博隆技術滬主板上市，股價漲超21%，最新市值超58億元

1月10日，上海博隆裝備技術股份有限公司（以下簡稱“博隆技術”）在滬主板上市，保薦人爲國信證券股份有限公司，發行價格72.46元/股，發行市盈率爲20.78倍，高於30.13倍的行業市盈率。截止到發稿時間，其股價漲超21%，最新市值超58億元。

博隆技術是提供以氣力輸送爲核心的粉粒體物料處理系統解決方案的專業供應商，主要產品包括粉粒體氣力輸送技術爲核心的成套系統，計量配料、功能料倉、過濾分離、淨化除塵等單一功能系統，以及相關設備和部件。

根據招股書，張玲瓏、彭雲華、林凱、林慧、劉昶林、陳俊及梁慶合計持有公司55.17%股份，並通過博實股份承諾與實際控制人一致意見保持一致行動、梁皓宸向梁慶的表決權授予方式控制公司3818.4萬股，合計控制比例76.37%，爲公司控股股東、實際控制人。

本次IPO所募集的資金約10億元，主要用於聚烯烴氣力輸送成套裝備項目、智能化粉粒體物料處理系統擴能改造項目、研發及總部大樓建設項目、補充流動資金項目。

募資使用情況，圖片來源：招股書

業績方面，2020年至2023年1-6月，博隆技術實現營收約4.71億元、9.78億元、10.41億元、5.65億元，淨利潤分別約1.17億元、2.41億元、2.37億元、1.33億元，盡管公司營收呈增長趨勢，但淨利潤存在波動。

主要財務數據和財務指標，圖片來源：招股書

結合當前的實際銷售情況以及市場因素等多方面考慮，博隆技術預計2023年實現營業收入12億元至14億元，同比增長15.28%至34.49%；預計歸屬於母公司所有者的淨利潤爲2.8億元至3.5億元，同比增長18.33%至47.92%。

具體來看，博隆技術根據用戶需求和物料特性定制單一或綜合解決方案，並提供自動化、智能化操作的系統產品，使用戶生產過程中的物料處理實現高能效、低損耗、經濟環保的目標。報告期內，成套系統的營收佔比在80%以上，是公司重要的收入來源。

公司主營業務收入按產品類別劃分情況，圖片來源：招股書

博隆技術主要產品成套系統屬於定制化的大型成套裝備，具有單套裝備價值高、使用周期長的特點，同一客戶在採購該產品後，如後續無新建項目、產能擴建、設備技改或工藝更新等需求，短期內一般不會向公司進行除備件之外的採購，這就需要公司持續开拓新客戶。未來如果新客戶或新項目开拓不足，可能會導致公司新籤訂單下降。

報告期內，博隆技術的綜合毛利率分別爲34.64%、33.06%、32.09%和31.63%。公司直接材料佔營業成本的比例在90%以上，佔比較大，如果主要原材料和部件漲價，可能會擡升產品生產成本，從而影響公司的毛利率和盈利能力。

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