信號強烈！鮑威爾稱年內再降息兩次，靜待周五非農“炸場”

9月30日，美聯儲主席鮑威爾在美國全國商業經濟協會（NABE）年會上發表了講話。

他表示，美國經濟“總體強勁”，如果經濟發展如預期，到年底還會再降息兩次，合計降息50個基點。

這導致市場對11月大幅降息的預期降溫。

鮑威爾：美聯儲並不急於迅速降息

周一，在美國田納西州納什維爾舉行的全國商業經濟學會（NABE）年會上，美聯儲主席鮑威爾發表了關於經濟展望的演講。

首先，鮑威爾表示對當前的經濟狀況充滿信心。他指出，美國的經濟總體強勁，過去兩年在實現充分就業和物價穩定這兩個目標方面取得了重大進展。

他說：“勞動力市場狀況穩健，已從之前的過熱狀態降溫。通脹也已經緩解，我和我的聯邦公开市場委員會同事對通貨膨脹率將持續接近2%的目標有更大的信心。”

鮑威爾補充道：“我們認爲，不需要看到勞動力市場狀況進一步降溫就能實現2%的通脹目標。”

在講話中，鮑威爾還指出，過去兩年的緊縮貨幣政策“幫助恢復了經濟總體供需的平衡”。“這種耐心的做法已獲得回報：通脹現在更接近我們2%的目標；今天，我們認爲實現就業和通脹目標的風險大致平衡。”他說。

展望未來，鮑威爾表示，如果經濟發展符合預期，美聯儲的利率將隨着時間推移轉向更爲中性（即既不會對經濟造成壓力，也不會刺激經濟）。他還強調，聯儲沒有任何預設的利率路线，風險是雙向的，聯儲將繼續在每次會議上做出決定。

在發表演講後的問答環節中，鮑威爾表示，美聯儲並不急於迅速降息。“如果經濟表現符合預期，那么今年將再降息兩次，總共降息50個基點。”他說。

這一聲明與美聯儲年底前再降息50個基點的市場預測一致。

此外，他還表示，政策路徑取決於即將公布的數據，並指出在11月初的下次會議之前，還將發布一份通脹報告和兩份就業報告。

本周五就業報告成爲焦點

值得關注的是，周一美聯儲理事米歇爾·鮑曼也發表了講話，她再次解釋了爲什么反對降息50個基點，而傾向於下調25個基點。

鮑曼表示，她擔心下調半個百分點可能被解讀爲委員會認爲經濟存在一定的脆弱性或更大的下行風險。此外，她還擔心，這會導致市場參與者預期委員會將在未來會議上以同樣的速度下調目標區間，直到政策利率接近中性水平。她還認爲，過快降低政策利率可能會釋放被壓抑的需求。

對於後市，鮑曼繼續保持“謹慎”。她表示將繼續關注即將公布的數據和信息，以評估貨幣政策的適當路徑，並將繼續謹慎地調整未來的政策立場。

此外，芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比周一重申，鑑於當前的經濟狀況和可能的走勢，他認爲美聯儲有理由大幅降息。“聯邦基金目標利率“必須在未來12個月內下降超過25個基點——降幅將非常大。”他說。

不過，他拒絕透露是否支持11月會議上進行較小或更大幅度的降息。而是強調，更重要的是從整體上考慮將利率降至“正常”水平的過程，這可能需要一年或更長的時間。

受鮑威爾釋放的“鷹派信號”及鮑曼重申的謹慎立場影響，市場對11月美聯儲大幅降息50個基點的預期降溫。

據芝商所FedWatch工具顯示，市場預期美聯儲將在11月降息25個基點的概率爲61.8%，降息50個基點的概率爲38.2%；到12月累計降息50個基點的概率爲36.2%，累計降息75個基點的概率爲48%，累計降息100個基點的概率爲15.8%。

目前，市場正密切關注本周五將發布的非農就業人口數據。經濟學家們指出，這將是改變美聯儲政策路徑的關鍵數據。若就業市場數據不如預期，美聯儲可能會加快降息速度。

彭博數據顯示，預計9月份就業報告將顯示美國經濟新增13萬個非農就業崗位，失業率穩定在4.2%。

晨星首席美國市場策略師戴夫·塞克拉表示：“本周我們將公布非農就業數據和失業數據。這些數據將受到密切關注，在我看來，可能會影響市場走勢。這裏的風險可能是下行——美聯儲开始實施貨幣寬松政策，降息50個基點，而不是通常的25個基點，真正的問題是，美聯儲是否看到就業和失業率比市場預期的更加疲軟？”

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