金康精工闖關北交所，應收账款規模較大，淨利潤存在波動

公开信息顯示，北京證券交易所上市委員會定於2024年1月25日上午9時召开2024年第5次審議會議，將審議常州金康精工機械股份有限公司（以下簡稱“金康精工”）的首發事項，保薦人爲東北證券股份有限公司。

金康精工主要從事電機繞組自動化生產线、高端設備的研發、生產與銷售，具備設計和生產從繞线到最終成型的全套馬達用制造設備與自動化電機裝備生產线的先進能力，技術與產品廣泛應用於新能源汽車電機、工業電機、家用電機等領域。具體來看，報告期內，電機繞組自動化生產线的營收佔比在60%以上，佔比較大。

公司主營業務收入按產品分類具體情況，圖片來源：招股書

股權結構方面，截至招股說明書籤署日，金康精工的控股股東、共同實際控制人鐘仁康、萬奕金分別直接持有公司43.64%的股份，並通過一致行動協議控制常州奕仁、鐘惠麗、萬麗、鐘立新直接持有公司合計9.37%的股份表決權，兩人目前合計控制公司96.65%的股份表決權。

發行前股權結構圖，圖片來源：招股書

本次申請上市，公司擬募集資金用於電機專用設備制造項目（二期）。

募資使用情況，圖片來源：招股書

 金康精工是電機繞組制造專用裝備整體解決方案提供商，2020年至2023年1-6月，公司實現營業收入約1.59億元、1.76億元、2.26億元、0.93億元，對應的淨利潤分別約1821.26萬元、975.26萬元、3112.35萬元、1389.43萬元，盡管公司的營收呈上升趨勢，但淨利潤存在波動。

經審閱，2023年1-9月，公司營業收入約1.36億元，同比增長1.04%；淨利潤爲1723.47萬元，同比增長280.93%。

主要財務數據及財務指標，圖片來源：招股書

報告期內，金康精工的主營業務毛利率分別爲28.30%、26.32%、32.11%及33.81%，存在一定波動。公司生產經營所需的主要原材料包括鋼材、軸承、電氣元件、液壓元件等，而原材料採購價格受國際大宗商品市場價格影響，未來如果原材料漲價，可能會影響公司的毛利率。

金康精工存在應收账款壞账及可回收風險。報告期各期末，公司應收账款账面余額分別約1.01億元、1.11億元、1.09億元、0.96億元，隨着公司銷售規模進一步擴大，應收账款可能會上升，如果公司應收账款管理不當，可能存在壞账風險。

報告期各期末，金康精工的存貨余額分別約0.73億元、1.24億元、1.15億元、1.25億元，存貨余額較大。公司存貨分爲原材料、周轉材料、委托加工物資、在產品、庫存商品、發出商品等，未來如果市場環境發生變化，導致原材料或產品價格下降，公司可能發生存貨減值風險。

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