概念掘金 | 銅價飆升促使覆銅板龍頭再提價，行...

今日，多只PET銅箔概念股震蕩拉升，截至午盤，A股英聯股份、沃格光電漲停，萬順新材漲超16%，元琛科技漲超9%，中一科技、驕成超聲、銅冠銅箔、東威科技、寶明科技等跟漲。

消息面上，全球覆銅板大廠建滔積層板再發漲價函，調價原因指向銅價上行和訂單飽滿。有分析認爲，建滔的漲價預計將引發行業內其他廠商的跟漲。

覆銅板龍頭供應商發布漲價函

5月20日，廣東建滔積層板銷售有限公司發布的漲價函顯示，由於覆銅板主要原材料，銅價格大幅上漲，客戶近期備貨較多，公司5月份產能已經全部接滿，迫於成本壓力，故從即日新接單起，對相關板料提價5-10元/張。

值得一提的是，該公司在今年3月19日曾發出一輪漲價通知，所有料號漲價10元/張。緊接着，多家覆銅板生產商紛紛跟進加價。

據了解，PET銅箔是一種新型的復合材料，其中間是一層4.5μmPET膜，膜兩側各有1μm厚金屬銅，可以替代傳統銅箔用作鋰電池的負極集流體。相較傳統箔材，PET銅箔具有成本低、安全性高、壽命長等諸多優勢，有望大規模應用。

同時，覆銅板還是制備PCB的主要原材料，未來PCB增量或集中於服務器/數據傳輸、汽車兩個行業。其中，AI服務器的覆銅板用量約爲一般服務器的8倍左右。

據Prismark預測，2022-2027年全球PCB年均產值復合增長率約爲2%，而服務器/數據傳輸板塊增長率高達6.5%，遠高於平均值，汽車板塊增長率達4.8%，僅次於服務器/數據傳輸。

由於在覆銅板中銅箔的成本佔比最高（約佔30%-50%），近期銅價的持續上漲直接影響了覆銅板的生產成本。

目前，滬銅主力期貨最新價格爲86410元/噸，年內漲幅超過25%。此外，截至今晨收盤，LME銅合約漲2.07%，報10889美元/噸，再創歷史新高；COMEX銅合約價格也刷新了歷史最高紀錄。

與此同時，銅價的上漲也凸顯了復合銅箔的降本潛力。與傳統6μm鋰電銅箔相比，復合銅箔的用銅量減少了1/3，減重幅度超過50%，具有降本、減重等優勢。

機構：看好覆銅板順價行情帶動盈利修復

市場分析認爲，中長期來看，AI、高速網絡和汽車系統的強勁需求將繼續支持高端HDI、高速高層和封裝基板細分市場的增長，並爲PCB行業帶來新一輪成長周期。

值得注意的是，下遊需求向好也給了覆銅板生產商提價的底氣。據Prismark估測，2023年全球PCB產值約爲695.17億美元，同比下降約14.96%，而PCB產出面積同比僅下降約4.7%，與產出面積相比，PCB產值的急劇下降凸顯了嚴重的價格侵蝕。

此外，覆銅板CCL的供應格局相較於PCB更爲集中，中商產業研究院統計數據顯示，2020年CCL覆銅板前十大廠商份額達75%，Prismark統計數據顯示，2021年PCB行業前十大廠商份額僅爲36%。覆銅板行業市場集中度高，使得覆銅板廠商對下有較強的議價能力，較易轉嫁成本上升等，故在上遊銅價等迭創新高的過程中，有望能夠順利傳導價格的上漲。

據東吳證券預計，到2025年，全球鋰電需求將達到2594GW，復合銅箔的滲透率將達到10%，全球復合銅箔的需求將達到29億平方米；而據中信證券預計，到2025年，全球復合鋰電銅箔的需求約爲20億平方米。

招商證券認爲，近期上遊銅價大幅上漲，銅箔加工費亦有擡頭趨勢，電子玻纖布廠商對產品價格進行恢復性調漲，中遊覆銅板(CCL)廠商等亦开始向下遊發出漲價通知以緩解成本壓力。目前下遊需求回暖及上遊大宗商品價格上行趨勢不變，PCB廠商加大原材庫存准備，均有望帶動CCL行業進入漲價上行通道，盈利水平持續修復。

國盛證券亦表示看好覆銅板後續的順價行情，該機構認爲後續覆銅板將迎來一輪漲價周期，上遊材料價格上漲疊加下遊補庫，構成覆銅板廠商稼動率提升以及順價過程，進而提升覆銅板廠商的規模和盈利能力。

相關概念股一覽：

建滔積層板：專注生產覆銅面板，包括環氧玻璃纖維覆銅面板、紙覆銅面板及 CEM 覆銅面板。

建滔集團：全球最大覆銅面板生產商,全中國最大印刷线路板制造商,中國化工產品龍頭供貨商之一。

生益科技：覆銅板和粘結片、印制线路板。

華正新材：復合材料及制品的設計、研發、生產及銷售。

南亞新材：覆銅板的生產和銷售，是覆銅板行業的龍頭企業之一。

璞泰來：公司在復合銅箔的工藝技術方案已獲得國內頭部客戶的認可，與下遊客戶建立緊密的協作機制，加快量產進程。

恆力石化：公司積極布局PET銅箔基膜市場，此前全資子公司康輝新材料科技自主研發的PET復合銅箔用基膜已通過下遊廠商前期驗證。

超聲電子：印制线路板、液晶顯示器及觸摸屏、超薄及特種覆銅板、超聲電子儀器的研制、生產和銷售。

標題：概念掘金 | 銅價飆升促使覆銅板龍頭再提價，行業將進入上行通道？

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