樊繼拓
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樊繼拓，信達證券策略首席分析師，8年宏觀策略研究經驗，先後就職於期貨公司和券商研究所，2017年水晶球策略團隊公募組第一核心成員，2018第一財經年度最佳新人。
信達策略：風格變化的三個非基本面原因
1策略觀點：風格變化的三個非基本面原因 成長牛市是過去一段時間大部分投資者給這一次牛市的定性，從產業邏輯來看目前尚未證僞，但是鑑於三個非基本面原因，風格在2-3個月內可能會有利於價值，特別是4月。原...
未來預期比高頻數據重要
客觀來看，2月以來，高頻的經濟數據並沒有太多看點，信貸2月同比偏弱，CPI、出口偏弱，消費節後季節性走弱。局部的看點主要來自二手房銷售、挖掘機等行業數據。但從股市演繹的角度，股市只對其中樂觀的數據進...
牛市不同階段买入力量的變化
1策略觀點：牛市不同階段买入力量的變化 根據歷史經驗，熊市末期牛市初期，买入力量最強的是長期資金，保險、社保和匯金等大多會逆勢布局，牛市初期和中期，隨着風控壓力緩和，賺錢效應回升，先知先覺的...
信達策略：資金短期平衡，靜待增量資金
核心結論 2025年以來資金面整體平衡。據我們的不完全統計，2025年1-2月以來A股資金小幅淨流入438億元，資金淨流入額佔自由流通市值的比例爲0.1%，較2024年全年4.3%的比例有所下降。此...
信達證券：始於春節前的上漲大概率發展成牛市第二波上漲
策略觀點：可能是向上突破前的最後調整 始於春節前的上漲，有很大的概率發展成牛市第二波上漲。啓動初期由於去年高點的限制，會受到季節性的影響。我們認爲上周的調整主要源於兩會前交易性資金季節性減倉和局部交...
信達證券：價值類主題可能會有較大行情
核心結論 並購重組：市值管理重要工具，重點支持央國企和雙創企業。（1）2024年Q4並購重組事件活躍度有所回暖。根據2013-2016年並購重組活躍時期經驗，未來並購重組事件數量增加仍有較大空間。（...
信達策略：牛市宏大敘事產生的過程
每一輪牛市，最終往往都會有宏大的樂觀敘事，事後來看，從基本面的角度，隨着某些產業快速發展，疊加經濟周期的波動，行業基本面往往會由部分行業擴散到更多行業，投資者會把過去2-3年各產業景氣度改善的邏輯上...
信達策略：港股走強代表機構資金活躍，熱點可能會擴散
核心結論 港股走強代表機構資金活躍，容易帶來熱點輪動擴散。由於板塊差異和投資者結構的差異，導致從短期的角度，港股往往會更反映機構投資者的預期。近期投資者觀察到港股走強，這說明去年10月中旬以來海外機...
信達策略：牛市第二波可能有三階段
策略觀點：牛市第二波可能有三階段 始於春節前的上漲，有很大的概率發展成牛市第二波上漲，隨着資金、盈利狀態和板塊結構的變化，這一波上漲大概會分爲三個階段。第一和第二階段是起步期，會受到春節和兩...
基金Q4加倉科技成長，減倉周期
核心觀點 2024年Q4主動偏股型基金份額下降，存量基金淨贖回壓力增大。（1）主動偏股型基金2024年四季度份額合計爲29869.0億份，較2024年三季度環比減少2064億份。（2）2024年四季...