樊繼拓
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樊繼拓，信達證券策略首席分析師，8年宏觀策略研究經驗，先後就職於期貨公司和券商研究所，2017年水晶球策略團隊公募組第一核心成員，2018第一財經年度最佳新人。
信達策略：牛越快，大小盤風格通常切換越快
1策略觀點：牛越快，大小盤風格通常切換越快 9月以來，市場的風格快速轉向小盤，這是否代表着這一輪牛市可能會一直是小盤風格？很多投資者覺得沒有業績兌現的牛市容易偏小盤，有業績兌現的牛市，市場風...
信達證券：短期降溫，但牛市根基還在
近期市場有所調整，有少部分投資者擔心牛市是否還在。我們認爲這一次熊牛轉折，最重要的力量是來自股市政策驅動股權融資減少，帶來股市供需格局的轉變。2023年下半年开始，股權融資規模低於上市公司分紅。歷史...
信達策略：降低彈性，增加價值
核心結論 9月中旬市場底部企穩至今，市場風格經歷了兩個階段的變化，9月中旬-10月初底部反轉的第一波上漲中，最先反彈的板塊是計算機、電子、食品飲料、美容護理等老賽道，這些板塊在2019-2021年牛...
信達證券：流動性牛市，但可能比14-15年慢
2014-2015年是典型的資金驅動型牛市，宏觀經濟並沒有回升，甚至大部分行業ROE（TTM）加速下行，在此環境下產生的牛市級別反而遠大於2009-2010、2016-2017、2019-2021年...
信達證券：遊資風格11月有降溫的可能
10月的市場風格分化很大，交易性資金非常活躍，但機構相關重倉個股表現較弱。如果以低價股和業績預虧指數來看，10月下旬超額收益大幅上行。參考2019-2021年牛市期間，低價股和業績預虧指數超額收益與...
信達策略：主動偏股型基金Q3加倉新能源&大金融
核心觀點 2024年Q3主動偏股基金份額延續下降，存量主動偏股型基金淨贖回率反彈。（1）主動偏股型基金2024年三季度份額合計爲31933億份，較2024年二季度環比減少1109億份。（2）2024...
牛市不同階段的風格變化
A股歷史上，除了2005-2007年和2009年牛市之外，其他的牛市大概都有典型的三階段：快漲-震蕩-持續上漲。1994-1997年、1999-2001年、2013-2015年、2019-2021年...
信達證券：股市供需格局全面改善
核心結論 今年9月的資金流入環比回升。1）2024年9月，A股月度資金淨流入佔流通市值的比例爲1.00%，較上月的0.49%環比走強。截至2024年9月，過去12個月累計淨流入佔自由流通市值的比例爲...
信達策略：彈性交易後重回價值
核心結論 9月中旬-10月初，宏觀調控政策全面轉向驅動市場出現熊市結束後第一波上漲。在第一波上漲中，大部分超跌的消費、成長老賽道出現了快速的估值修復。但隨着牛市初期第一波上漲修復完成後，市場進入第二...