不再打壓？日本央行行長：日元疲軟對日本經濟有弊亦有利

當地時間周五，日本央行行長植田和男表示，日元疲軟的影響既有積極的一面，也有消極的一面。這表明盡管對日元的擔憂加劇，但他仍決心暫時維持刺激措施不變。

在回答議會提問時，植田和男表示，雖然日元疲軟確實會提高進口價格，從而放大負面經濟影響，但它也有助於促進出口，提高國際企業的利潤，對實際收入產生積極影響。

他說：“很難肯定地說當前日元疲軟對經濟不利。”

日本央行觀察人士正在密切關注日元的走勢，尤其是在植田和男承認匯率波動是7月份調整YCC之前考慮的一個因素之後。但他對日元目前的狀況的中立表態似乎暗示目前仍有維持刺激措施的空間。

盡管議員們指責貨幣寬松政策正在引發日元貶值，並加劇通脹對家庭的打擊，但植田和男堅持自己的立場，即日本央行將繼續維持超寬松政策，直到實現通脹目標。

當前日元是今年主要貨幣中兌美元下跌最嚴重的貨幣，因爲投資者仍然關注利率差異。日本央行是全球最後一個仍在堅持負利率政策的主要經濟體，而美聯儲走在“更高更久”的利率道路上。

盡管如此，植田和男並未採取與前任黑田東彥相同的立場。黑田東彥傾向於支持日元貶值，他經常表示這對整體經濟有利，從而加速了日元貶值的勢頭。自四月份植田和男接任日本央行行長以來，他就沒有使用過這個詞。

植田和男希望使日本的貨幣政策退出過去十年極爲寬松的狀態，但這個進程面臨一些風險。如果退出刺激措施的速度過快，可能會破壞日本當前還比較脆弱的經濟復蘇勢頭，並引發金融市場的巨大動蕩。

當前植田和男面臨的處境是，一方面結束長期的負利率政策勢在必行，另一方面，貿然結束負利率也存在風險，日本國內經濟可能會受到衝擊，該轉變也會遭到國內熱衷於通脹的政客的反對。

前央行委員 Takahide Kiuchi表示：

“植田和男需要擺脫前任的非常規政策，恢復以短期利率爲目標的政策，這是他任期5年內需要完成的任務。”

“股神”巴菲特等投資者繼續湧入日本

當地時間周五，沃倫•巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司發行了價值1220億日元（約合8.1億美元）的日元債，期限從3年到35年不等，這是該公司今年第二次發行日元債，與之前的發行相比，息差得以縮小。

上一次還是今年4月，伯克希爾哈撒韋發行了五期共計1644億日元（約合11億美元）的日元計價債券。

外界越來越多地猜測，這位“股神”可能會向日本股市投入更多資金。

目前，伯克希爾是最大的海外日元債券發行人之一，過去40筆債券交易中有32筆是日元債券。

分析稱，伯克希爾本次的日元債發行，很可能是爲了鎖定當前較低的利率，以較低的成本進行融資。

Asset Management One基金經理Haruyasu Kato稱：

“盡管人們對未來利率上升的預期越來越高，但我們認爲伯克希爾哈撒韋公司近1%息票的三年期債券相對有吸引力。在一系列交易被取消或推遲的艱難環境下，該公司能夠成功完成總額約1200億日元的交易，這真是太棒了。”

今年10月，日本央行對日債收益率曲线控制政策（YCC）進行了調整，放寬對長期日債收益率的限制。而10月的日本央行議息會議紀要顯示，多位日本央行官員的貨幣政策立場开始轉向鷹派，並傳達出考慮退出負利率的信號。

實際，近日植田和男也暗示，日本正在朝着2%的穩定通脹目標邁進，而這正是政策正常化的先決條件。這一表態也引發了人們對政策可能會提前轉變的擔憂。

如果日本真的放棄全球當前僅存的最後一個負利率制度，伯克希爾哈撒韋等公司可能面臨更高的融資成本。

而這或許也正是巴菲特趕在當下發行日元債的原因之一。

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