前言：年初以來，“提價”是一條重要的投資线索。我們全面梳理了各行業價格變化，哪些行業和品種價格上漲？哪些未來價格有望提升？詳見報告。


一、年初以來，哪些行業在提價？


今年以來，通脹讀數相對平穩，但行業提價信息較多，價格同比轉正的行業數量佔比也持續提升，引發市場對“漲價交易”的關注和討論。從PPI同比水平看，年初以來相對平穩，維持在-2.5%至-2.8%區間窄幅波動；而若從細分行業的PPI水平看，同比上漲的行業數量在持續增加，截至4月份，近四成的行業PPI同比已經轉正。

梳理年初以來各行業PPI價格變動情況，提價的環節不僅是部分上遊原材料制造業，一些中遊設備制造業和消費制造業的價格水平也出現了邊際提升的跡象。

具體來看，我們首先對比主要細分行業PPI價格今年以來的變動幅度以及PPI近十年分位數，以觀察當前價格所處水平：

  • 一方面，部分行業今年以來漲價幅度較爲明顯、且PPI價格的絕對水平也已處於歷史高位，如石油、工業金屬（銅、鋁、鉛等）、貴金屬（金、銀），以及中遊的計算機、航空、航天器及設備；

  • 另一方面，在年初以來漲價的行業中，部分當前價格水平仍處於歷史低位，如造紙、豬、農藥、化學藥品原藥（維生素）、通信設備、鐵路設備、電子元件（面板、存儲器等）、紡織、橡膠、塑料、非金屬礦物（硅鐵、螢石等）等。

其次，對比主要細分行業4月PPI價格變動與年初以來的價格變動情況，以觀察最新價格變化：

  • 一方面， 部分行業年初以來PPI價格整體上漲，4月進一步提價，主要包括石油、工業金屬（銅、鋁、鉛等）、貴金屬（金、銀）、造紙、基礎化學原料、豬、農藥、煤炭、玻璃纖維、電线電纜等。

  • 另一方面，部分行業年初以來PPI價格整體下跌或者漲幅不高，但4月开始出現邊際提升，如電池、軌交設備、摩托車、酒、日化用品、中藥、生物制品、醫藥耗材、肥料、飼料、天然氣等。


二、主要提價品種梳理


風險提示

指標代表性不足、歷史經驗失效、經濟超預期變化等。


注：文中報告節選自興業證券2024年5月24日已公开發布研究報告《哪些行業在漲價？》，報告分析師 ：張啓堯  S0190521080005、張倩婷S0190521110002、陳禹豪S0190523070004


標題：哪些行業在提價？

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