隔夜美股全復盤(10.12)| 美股連漲四日，...

01 大盤

昨夜美股三大股指震蕩收漲，連續4個交易日上漲，納斯達克中國金龍指數收漲0.4%。截至收盤，道指漲 0.19%，納指漲 0.71%，標普漲 0.43%。美國十年國債收益率跌 2.041%，收報4.56%，相較兩年期國債收益率差-43個基點。恐慌指數VIX跌 5.52%，布倫特原油收跌 2.31%。現貨黃金從22年11月持續走高，23年5月以來持續走低，昨日漲 0.74%，報1874.1美元/盎司。美元指數從22年10月的高位持續回落，期間有所反彈，昨日收跌 0.06%，報105.71。

巴以衝突-已致雙方約2200人死亡、以總理和主要反對派領導人同意組建緊急內閣；哈馬斯對特拉維夫機場發動大規模火箭彈襲擊；伊朗總統和沙特王儲自兩國恢復外交關系以來首次通話，討論了結束對巴勒斯坦攻擊的必要性；拜登：已經明確告訴伊朗人“小心點”；以色列防長：將徹底消滅哈馬斯；以色列5年期主權CDS漲至100BP，較衝突前翻倍有余。

美聯儲-鮑曼：通脹問題可能使美聯儲需要進一步加息並維持一段時間、沃勒：將觀察長期利率上升如何影響貨幣政策，金融收緊會替美聯儲做一些事、博斯蒂克重申不用再加息、柯林斯：官員們正採取耐心的態度，但根據即將發布的數據，可能需進一步加息。將考慮中東地區的動蕩局勢。9月會議紀要：總體認爲通脹面臨上行風險，貨幣政策風險更偏雙向，所有與會者均同意將高利率維持一段時間、一致認爲可以謹慎行事。

美國9月PPI年率 2.2%，好於預期的1.60%。斯卡利斯獲得衆議院共和黨人提名爲下一任美國衆議院議長，若共和黨團結一致將能使其輕易當選。美國財長耶倫表示：目前沒有以任何方式放松對伊朗石油的制裁，對於（進一步）制裁，不排除任何可能性。美國上周API原油庫存增加了近1300萬桶，爲1月以來的最大增幅。俄羅斯總統普京表示：歐佩克+的（減產）協議很有可能會延長，如果沒有減少石油供應，油價可能現在已經下跌到每桶50美元以下，明年可能會採取進一步措施穩定市場。俄羅斯副總理諾瓦克表示，俄羅斯准備增加對沙特阿拉伯的石油產品出口，沒有提高石油生產商稅收的計劃。俄羅斯要求部分出口商出售外匯盈利以穩定本幣，具體比例由政府決定。

02 行業&個股

行業板塊方面，除醫療、日常消費、能源分別收跌0.44%、0.68%和1.29%外，其他標普8大板塊悉數收漲：金融、原料、工業和半導體分別收漲0.15%、0.24%、0.6%和0.75%，通訊、科技、公用事業和房地產分別收漲0.91%、0.93%、1.62%和2.02%。

概念板塊方面，航空ETF跌0.06%，旅行服務板塊跌0.27%，高端酒店萬豪跌0.1%，愛彼迎跌1.21%，挪威郵輪跌5.72%。太陽能板塊漲1.12%。金融科技板塊方面，PayPal收漲0.61%，巴菲特概念股NU漲3.16%。網絡安全板塊漲0.03%，SQ漲1.5%。

中概股多數收漲，KWEB漲0.53%。台積電漲 1.53%，台積電明年AI訂單比重有望增長約6%。阿裏漲 0.7%，拼多多漲 0.47%，京東漲 0.23%，百濟神州漲 3.13%，理想漲 1.64%，蔚來漲 1.59%，小鵬漲 0.41%，小鵬汽車獲全球最高ESG評級AAA級。華住跌 0.83%，新東方漲 2.89%，瑞幸咖啡漲 1.05%，富途控股漲 1.9%，名創優品漲 0.04%，億航智能停牌，納斯達克批准億航關於不遲於10月13日暫停ADS交易的請求，等待重大公告；億航控股計劃不遲於美國東部時間10月13日凌晨 5:00 宣布新進展，並向納斯達克申請恢復ADS交易。亞朵漲 0.67%。

