維生素價格飆漲！海外巨頭宣布斷供，行業景氣度再攀高峰

今日，維生素概念股集體爆發，截至發稿，新贛江30cm漲停，民生健康、爾康制藥20cm漲停，東北制藥、廣濟藥業、輝隆股份、聖達生物、能特科技、浙江醫藥紛紛漲停，振東制藥、美農生物漲超10%，龍頭新和成大漲超8%。

消息上，日前，海外化工龍頭巴斯夫德國工廠發生爆炸，引發市場對於維生素產品供應擔憂。受此影響，國內部分維生素產品價格大幅上漲。

昨日晚間，巴斯夫稱，此次事故導致裝置受損，將引起部分維生素產品停產和供應中斷。對此，市場普遍認爲，VA、VE等產品的價格還將繼續大幅上漲。

VA、VE等產品價格大漲

受2024年7月29日發生於德國路德維希港基地一裝置的火災影響，巴斯夫歐洲公司（同時代表其受影響的關聯公司）宣布：從即日起至另行通知前，部分維生素A、維生素E 、類胡蘿卜素產品以及部分香原料產品的供應遭遇不可抗力影響。

據悉，巴斯夫是全球最大的化工企業之一，在全球擁有234個生產基地。此次爆炸事故地點在巴斯夫總部，也是該公司維生素產地。

據公开資料顯示，該工廠VA產能爲0.8萬噸/年，佔全球產能的22.22%；VE產能爲2萬噸/年，佔全球產能的14.81%。

值得注意的是，在巴斯夫爆炸事故前，即7月28日，VA市場參考的成交價爲92元/公斤，VE市場參考成交價爲93元/公斤。而目前，部分VA參考成交價上漲至180元—190元/公斤，VE參考成交價在120元—130元/公斤。

其中，於近期重新報價的國內某知名維生素生產商，對VA目前的報價已經達到320元/公斤，VE報價已達到150元/公斤。VA報價已經上漲237%—256%。

另外，維生素D3的價格也在持續上漲。維生素D3價格已從5月底的55元/公斤，漲到了7月底的230元/公斤到250元/公斤，兩個多月漲幅高達330%。

業界人士一致認爲，巴斯夫就此次事故的最新情況，將會對相關產品的市場供需結構，產生重大影響。其中，華東地區一家大型的維生素經銷商稱，“沒有懸念，VA、VE等產品價格，還將繼續大幅上漲。”

值得一提的是，此次事故並非首次，歷史上維生素巨頭發生事故都造成了維生素價格的跳漲。

2016年巴斯夫路德維希港的工廠也發生過火災事故，將維生素A價格從100元/公斤左右價格短時間提漲至300多元/公斤。

2017年到2018年間，巴斯夫檸檬醛工廠再次發生火災以及帝斯曼瑞士工廠事故，疊加國內環保督察盛行，維生素A供應極度短缺，價格從150元/公斤附近一路飆升至驚人的1400多元/公斤，漲幅高達近850%。

行業公司業績大幅增長，景氣度將持續攀升

據了解，維生素主要用作飼料添加劑，行業的景氣度與養殖行業的復蘇密切相關。

過去幾年，由於生豬養殖行業低迷期，養殖戶傾向減少維生素的添加，所以導致維生素行業需求不足價格下跌，相關維生素廠家的業績普遍下滑。

譬如，淨利潤方面，2022年—2023年，

新和成分別同比增長-16%、-25%；
浙江醫藥分別同比增長-48%、-20%；
花園生物分別同比增長-20%、49%；
安迪蘇分別同比增長-15%、-95%；
聖達生物分別同比增長-58%、-271%。

維生素產品價格上漲，也推動了上市公司業績增長。

譬如，新和成預計2024年上半年淨利潤同比增長40%—50%，業績增長原因包括主要產品的銷售數量、價格較上年同期增長；
兄弟科技預計爲第二季度淨利潤3920.47萬元—4420.47萬元，環比第一季度增加255.55%～275.38%，報告期，該公司部分維生素產品價格上漲、銷量增加；
聖達生物預計上半年扭虧，扭虧原因包括醫藥級維生素產品、清潔標籤產品等高淨值產品的營業收入同比增長。

國金證券研報指出，在整體行業供需基本面支撐較強的背景下，短期供給收縮預計將推動維生素E產品價格進一步上漲，擁有維生素E產能的相關企業產品收入和盈利能力預計都將得到提升，進一步帶動整體業績向好。

招商證券研報稱，當前全球維生素A生產企業僅7家，全球VA/VE供給端高度集中，近期行業景氣度不斷上行。且維生素A和維生素E廠家國內停籤停報，部分廠家待發訂單基本執行完畢，供給端挺價意愿較強，看好維生素價格持續上漲。

太平洋證券同樣認爲，由於維A中間體檸檬醛供給相對集中，而巴斯夫佔據重要份額，受該不可抗力影響此次維生素A的價格上漲最爲明顯。而維E由於需求體量更大，此次上漲也比較明顯。同時受帝斯曼瑞士工廠關閉和國內檢修季影響，維E的供應緊張預期加強，伴隨此次不可抗力因素影響，維A、維E價格有望進一步上漲。

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