港口航運股急降溫，集運歐线全线封死跌停，紅海危機疏緩信號來了？

隨着全球航運大動脈——紅海危機似乎有了新轉機，此前瘋狂起飛的港口航運概念迎來大降溫。

周二早盤，航運概念經歷“大跳水”，港股東方海外國際跌超7%，亞洲能源物流、海豐國際跌超5%，太平洋航運、中遠海控等跌超3%。

A股航運港口概念在开盤大跌後有所回升，現跌幅收窄。國航遠洋跌超7%，寧波遠洋跌超5%，招商輪船、中遠海控、中遠海能等跟跌。

另外，集運歐线主力合約跌停，跌幅20%，報1773.4點，集運指數(歐线)EC2404、EC2406、EC2408、EC2410、EC2412合約均封死跌停。

日前，胡塞武裝提出一項避免“紅海軍事化”的提議，聲明稱只要通過紅海的船舶聲明“與以色列沒有關系”，就不會遭到襲擊。

這也意味着胡塞武裝在與航運公司達成協議後，紅海貿易航线或將迎來新轉機。

紅海危機迎疏緩？

在巴以衝突影響下，胡塞武裝於11月中旬开始襲擊經過紅海的商船，他們稱這是對以色列襲擊加沙的回應。

隨後包括馬士基、赫伯羅特和地中海航運公司 (MSC)在內的幾家全球最大的航運公司宣布，暫停紅海航運改道好望角。

但這也意味着航運和時間成本的大幅飆升，多米諾骨牌效應正在傳導全球貿易。

不過，昨日有媒體報道，胡塞武裝與部分航運公司達成協議允許紅海通行。

據外媒ShippingWatch報道，部分航運公司已經與胡塞武裝達成協議，允許其暢通無阻地通過紅海水域，但要求是，航運公司必須保證不運載以色列貨物，也不停靠以色列港口。

如果船舶發布“虛假報告”，在通過紅海後前往以色列控制的港口，將被胡塞武裝列入“黑名單”，並在下一次試圖通過紅海時被扣押。

這對暫時緩解紅海危機起到一定的積極作用。不過，行業巨頭馬士基和赫伯羅特否認了與胡塞武裝達成安全通行的協議。

目前市場正猜測，航運公司是否愿意與胡塞武裝籤訂互惠協議以換取航運自由。Vespucci Maritime分析師Lars Jensen表示，這些協議可能會產生重大後果。

紅海航线爲什么能牽動全球貿易？

數據顯示，全球近 15%的海運貿易經過紅海，其中包括全球 8% 的糧食貿易、12% 的石油海運貿易和 8% 的全球液化天然氣貿易。此外，全球 30% 的消費品和集裝箱運輸都經過蘇伊士運河。

紅海航线主要用於連接亞洲和非洲部分地區與歐洲，但也將石油運輸從海灣地區運送到北美。

大西洋理事會地緣經濟中心非常駐高級研究員 Hung Tran 表示，通過蘇伊士運河的紅海航线是通過地中海將亞洲和非洲與歐洲連接起來的最短、最便宜和最有效的方式。它的重要性意味着顛覆是不可避免的。

“沒有一家使用蘇伊士運河的公司未受到影響，無論是延誤還是成本增加。”

目前，在持續的紅海襲擊下，許多公司已开始將船只改道向南繞行好望角，但改道會帶來兩周的延誤和增加的成本。

Forgione 表示，從亞洲到歐洲的集裝箱運輸價格已經上漲了 175-250%，他還指出石油和天然氣價格也特別不穩定。

後市怎么看？

一德期貨表示，1月中旬歐洲航线艙位供應偏緊，疊加國內春節前歐洲備貨需求旺季以及船商1月進行第二輪提價，市場對1月中旬運價仍然看好，短期運價或將見頂。

不過隨着紅海局勢緩和以及供需基本面回歸正常，一旦盤面過熱情緒消退，運價有可能回落到紅海危機前的水平，溢價回吐風險較大。

東海期貨指出，在經營歐线的船公司均選擇提價、繞行的情況下，現貨市場運費再度大幅上調的概率相對較低，但仍需保持密切關注。在交易所採取了一系列控制風險的措施後，集運歐线期貨的持倉量大幅下降，日內波動趨於劇烈。

不過方正證券也提醒，在巴以衝突、胡塞武裝表態未有實質性改變前，繞航長期化的預期正在逐步增強。

高頻數據看，集裝箱船過境量快速回落至低位後反彈，目前有再度下行跡象；船視寶口徑下歐地线繞航船數明顯增加。

參考此前歐线運力效率折損對應全球供給測算：最新已繞航佔比29%、已繞航+預計繞航船舶62%，影響歐线供給年化約10%、22%，影響全球供給年化約2.2%、4.6%，春節或再度成爲重要觀察節點，不排除節後仍有上行可能性。

此前市場預期在集裝箱新船集中交付+需求偏弱的情況下，春節後淡季運價面臨較大下行壓力。若本輪繞航持續+節後傳統慣例性停航，春節後運價跌幅或相對有限、具備一定支撐。

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