易斌策略研究
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易斌：西部證券研究所首席策略分析師，上海財經大學經濟學院經濟學博士。2021 年加入西部證券研究所策略團隊，6 年策略研究經驗。作爲核心成員獲得 2017 年新財富宏觀團隊第三名，水晶球第四名；2018 年最具價值金牛策略團隊第二名；2020 年新財富策略團隊第五名，水晶球第四名。主要從事 A 股市場策略和大類資產配置相關研究。
三季度IPO節奏放緩，打新收益中樞擡升
核心結論 三季度IPO發行量下降，但打新收益中樞擡升帶動新股申購熱度回升。發行角度看，截止至9月22日， 2023Q3新股發行個數從Q2的104只下降至69只，募資金額合計達到1065億元，較Q2下...
北向資金可以完全代表外資嗎？
核心結論 外資已經成爲A股市場的重要參與者。自2002年QFII开放起，我國金融市場對外开放的進程不斷推進。其中陸股通是外資進入A股的主要渠道，截至2023年6月末，A股中北向資金持股市值達到2.3...
以史爲鑑，外資流出何時反轉？
8月以來外資持續流出，引發市場擔憂。受經濟預期修正，人民幣匯率貶值壓力上升等因素影響，8月全月北向流出規模達到896.8億元，創下歷史單月最大值，受此影響，市場對於外資擔憂有所上升，西部證券復盤了A...
全面牛市啓動需要具備哪些條件？
核心結論： 重要會議後順周期板塊如期上漲，帶動市場情緒快速修復。7月24日重要會議召开，資本市場信心得到顯著提振。截至8月4日，上證綜指累計漲幅達3.8%，其中在會議中表述超預期的券商、地產板塊均取...
從基金二季報探尋行業加倉空間——2023Q2基金季報分析
核心結論 資產配置層面，23Q2權益型基金股票倉位環比小幅下降。整體來看，23Q2權益型基金股票倉位受股市震蕩走弱影響環比下降1.12%，但仍處歷史高位。 風格配置層面，23Q2權益型基金持續增持穩...
從中報預告看，哪些細分行業業績超預期
核心結論 中報業績預告顯示A股盈利築底。截至7月21日，A股共約1750家上市公司披露2023年中報業績預告，披露進度達34%。全A預喜率（預增/續盈/略增/扭虧）達到46%，整體法下當前已披露的上...
新股發行持續升溫，低位布局次新股正當時
核心結論 二季度IPO發行熱度升溫，打新熱度下降。截止至6月21日，發行角度看，2023Q2新股發行個數從Q1的46只上升至71只，募資金額合計達到1240億元。行業維度來看，二季度IPO融資集中在...
流動性陷阱時代的股票估值變遷——來自日本90年代的經驗
核心結論 流動性陷阱期間，股票市場估值高企。當一國經濟陷入到流動性陷阱中，往往會帶來股票市場的估值高企。利率下行能夠推動估值上升。我們認爲：利率下行帶來估值提升是建立在企業盈利預期不變甚至上升的前提...
以史爲鑑，穩增長政策落地买什么？
核心結論 經濟預期下修，穩增長政策有望加速。從PMI、花旗經濟意外指數以及大類資產價格隱含經濟預期來看，當前經濟復蘇斜率下修，螺紋鋼價格、國債收益率和人民幣匯率已經回到去年10月疫情防控政策調整初期...