1美元拋售曼哈頓塔！加拿大最大養老金要爆雷？

加拿大養老基金一直是全球最活躍的房地產买家之一，近日他們掀起了一場革命，激勵了全球各地的退休計劃效仿他們。

如今，這些基金中最大的一個——加拿大養老金計劃投資委員會（Canada Pension Plan Investment Board）因通過剝離其在各種辦公樓中的權益而成爲頭條新聞，其中包括曼哈頓的一個重要項目，僅售出1美元。

機構認爲，CPPIB決定以如此大幅的折扣出售其在曼哈頓的房產，這凸顯了市場對辦公房地產未來的擔憂。隨着遠程工作變得越來越普遍，對傳統辦公空間的需求發生了重大轉變。

同時，市場擔心這些交易可能會爲其他尋求在動蕩市場中解套的主要投資者樹立一個榜樣。

“這與對辦公樓的信心相反，”對BMO資本市場房地產公司進行追蹤的分析師John Kim表示。“我的問題是，下一個會是誰？”

重新部署現金

具體來看，CPPIB以折扣價完成了三筆交易，出售了其在溫哥華的兩座塔樓、南加州的一個商業園和曼哈頓的一個重建項目的權益，並以1加元的價格出售了紐約的股份。

媒體稱，從辦公樓搬遷是對這些物業不斷變化的經濟基本面的战略回應。遠程工作的普遍性和更高的借貸成本等因素是造成這種轉變的重要因素。此前，也有機構分析進一步支持了這一趨勢，該見解凸顯了該行業日益增長的擔憂和潛在的動蕩。

而此次出售，尤其是以名義價格出售，預示着未來重新評估和謹慎投資策略的潛在趨勢。

但據一位了解其战略的人士透露，養老基金並沒有積極退出辦公室，但它也不打算增加其辦公室持有量。如果房產需要額外投資，CPPIB可能只是尋求出售，這樣它就可以將現金放在可以獲得更高回報的地方，該人士表示，他要求不透露討論私人事務的身份。

CPPIB全球房地產主管彼得·巴隆（Peter Ballon）拒絕就最近的交易發表評論，但表示該基金繼續投資辦公樓，包括最近在溫哥華完工的一座37層高的塔樓。

“出售是我們投資過程中不可或缺的一部分，”Ballon在一份電子郵件聲明中表示。“當資產價值最大化時，我們就會退出，我們能夠將收益重新部署到其他資產、行業和市場（包括辦公樓）的更高、更好的回報中。”

有機構分析稱，商業房地產行業正處於關鍵時刻，CPPIB最近的出售是未來趨勢的風向標。該行業必須適應大流行後勞動力不斷變化的需求和期望。這不僅包括重新思考辦公空間的設計和實用性，還包括考慮這些物業的其他用途。根據GlobeSt的說法，有機會將選定的辦公樓战略性地改造成住宅或混合用途空間，這可能在城市振興工作中發揮關鍵作用。

CPPIB以1美元的價格出售曼哈頓的一個黃金項目不僅僅是一筆交易；這反映了商業房地產市場不斷變化的動態。隨着投資者和利益相關者在這些洶湧的水域中航行，辦公樓的未來及其在城市景觀中的地位仍然是一個懸而未決的問題。這些變化的影響將在整個行業產生反響，影響未來幾年的投資策略、房地產估值和城市發展。

資料顯示，CPPIB 的 5908 億加元（4369 億美元）基金是世界上最大的資本池之一，其 414 億加元的房地產投資組合（從斯德哥爾摩延伸到班加羅爾）幾乎涵蓋了所有房地產類型，從倉庫到生命科學綜合體，再到公寓樓。雖然這一規模將減輕個別交易的任何潛在損失，但這也意味着，即使CPPIB辦公室需求的微小變化，也有可能在市場上引起連鎖反應。

去年年底，該基金以1美元的價格將其在曼哈頓公園大道南360號的29%股份出售給其合作夥伴之一波士頓地產公司，後者也同意承擔CPPIB在該項目債務中的份額。投資者與新加坡主權財富基金GIC一起，於2021年購买了這座20層的建築，並計劃將其重新开發爲現代化的工作空間。

波士頓地產公司上個月表示，該公司沒有透露姓名的銷售合作夥伴已經在該項目上花費了7100萬美元，但出售資產也讓其免除了4600萬美元的額外投入。

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