“特朗普回歸”，外交政策與地緣局勢如何變化？

整體思路方面，特朗普的外交思路以現實主義爲核心，更具“權衡”與“交易”色彩。全球局勢方面，小型摩擦不斷、大型衝突難有或爲特朗普第二任期內全球地緣局勢主要特徵。衝突應對方面，俄烏與巴以衝突結束需要一定時間，衝突烈度更有可能呈現先上升再下降的過程。對華思路方面，印太區域或仍是特朗普關注核心，但我國面臨的外部壓力更多源於經濟層面，而非战略與安全層面。盟友協同方面，特朗普或將繼續施壓盟友以維護美國自身利益，盟友短期內或選擇被動跟隨，但長期或加速追求“战略自主”。中國破局思路方面，在美國政策搖擺加劇背景下，第三方國家無意在中美競爭中“選邊站隊”，我國的外交破局空間也將更加廣闊。

▍整體思路：特朗普的外交思路以現實主義爲核心，強調打破教條，呼籲回歸常理，或更具“權衡”與“交易”色彩。

中信證券認爲，孤立主義（Isolationism）並不能反映特朗普外交風格的全貌，其現實主義（Realism）色彩更爲突出，強調打破教條思維，回歸常理（A Return to Common Sense）。上述思路可能帶來“權衡”與“交易”的外交風格。一方面，關於“權衡”，其核心假設是美國無法同時支撐多线作战，外交策略需要與資源相匹配，需要權衡與取舍。另一方面，關於“交易”，其更多的是對教條思維的糾偏，強調外交政策應該基於現實需要，以及對結果的判斷。

▍全球局勢：在特朗普第二任期內，全球地緣政治局勢或將呈現小型摩擦不斷、大型衝突難有的特徵。

短期來看，特朗普在外交上的實用主義和“交易性”色彩，實質上是通過加強對各方施壓以促成妥協，但難以從根本上化解矛盾。長期來看，隨着美國的政策搖擺加劇和全球控制力的下降，力量真空與秩序失衡或在全球更多地區體現，或將使局部性的地緣衝突頻發，且持續性較強。

▍地緣衝突：中信證券認爲兩場衝突或均迎來變局窗口，但實現停战仍需要一定時間，衝突烈度更有可能呈現先上升再下降的過程。

試圖恢復俄烏與巴以的和平，是特朗普重要的政策主張，而迄今尚未提出明確的方法與細節。但是從動機來看，外交是工具，內政才是目標，外部和平更多是爲其通脹治理等內政目標服務，體現了現實主義的思維。中信證券認爲俄烏與巴以衝突或將迎來變局，但結束衝突需要一定時間，各方的妥協意愿或需以更大的現實壓力爲前提，衝突烈度更有可能呈現先上升再下降的過程。

▍對華思路：印太區域或仍是特朗普關注核心，但我國面臨的外部壓力更多源於經濟層面，而非战略與安全層面。

在第一任期內，特朗普政府就已在不同的場合炒作“印太”概念或渲染“印太”战略構想，並將中國視爲亞太地區首要的战略關切。在2024年新版共和黨黨綱中，“印太战略”依然是特朗普外交战略的重要內容。在對華關系上，特朗普或仍將延續美國對華競爭的長期战略，在思路上更強調經濟利益，在手段上更青睞關稅。因此，我國面臨的外部壓力更多源於經濟層面，而非战略與安全層面。

▍盟友協同：特朗普或繼續施壓盟友以維護美國自身利益，盟友短期內受限於安全訴求，或選擇被動跟隨，但長期或加速追求“战略自主”。

在第一任期內，特朗普偏好通過雙邊談判與盟友進行交易，以維護美國自身利益。特朗普未來或仍將強調確保盟友分擔安全成本、履行同盟義務，促使其共同行動。短期來看，受限於安全訴求，盟友或選擇被動跟隨。但長期來看，美國外交政策的不確定性或進一步推動其盟友加速追求長期“战略自主”。

▍中國破局：在美國政策搖擺加劇背景下，第三方國家無意在中美競爭中“選邊站隊”，我國的外交破局空間也將更加廣闊。

例如，在“大金磚合作”方面，近年來，金磚合作機制不斷擴容，各方圍繞能源、貿易、金融與安全等領域展开更多探索。在當前舊有國際秩序發生系統性震蕩的大背景下，金磚國家彼此間的多雙邊合作不僅實質上具有更深遠的影響力，而且在廣大新興經濟體中具有更強的號召力，同時有望推動全球治理體系向着公平化的方向發展。

▍風險因素：

美國貿易政策超預期變化；中美博弈超預期加劇；全球地緣風險超預期上升。

注：本文節選自中信證券研究部已於2024年11月21日發布的《海外政策專題（22）—“特朗普回歸”系列：外交政策與地緣局勢篇》報告，分析師：楊帆S1010515100001；遙遠S1010521090003；危思安S1010524080007