股價漲超41%！巍華新材滬主板上市，聚焦含氟精細化學品領域

格隆匯獲悉，8月14日，浙江巍華新材料股份有限公司（以下簡稱“巍華新材”）在滬主板上市，保薦人爲中信建投證券股份有限公司。

巍華新材(603310)發行價格17.39元/股，發行市盈率爲12.26倍，低於20.07倍的行業市盈率。截止到發稿時間，公司股價漲超41%，最新市值超84億元。

公司專注於含氟精細化學品領域，研發和生產氯甲苯和三氟甲基苯系列產品。本次發行前，巍華新材的實際控制人吳江偉、吳順華及其一致行動人金茶仙直接持有公司6.75%的股份，通過瀛華控股控制公司51.03%的股份。

業績方面，2021年、2022年、2023年，巍華新材的營業收入分別約14.24億元、17.76億元、14.86億元，對應的淨利潤分別約4.31億元、6.22億元、4.99億元，綜合毛利率分別爲42.21%、 47.44%和45.64%，公司業績和毛利率均存在波動。

2023年受下遊農藥市場回落及部分產品價格下降等影響，巍華新材的營業收入及淨利潤均同比下降，綜合毛利率也同比下滑。目前下遊農藥市場仍處於去庫存階段，去庫存周期的長短直接影響公司下遊客戶的採購需求及產品價格。

據聯化科技預計本輪去庫存行情會在2024年中期开始緩解，進而恢復到常態。如果本次農藥去庫存周期延緩、市場競爭加劇，公司未來經營業績也可能會出現下滑風險。

基於當前市場環境及公司的實際經營狀況，經初步測算，巍華新材2024年上半年營業收入約6.3億元至7.1億元，預計同比變動-28.07%至18.94%；預計同期歸屬於母公司所有者的淨利潤約1.83億元至2.16億元，同比變動-44.43%至34.40%。

值得注意的是，巍華新材在上市前存在多次現金分紅，2021年、2022年、2023年，巍華新材的現金分紅分別爲5925萬元、7252萬元、9712.5萬元。

基本面情況，圖片來源：招股書

具體來看，報告期內，巍華新材的主營業務收入主要來自三氟甲基苯系列產品、氯甲苯系列產品，其中三氟甲基苯系列產品的營收佔比在70%以上，佔比較大。

公司主營業務收入情況，圖片來源：招股書

巍華新材還面臨着貿易摩擦風險。報告期內，公司的境外收入佔主營業務收入的比例分別爲48.32%、50.88% 和 54.37%，外銷收入佔比較高。公司產品出口至美國、歐盟、印度、澳大利亞等全球多個國家或地區，未來如果出口市場所在國家的貿易政策發生變化，可能會影響公司的外銷收入和經營業績。

本次IPO所募集的資金主要用於建設年產2.22萬噸含氟新材料及新型功能化學品和企業研究院項目、浙江巍華新材年產5000噸鄰氯氯苄、4000噸三氟甲苯系列、13500噸二氯甲苯和8300噸二氯甲苯氯化氟化系列產品項目。

募資使用情況，圖片來源：招股書

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