絕地反擊！大白馬站起來了
6月13日，知名基金經理老將劉彥春在策略會上重磅喊話：關注消費，關注績優公司。
然後，這兩天的大消費板塊果然开始明顯走強。
這或許是一個巧合，但從本周开始，市場確實开始出現了一些顯著風格變化。
從只有AI在唱獨角戲，到各順周期和成長板塊龍頭开始陸續高光亮相。
今天，恰逢美國6月停止加息，全球市場普天同慶，新能源、汽車、醫療、家電甚至很多其他順周期領域的龍頭，都顯著漲起來了。
不排除今天的A股行情只是短期狂歡，但從停止加息這個關鍵因素轉變的時點起，順周期和成長板塊的關注度也已經越來越高了。
01
回暖
今天的漲幅最大的主主角不再是AI產業鏈概念，而新能源、制造業，甚至消費、房地產業等表現也都很強。
隆基綠能，昨天在德國慕尼黑太陽能光伏展覽會宣布在商業級絨面CZ硅片上實現了晶硅-鈣鈦礦疊層電池33.5%的轉換效率，重磅利好刺激下，今天收漲6.8%。同時也帶動了整個電池概念的報復性暴漲。
儲能概念更是直接炸裂，超10個股漲幅超過10M。
甚至近日備受關注的寧德時代，也怒漲了8個點，一舉重回萬億大關。
另一些板塊，汽車、醫療、機器人等行業的產業鏈龍頭股，表現一個比一個強。
還有大消費，除了這兩天表現比較強的白酒，之前被砸到地板的免稅巨頭中免都大漲了超過6%。
從資金視角看，也可以很顯著看到資金的高低轉場跡象。
一方面，今天淨流入最大規模的是，新能源、醫療、消費、電力、制造業和房地產等板塊。
另一方面，盡管今天大部分的AI產業鏈個股表現依然上漲，但也普遍出現了日內橫盤調整狀態，背後是出現了大量AI+概念的主力資金都出現了資金流出，並且規模都很大。
同時，今天的北上資金數據也佐證了這一個變化，從淨流出轉爲重新回流，今天淨买入92億，主要买的還是白酒、汽車、家電等周期龍頭。
港股方面今天也大幅收漲，表現最好的板塊除了新能源、地產，其他基本都是體育服飾、食品飲料、餐飲、旅遊等大消費概念。
很顯然，雖然今天順周期、和成長板塊大反彈也有情緒刺激使然，但資金的高低切換這么明顯，再加上宏觀邏輯上的一些重要變化，大概率這個切換短期不會停下來。
不是說AI板塊就此會告一段落，只是大概率很多高位股會進入長短线資金的洗盤博弈階段，波動性會變得很大。對行業評判和心態不穩的股民，接下來一段時間會變得很難受。
也不是說順周期和成長板塊從此會持續走強，畢竟宏觀經濟還沒見到足夠回暖，現在還有很多大資金還是很糾結要不要參與進來，但短炒的情緒真的很濃。
02
邏輯
其實昨天出的5月貨幣數據和今天的宏觀經濟數據，都是比較不及預期，且方向都是繼續向下，整體給市場的壓力是很大的。
投資增速放緩、工業生產下行，消費持續疲軟，這些基礎數據，都在說明經濟修復內生依然動力不足。
如果沒有足夠強大的新力量，這個趨勢短期基本不可能得到扭轉。
但好在，這些市場也是一直預期得到的，連月的走弱已經讓市場對此的邊際反映減弱到很低了。
讓市場更在意的變化，有兩個，且都是跟美國有關。
一是美國6月不再加息。雖然議息會議按時後面幾個月可能還有一次加息，但這一輪激烈的加息周期，伴隨美國的通脹开始超預期回落，已經非常明確看到頭了。
對於包括中國金融市場在內的全球市場，這都是極其重磅的轉變。
要知道，截至目前，中美利差超過3個點，如此之大，資金很難抵得住不流出的誘惑。截至今年一季度，外資持有我國債券資產余額自最高點下滑8800億，流出規模佔最高余額21.2%，持有股票資產余額自高點下滑4515億，下滑11.5%。從二季度的金融市場走勢看，這個流出增量可能更大。
這就是美國加息核武器的威力衝擊之一。
當然，國內股市失血的另一個因素還在注冊制之下，大量新股上市，以及上市企業融資。今年A股累計融資超過5600億，全球最多。
但主要還是在於美國加息，因爲不僅導致流動性壓力，還有影響經濟景氣預期。
如今，加息周期走到盡頭，一切的擔憂也可以緩釋了。
接下來，市場風格是有望在大基金切入下走一段流動性寬松交易風格的。
二是中美加大溝通，帶來轉機信號。先是美國國務卿布林肯將於6月18日至19日，然後耶倫會見美中貿易全國委員會董事會成員等美國商界領袖，強調與中國在貿易和投資上合作的重要性，還有比爾蓋茨也時隔三年半重訪北京。這些跡象已經足夠說明，中美的經貿關系重新迎來暖意。
這絕對也是一劑強心劑，後續如果有什么重磅講話，市場肯定會有所反應。
而大概率，會是跟經貿有關的題材，是順周期的潛在利好。
另一方面。
在近期，關於國內开啓新一輪經濟刺激的各種預測小作文很多，實際上，即使沒有新一輪重磅刺激方案，政策面刺激從來沒停過，比如降息、大規模促消費、數字經濟/高端制造/人工智能等科技領域的政策指引一直很強，甚至地產/互聯網平台/教育/遊戲等之前被嚴監管領域都得到很大態度轉變。
這些政策刺激，只是在各種利空因素衝擊下，影響力要么被顯著削弱，要么只在個別領域有所反應。
過度放大利空因素，對利好因素視而不見，是熊市的特徵。
但也是一旦迎來重大轉變，這些政策所針對的領域，就會有預期差出現。
也就是大家常常說的“黃金坑”。
目前絕大多數的順周期和成長行業的大白馬都遭遇了腰斬待遇，有的甚至高位跌幅超過7成。
因爲它們對經濟趨勢的預期反應一直都比較及時且充足，導致到現在，它們的絕大多數自身估值已經處於了近年來的極低水平。
尤其銀行、基建、傳統能源、新能源、醫療醫藥、食品飲料等領域，是低估值重災區。
這么低的估值水平，對長线資金來說，賠率已近足夠OK了。
另外，我們不要忘記，之前上面一直力推的“中特估”在近期也是深度回調的領域，中特估的“長期使命”還遠沒有完成，現在隨着加息周期結束和國內政策持續催化，它們百分之百是會再次回到舞台C位的。
03
尾聲
AI相關概念板塊現在的邏輯還很硬，未來長线空間也很足，目前AI+賽道的交易還很火，最關鍵的在於市場還很愿意相信，但不妨礙部分資金認爲賺夠了，從高位切換下來。
現在市場還有大量穩健型的大資金沒有進場，它們是不敢去追現在估值已經高位的AI產業的，但博弈這些低估值的順周期板塊，尤其中特估這些，問題不大。
所以接下來中特估被資金重新盯上，那么不排除指數還會拉一把，進而產生連鎖反應。
所以如果我們的預測方向沒錯，那么當下的一些順周期和成長行業中的一些大白馬，或許是適合長线資金重新關注一下了的。（全文完）
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