券商股飆漲，證監會鼓勵頭部券商做大做強，“牛市旗手”要起立了？
11月6日，券商股如約大漲，截至發稿，方正證券、錦龍股份雙雙漲停，國聯證券漲逾8%，太平洋漲超8%，中國銀河漲超5%，首創證券、天風證券等個股大幅跟漲。
港股方面，中資券商股震蕩上升，國聯證券漲近10%，中金公司、中國銀河、中信證券、中信建投證券。
消息面上，中國證監會就新修訂的《證券公司風險控制指標計算標准規定》向社會公开徵求意見。本次修訂優化了證券公司开展做市、資產管理、參與公募REITs等業務風險控制指標計算標准，並強化分類監管，拓展了優質證券公司的資本空間。
另據中國證券報消息，證監會將支持頭部證券公司通過業務創新、集團化經營、並購重組等方式做優做強，打造一流的投資銀行，發揮服務實體經濟主力軍和維護金融穩定壓艙石的重要作用。
今年以來，“華創+太平洋”“國聯+民生”“平安+方正”三起並購正在進行時，也似乎早有苗頭。
支持頭部券商做大做強
支持頭部券商做大做強，一系列規劃相繼出爐。
這一表述再度引發市場遐想，而這樣的反響並非憑空而來，這是2019年11月以來的第二次，但大合並沒看到，反倒上了N家小券商股。
2019年底，證監會於官網發函，在答復政協十三屆全國委員會第二次會議提案時表示，爲打造“航母級證券公司”，證監會積極开展了一系列工作，其中第一條就是：“多渠道充實證券公司資本，鼓勵市場化並購重組，支持行業做優做強”。
近幾年，鼓勵頭部券商做大做強已成爲重要方向，監管層已經多次明確提及。近期中央金融工作會議表示，“培育一流投資銀行和投資機構”。隨後，證監會黨委傳達學習貫徹中央金融工作會議精神，表示“要加強行業機構內部治理，回歸本源，穩健發展，加快培育一流投資銀行和投資機構”。
而目前，國內券商呈現“一超多強”的格局，中信證券一家遙遙領先。
以三季報數據爲例，截至今年三季度末，中信證券總資產爲1.4萬億元，是國內唯一一家資產超萬億元的券商。排名前五的其他券商分別是，國泰君安約8800億元、華泰證券約8700億元、海通證券約7400億元、銀河證券約6800億元。
國內資本市場爲啥不強，跟券商龍頭太弱也有關。市值來看，中信證券市值2667億元，而美股摩根大通市值2.8萬億人民幣，存在10倍以上的差距！
有業內人士更是尖銳指出，國內券商多而不大，大而不強。光A股上市券商就50多家，但業務同質化嚴重，很多人都靠着“牌照”苟活，一旦加大金融开放 ，怎么跟高盛、大摩們競爭呢！
所以，培育一流投資銀行和投資機構，已經迫在眉睫了。而此次證監會時隔四年再次給出的方案是合並！目前網上小表格也是一大堆：
此番，證監會也進一步表態，將繼續研究論證尚未推出的政策舉措，成熟一項、推出一項！券商並購重組應該已經排上議程的。
機構看好頭部券商長期成長空間
券業供給側改革、集中度階梯式提升有三大路徑，包括並購重組加速、降費帶來中小機構加速出清、以及扶優限劣的再強化（如放寬頭部券商資本約束），目前均在逐步兌現。
方正證券認爲，看好券商板塊，尤其重視證券行業結構的改變——券業集中度或迎提升拐點，买入集中度提升的確定性。建議關注中國銀河、華泰證券、中信證券；國聯證券、東吳證券、華創雲信。
平安證券指出，自7月政治局會議明確“要活躍資本市場、提振投資者信心”以來，資本市場融資端、交易端、投資端等一系列優化調整政策逐步落地。中央金融工作會議強調更好發揮資本市場樞紐功能、再次明確資本市場對於實體經濟的重要性，券商肩負着連接資本市場和實體經濟的重要使命，在金融體系中的重要性有較大提升空間。此次優質券商風控指標的優化將進一步提升頭部券商資金運用效率，看好頭部券商長期成長空間。
中信證券指出，在“活躍資本市場，服務實體經濟”引導下，股票市場投資端、融資端和交易端政策改革正在持續發力。此次擬對風控指標標准進行調整，有利於打开證券公司槓杆率提升空間，優化風控水平，提升活躍資本市場能力，鼓勵優質券商走資本集約型發展道路做大做強。此外，建議重點關注即將出台的《資本市場投資端改革行動方案》，這將勾勒出投資端助力建設中國特色現代資本市場的政策框架，或是新一輪資本市場改革的重心。預計文件或從加大中長期資金引入力度、推動公募基金行業高質量發展等方面做出系統安排。證券行業也有望迎來歷史性新機遇，預計政策或將鼓勵證券行業並購重組，打造一流投資銀行。
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