貨幣政策何時轉向？植田和男“放鴿”：即使負利率結束，寬松政策仍將持續

日本央行行長植田和男在新聞發布會上表示，價格前景的不確定性仍然很高。

他表示：“工資上漲的前景正逐漸影響銷售價格，導致服務價格逐漸上漲。”

“如果我們得到進一步證據，表明積極的工資-通脹周期將加劇，我們將研究繼續推進我們在大規模刺激計劃下採取的各項措施的可行性。我們現在還不能確切地說它看起來會是什么樣子。但是我們認爲我們可以避免任何重大的違規行爲（如果我們改變政策）。

對於價格目標，植田和男表示：“我們能夠證實，經濟正在與我們對通脹的預測一致。我們對核心通脹率的預測爲1.9% ，非常接近2% 的目標。去年10月就是這種情況，這一次又發生了。這是使我們比以往更加確信可持續實現我們價格目標的可能性正在逐漸上升的最大因素。”

當被問及是否即將退出負利率政策時，他表示，實現2%通脹目標的可能性正在逐漸增加，這是一個理想的發展趨勢，但很難量化我們離這個目標有多近。

必須謹慎關注金融和外匯市場的動向以及對日本經濟和物價的影響。在判斷通脹達到2%的目標即將實現時，將審查是否繼續實施包括負利率政策在內的大規模貨幣寬松措施。

植田和男強調：“根據目前的經濟預測，即使我們結束負利率，貨幣狀況可能仍將非常寬松。”

關於薪資，他指出，仍在觀察良性循環形成的進展情況，薪資上漲的漣漪效應正一點點向物價蔓延將繼續認真評估數據，包括有關薪資談判的信息。

逆勢而動4月加息？

日本央行行長植田和男表示，在退出負利率政策後，將肯定預見會進一步加息。

高盛集團全球交易策略主管Joshua Schiffrin在他對2024年的十大預測中認爲，日本央行料逆勢而動在4月加息。

渣打銀行認爲，只有當增長趨勢更加強勁，通脹受到工資增長和需求拉動因素的推動時，日本央行才會考慮政策正常化。負利率的正常化和YCC的調整也可能取決於工資增長的切實跡象，可能的時間表是在春季工資談判之後的2024年4月。

MarketPulse機構分析師 Kenny Fisher表示，通脹一直在緩解，經濟仍然脆弱。最近的大地震導致市場降低了對此次會議政策轉變的預期。此外，全國工資談判將於3月份舉行，日本央行更愿意在做出任何政策調整之前分析工資談判的結果。這將表明，4月會議宣布重大聲明的時機已經成熟。