降息節奏。隨着“共和黨橫掃”的大選結果落地，鮑威爾將陷入左右爲難的境地：一面是再通脹的風險、以及更加不確定的關稅...
特朗普勝選後：已知與未知
一段撲朔迷離、一波三折的劇情，最終的結局卻是戛然而止。這可能是今年美國大選演繹的最大特點。本以爲會是一場焦灼異常、甚至可能延續到明年1月的糾結競選，卻在今天中午就基本失去了懸念。和總統大選一起落定的...
10月非農：颶風遮望眼？
“上躥下跳“的非農數據還有多少意義？非農就業從“火熱”到“冰點”只花了一個月的時間，下修數據似乎也成了司空見慣的操作，而10月的非農幾乎是8月的重現——同樣受颶風等不確定性因素的影響，同樣是不及預期...
10月PMI反季節擴張，透露了什么信號？
PMI時隔六個月重回擴張區間，這一次究竟會否“曇花一現”？上一次PMI成功站上50%還要追溯到今年3月，春節過後的脈衝效應僅讓PMI的高景氣度維持了兩個月。相較於3月PMI的季節性上升，10月PMI...
特朗普組閣：2.0觀察指南
“做比說更重要”，這一點在美國大選等政治事務上可能尤其突出。在“聽膩”了雙方的競選宣言和採訪後，11月至12月我們將迎來一個重要的觀察窗口——新總統將如何組建自己的內閣班子。而當前更加值得關注的，無...