Q4營收低於預期！耐克盤後暴跌超12%，未來一年也不樂觀？

因2024財年第四季度營收低於預期，美國體育運動品牌耐克在周四美股盤後暴跌超12%。

該公司公布的業績報告顯示，第四季度收入同比下降2%至126.1億美元，低於華爾街預期的128.4億美元。與此同時，耐克每股收益0.99美元，超過分析師預期的0.66美元。

耐克還下調了未來一年的業績預期，目前預計2025財年銷售額將下降中個位數，其中第一季度銷售額將下降10%。

回顧來看，該公司今年股價表現一直不佳，截至周四收盤，今年迄今已下跌11.33%。

2024財年第四季度營收低於預期

6月27日，耐克公司公布了截至2024年5月31日的2024財年第四季度和全年財務業績。

報告顯示，耐克2024全年收入爲514億美元，與上年同期的512億美元相比，按貨幣中性計算增長了1%。這是該公司自2010年以來（不包括新冠疫情）年度銷售額增長速度最慢的一年。

第四季度整體營收爲126億美元，較去年同期的128.3億美元下降約2%。根據FactSet的數據，華爾街預計該公司第四季度營收爲128.4億美元。

其中，品牌營收爲121億美元，按報告基礎下降1%。直銷收入爲51億美元，按報告基礎計算下降8%。批發收入爲71億美元，按報告基礎計算增長5%。

值得注意的是，第四季度業績不佳還受到其子公司匡威的影響，匡威報告稱銷售額下降了18%，主要原因是北美和西歐消費者支出的下降。

此外，耐克第四季度毛利率增加110個基點，至44.7%，這主要由於战略定價行動、海運費和物流成本下降以及倉儲費用減少。

同時，第四季度淨收入爲15億美元，增長45%，每股攤薄收益爲0.99美元，高於分析師0.66美元的預測。

預計2025Q1銷售額將下降10%

展望未來一年，耐克預計，由於中國市場增長放緩以及全球消費者需求減弱，2025財年全年的收入將下降中個位數，第一季度銷售額將下降10%。

耐克首席財務官馬修·弗倫德表示，第四季度業績“凸顯了挑战”，這促使該公司更新了2025財年的年度展望。他表示，公司正在採取“積極”行動，重新定位耐克，使其更具競爭力，並採用更均衡的產品組合，以推動可持續、盈利和長期增長。

該公司還表示，將減少市場上的產品數量，轉而推出創新產品。押注一系列新款式以及2024年巴黎奧運會可以讓耐克重新站穩腳跟。 

今年巴黎奧運會的开幕式將於7月26日舉行。隨着世界頂級運動員參會，耐克的更多球鞋和服裝將於7月展出。今年4月，耐克表示將爲2024年巴黎奧運會美國、加拿大、肯尼亞等國家隊提供奧運裝備。

耐克首席執行官約翰·多納霍在周四的公司財報電話會議上表示：“我們的制勝策略需要時間。”

投行們產生分歧

在財報發布後，一些知名投行機構對耐克的意見產生分歧。

奧本海默周五將耐克股票評級上調至“跑贏大盤”，將其目標價從110元上調至120元。奧本海默補充道，這可能是耐克最後一份“壞報告”。該公司預計耐克的收入將增長0.5%，這是在五個季度的增長放緩之後的小幅回升。

奧本海默分析師Brian Nagel表示，耐克股價在經歷今年迄今的下跌後可能反彈。Nagel表示，耐克股價目前的市盈率與“歷史低谷”一致，上一次“歷史低谷”是在2017年。

該分析師還指出，耐克正面臨一些不利因素，但也看到了短期內“抵消依然嚴峻的宏觀經濟和競爭態勢”的機會。

高盛分析師布魯克羅奇在最近的一份投資者報告中強調了耐克的創新努力。該分析師給出的評級爲“买入”，目標價爲118美元。

與之相反，摩根大通對耐克的短期前景並不看好。該公司周四將耐克股票的目標價從122下調至116。該公司表示，第四季度前業績“好壞參半”。

摩根大通預計，耐克全球批發收入將增長3%，但直接面向消費者的收入下降可能會抵消這一增長。此外，該行預計，耐克第四季度北美直接面向消費者的銷售額將持平。

另外，Wedbush股票研究高級副總裁湯姆·尼基奇在周四的一份報告中寫道：“這家長期的行業領頭羊繼續出人意料地掙扎，我們認爲投資者對管理層的耐心正在日益消磨。”

他指出，從長遠來看，耐克是其報告中最成功的增長案例之一，他們一直在等待該品牌恢復活力。但看起來還需要等待更長時間。

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