美國5月非農“爆表”，美聯儲降息前景黯淡！美元直线飆漲，現貨金銀大跳水

5月非農數據“爆了”！

美國勞工部周五公布的數據顯示，5月就業人口增長27.2萬人，遠遠超過預期。

就業市場的強勁表現，削弱了勞動力市場降溫的預期，也澆滅了對美聯儲今年降息的預期。

數據公布後，美股开盤集體低开。道指現跌0.11%，標普500指數現跌0.06%，納指跌0.12%。

美國國債收益率走高，美元指數直线拉升，現漲0.67%報104.817。

現貨金銀大跳水。其中，現貨白銀跌幅擴大至5.7%，現報29.512美元/盎司。現貨黃金跌超2.65%，報2312.84美元/盎司。

5月非農遠超預期

美國5月非農就業增長激增，失業率意外上升，勞動力市場喜憂參半。

具體來看，5月非農就業人口錄得增加27.2萬人，爲今年3月來最大增幅，高於市場預期的18.5萬人，較上月的17.5萬人大幅走高。

其中，服務業是就業增長的主要動力。

醫療保健業再次成爲就業增長最多的行業，新增就業崗位 68,000 個。政府部門的招聘崗位較 4 月份有所反彈，新增 43,000 個，休闲和酒店業的招聘崗位也增加了 42,000 個。

5月失業率升至4%，爲2022年1月以來首次，高於市場預期的3.9%，此前連續27個月保持在4%以下。

作爲通脹的關鍵晴雨表的平均時薪環比增長 0.4%，預期增長 0.3%，同比增長4.1%。

另外，美國勞工統計局將3月非農新增就業人數從31.5萬人下修至31萬人，4月從17.5萬人下修至16.5萬人。

經過修正後，3月和4月新增就業人數合計較修正前減少1.5萬人。

對此，Pepperstone高級研究策略師Michael Brown，美國5月就業報告好壞參半。

該報告總體上包含了鷹派傾向，招聘繼續快速增長，企業盈利也比預期增長，環比增長0.4%，同比增長4.1%。

這表明勞動力市場總體上仍然相對緊張。

降息前景黯淡

5月非農的意外強勁，與美聯儲和市場的期望截然相反。

強勁的勞動力市場可能助長通脹，這也加劇了美聯儲的擔憂，何時降息以及降息速度方面現在也要全部打上問號。

因爲經濟和勞動力市場總體保持穩定，通脹仍然具有粘性，這爲美聯儲在更長時間內保持較高利率提供了理由。

爲了抗通脹，美聯儲自2022年3月以來，將政策利率上調了525個基點，至目前的22年高點。

雖然，當下全球貨幣寬松模式正欲拉开帷幕，但美聯儲的轉折點似乎還得延期。

道富銀行分析師Marvin Loh指出，任何對7月降息的預期現在都快速被打消了。

“就業市場仍在全速運轉，這讓美聯儲有時間評估我們在其他數據中看到的疲軟是否會導致夏季就業增長放緩。”

美國5月就業增長速度遠超預期，這令美聯儲可能最早要到9月才會开始降息。

盡管近幾個月來就業市場有所走軟，但其依然穩固的表現使美聯儲迄今在決定何時开始降低借貸成本方面可以從容不迫。

據CME“美聯儲觀察”，交易員預計美聯儲下周將維持基利率不變。

7月維持利率不變的概率也升至91.1%（非農公布前爲78.5%），累計降息25個基點的概率爲8.8%（非農公布前爲22.0%）。

9 月开始降息的可能性爲51.6%，低於就業報告發布前的 68%左右。

Principal Asset Management首席全球策略師Seema Shah也表示，非農報告削弱了近期其他經濟數據所傳遞的美國經濟正在降溫的信息，而且說明美國經濟離衰退區域還很遠。

關鍵是，不僅就業增長再次爆發，工資增長也意外上揚，兩者都與美聯儲开始放寬政策所需的方向相反。

不過，他仍然預計美聯儲會在9月份降息，但如果再出現今天這樣的數據，也很可能不會降息。