驚天大反攻！

隔夜的全球資產上演令人目瞪口呆的大反攻。

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隔夜美股大反攻

道指开盤跌近196點，眼看重演1974年連續11連跌的慘烈歷史，盤中突發蠻力拉升，一度飆漲超800點，最終收漲終結10連跌。標普跌近0.6%後最高漲近2%，納指跌超1%後最高漲近2%。

恐慌指數VIX收跌23.79%，比特幣V形反轉，重挫10%跌穿9.3萬關口後，一度反彈超5000美元。

截至收盤，道指漲1.18%，標普500漲1.09%，納指1.03%，但本周三大指數仍錄得周度下跌，道指本周累計跌2.25%，創10月下旬以來最大單周跌幅；標普500指數跌累跌1.99%，納指跌累跌1.78%，均創1個月以來最大單周跌幅。

(本文內容均爲客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

美股大反攻的背後得益於通脹降溫跡象重現、美聯儲“三把手”鴿派發言以及巴菲特趁美股大跌出手增持。

美國11月PCE同比漲幅爲2.4%，環比漲幅爲0.1%；“美聯儲最愛通脹指標”核心PCE環比增0.1%，創近半年最小增幅，全低於華爾街預期，溫和的通脹數據不會對美聯儲降息增加負面影響。

當地時間周五，美聯儲“三把手”紐約聯儲主席威廉姆斯預計未來美聯儲將繼續降息，但在貨幣政策仍抑制經濟發展勢頭的情況下，降息將取決於後續數據。

最令人振奮的是，巴菲特再次發揮“別人恐懼爲貪婪”的精神，趁本周二至周四美股三日連跌之際，增持多家公司股份，增持包括890萬股的西方石油、500萬股Sirius XM和23.4萬股VeriSign股票。

根據上月提交的報告，伯克希爾連續第八個季度淨賣出股票，這次趁市場拋售果斷出手，是巴菲特轉變的开始嗎？

回看國內市場，本周A股也开始出現積極變化。

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科技股本周打頭陣

周五的A股，是科創板的天下，科創50、科創100強勢領漲寬基指數。A股成交額TOP16的個股中，除了東方財富和寧德時代，另外14只都有明顯的偏向AI的科技色彩。

在市值近1800億元的中興通訊周四創天量單日成交額記錄後，周五接棒的是更大的巨無霸市值超7500億元中芯國際。

科創50本周以2.17%的漲幅領漲，萬得微盤指數以3.98%跌幅墊底。光模塊、ASIC芯片和光通信概念指數本周表現最佳，可以見得小盤股炒作熱情降溫後，科技股打頭陣，領銜市場反攻。

科技股本周持續修復，很大程度上得益於資金猛拉大市值的魄力。周二，A股小盤股集體退潮，中特估護盤，當天A股出現高切低的轉變跡象。

盤後國資委再發市值管理利好，周三中特股大爆發，周四下午，傳言AI模型嵌入國內銷售的iPhone以及抖音豆包概念股的刺激下，科技股挺身而出，典型的“權重搭台，成長唱戲”。

事實上，從博通兩日飆漲超30%开始，市場瞄准了可替代GPU的ASIC芯片，國內AI應用產業的催化劑也是接二連三。

從微盤股熄火再到科技大盤股突飛猛進，誰在出手？

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機構开始幹活了？

下圖是Wind周五的資金流向圖，機構強勢領銜，流入285.4億元。

爲了進一步明確資金的流向是否發生改變，以萬得全A指數爲統計口徑，觀測機構、大戶、中戶和散戶本周的淨流入情況，驚喜發現機構資金從周三就开始轉爲淨流入，且連續三天淨流入。

機構是开始幹活了嗎，後續能維持嗎？

一般而言，臨近年底是主動權益基金經理开始調倉的時點，機構資金從周三开始幹活，帶動藍籌科技股大反攻，後續可以繼續觀察半導體能否演變成跨年領頭羊的可能。

周五盤後一則消息，再次讓險資成爲A股接下來最值得高度關注的資金主體。國家金融監督管理總局宣布將保險公司償付能力監管規則（Ⅱ）過渡期延長至2025年底。

簡單來理解，就是給保險的投資端松綁，方便增配權益等非固收的資產。

2022年”償二代”二期規則正式落地，其實不利於權益資產定價和獲取回報，如今保險償二代二期延長到明年年底。且去年9月，金融監管總局發布的《關於優化保險公司償付能力監管標准的通知》，把科創板股票和滬深300的風險因子調低了。

《通知》對於保險公司投資滬深300指數成份股，風險因子從0.35調整爲0.3；投資科創板上市普通股票，風險因子從0.45調整爲0.4。

市場分析認爲，風險因子的降低，意味着保險公司可以將更多資金投入資本市場，爲險資入市進一步打开空間，對活躍資本市場有一定意義。

周五A股科創板的全面爆發，與保險償二代二期延長到明年年底的消息是不是存在一定的正面聯系？

對於險資2.5%的資金成本而言，如今國債利率不斷創新低，對險資而言，權益資產的配置性價比越來越高，尤其是高股息資產。

目前險資權益總投資超6萬億元，權益投資比例約爲20%，其中股票及股票基金投資規模超3.8萬億，佔比12.3%，仍有提升的空間。‍‍‍‍

本周依舊有多只紅利策略ETF被資金买入，華泰柏瑞紅利低波ETF、華泰柏瑞紅利ETF、南方紅利低波50ETF、招商中證紅利ETF、紅利ETF易方達和摩根港股紅利指數ETF合計淨流入54.65億元。

下周，機構還會繼續幹活嗎？

最後，祝大家冬至快樂呀，記得喫餃子湯圓嗷～

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