明天，北交所又有新股申購！

明天，北交所又迎來一家新股申購。

格隆匯獲悉，11月26日，陝西科隆新材料科技股份有限公司（以下簡稱“科隆新材”）在北交所上市，保薦人爲國新證券股份有限公司。

科隆新材（920098）發行價格14元/股，發行市盈率爲14.45倍，低於行業最近一個月平均靜態市盈率24.01倍，也低於同行業可比公司2023年平均靜態市盈率34.55倍。鑑於今年A股打新氛圍好，且上市首日漲幅亮眼，建議積極申購。

截止11月24日，今年在A股上市的86家企業中僅1家在上市首日破發，1家收平，破發概率很低。其中，11月上市的6家公司首日全部收漲，平均漲幅近300%。

下面詳細介紹一下明天申購的新股科隆新材。

招股書顯示，科隆新材1996年成立，注冊地位於陝西省鹹陽市。公司主營業務爲液壓組合密封件和液壓軟管等橡塑新材料產品的研發、生產和銷售，以及煤礦輔助運輸設備的整車設計、生產、銷售和維修。

具體來看，科隆新材的主要產品包括橡塑新材料、煤礦輔助運輸設備，以及延伸的維修服務、其他礦用配件銷售。2021年至2024年上半年，橡塑新材料產品的營收佔比在50%以上，煤礦輔助運輸設備的營收佔比約30%。

主營業務收入按產品或服務分類，圖片來源：招股書

其中，科隆新材的橡塑新材料產品主要包括液壓組合密封件、液壓軟管和其他橡塑產品三類。這三類產品在煤炭、軍工和其他行業中均有不同程度的應用。

煤礦輔助運輸設備業務主要包括液壓支架搬運車等特種車整車及相關零配件銷售，主要用途爲在煤礦井下綜採作業面搬家時搬運液壓支架及其他大型設備和物資。

2021年、2022年、2023年及2024年1-6月（簡稱“報告期”），科隆新材的營業收入分別約3.13億元、3.29億元、4.42億元和2.07億元，整體呈增長趨勢；同期分別實現淨利潤6612萬元、5197萬元、8337萬元、2991萬元，盡管公司的營收呈增長趨勢，但淨利潤存在波動。

科隆新材預計2024年實現營業收入4.75億元至4.99億元，同比增長7.55%至12.98%；預計實現扣除非經常性損益後的歸屬於母公司所有者的淨利潤爲7880萬元至8410萬元，同比增長2.83%至9.74%。

公司2024年業績預測情況，圖片來源：招股書

報告期內，科隆新材的主營業務毛利率分別爲38.94%、36.13%、41.20%和38.74%，整體處於較高水平，但由於業務結構變動及其毛利率波動等因素影響，導致主營業務毛利率有所波動。

公司橡塑新材料產品主要應用於煤機領域，需求主要受煤炭產量、煤機設備更新換代、煤礦智能化改造、新客戶和新業務領域拓展等多重因素影響，具體需求可分爲新機裝備和舊機維修。未來如果煤炭主體能源地位被快速替代，下遊新機裝備需求減少，同時科隆新材又未能拓展舊機維修業務，公司的橡塑新材料產品存在經營業績下滑風險。

報告期內，科隆新材對前五大客戶（合並口徑）的銷售收入佔比分別爲57.62%、50.54%、53.04% 和58.51%，客戶集中度相對較高。公司主要客戶爲陝煤集團、鄭煤機、北煤機、平煤機、中國神華、山東能源等煤炭或煤機行業頭部公司及其下屬企業，未來如果主要客戶對公司產品需求量降低或者轉向其他供應商採購相關產品，可能會影響公司的經營業績。

值得注意的是，報告期各期末，科隆新材的應收账款账面價值分別約2億元、2.05億元、2.43億元、2.71億元，呈逐年上升趨勢，且應收账款余額較大，存在應收账款回收風險。

若本次發行成功，超額配售選擇權行使前，預計科隆新材募集資金總額約2.1億元，扣除預計發行費用 2383.02萬元（不含增值稅）後，預計募集資金淨額約1.86億元。本次IPO所募集的資金主要用於軍民兩用新型合成材料液壓管生產线建設項目、研發中心建設項目、數字化工廠建設項目。