大型科技股多數收漲。蘋果收漲 0.79%，微軟收漲 1.23%，微軟收到美國國稅局要求補繳289億美元稅款的通知。谷歌收漲 1.8%，亞馬遜漲 1.81%，英偉達漲 2.2%，Meta漲 1.86%，特斯拉跌 0.24%。NVO漲6.27%，諾和諾德周二晚間宣布，其糖尿病藥物Ozempic在一項腎衰竭研究中提前顯示出顯著效果。LLY漲4.48%，創歷史新高，禮來口服GLP-1R激動劑國內啓動新III期臨牀。

03 每日焦點

1.特斯拉宣布4680電池產量破2000萬

10.12 特斯拉剛剛宣布，第2000萬個4680電池已經在美國得克薩斯州超級工廠迎來下线，而第1000萬塊4680電池實際上於今年6月17日下线，歷時約16周，這階段的平均產能大概在8.55萬/天左右。

郭明錤：特斯拉Cybertruck電動皮卡最快年底前开始交付，預計2025年出貨量達到24-26萬輛

10.10 天風知名分析師郭明錤表示，特斯拉的Cybertruck電動皮卡最快今年年底前开始交付，預估今年出貨量爲100-200輛、明年達到10-12萬輛，2025年達到24-26萬輛。

2.聯博：谷歌爲確保谷歌搜索作爲iPhone等產品默認搜索引擎每年需向蘋果支付180-200億美元

10.11 投資管理公司聯博（Bernstein）報告估算，認爲谷歌爲了谷歌搜索作爲iPhone等產品的默認搜索引擎，每年需向蘋果支付180-200億美元，佔蘋果年度營業利潤的14-16%。蘋果與谷歌均沒有披露過這方面的具體數據，但Bernstein認爲，谷歌將22%廣告營收投入流量獲取成本（TAC），而蘋果在其中的佔比達40%左右。

3.郭明錤看好AMD的AI加速卡 2025年出貨量約爲英偉達的30%

10.11 郭明錤在發布的市場研究簡報中認爲，以MI300A爲主，AMD公司明年AI加速卡出貨量約爲英偉達（基於 CoWoS）的10%。AMD明年AI加速卡最大的客戶是微軟，出貨量佔比超過50%；其次是亞馬遜；另外Meta和谷歌兩家公司目前正在測試AMD的AI加速卡，預估Meta有極高概率會成爲AMD的下一個CSP客戶。如果微軟與AMD的合作進展順利，AMD獲得Meta和谷歌的訂單，預計2025年AMD的AI芯片出貨量達到英偉達（基於CoWoS）的30%。

英偉達25年路线圖驚爆流出！老黃豪賭B100暴打AMD，祕密武器X100曝光

10.11 最近，外媒SemiAnalysis曝出了一份英偉達未來幾年的硬件路线圖，包括萬衆矚目的H200、B100和「X100」GPU。隨之一同流出的，還有一些硬核信息，包括英偉達的工藝技術計劃、HBM3E的速度/容量、PCIe 6.0、PCIe 7.0、NVLink、1.6T 224G SerDes計劃。如果這些計劃如愿成功，英偉達將繼續成功碾壓對手。

根據內部消息，英偉達的B100將於24Q3量產，部分早期樣品將於24Q2出貨。從性能和TCO看，無論是亞馬遜的Trainium2、谷歌的TPUv5、AMD的MI300X，還是英特爾的Gaudi 3或微軟的Athena，跟它相比都弱爆了。

即使考慮到從設計合作方、AMD或台積電獲得的補貼，它們也統統打不過。爲了盡快將B100推向市場，英偉達做了不少妥協。比如，英偉達本想把功耗定在更高的水平（1000W），但最終，他們還是選擇了繼續使用H100的700W。這樣，B100推出時，就能繼續使用風冷技術。

曝出的路线圖中最惹人注意的，就是英偉達的「X100」時間表了。有趣的是，它與AMD目前的MI400時間表完全吻合。就在H100推出一年後，AMD發布了MI300X战略。AMD給MI300X的封裝令人印象深刻，他們大量塞入了更多的計算和內存，希望能超越一年前的H100，從而在純硬件上超越英偉達。

4.Adobe推出三個AI新模型圖片編輯功能獲全面升級

10.11 軟件巨頭Adobe當地時間周二推出了三個新的生成式人工智能模型，爲Photoshop等圖片編輯軟件增添了強大的功能。據Adobe介紹，這三個新模型分別爲“第二代螢火蟲圖片模型”（Firefly Image 2 Model）、“螢火蟲矢量模型”（Firefly Vector Model）和“螢火蟲設計模型”（Firefly Design Model）。Adobe表示，與前一代相比，第二代螢火蟲圖片模型可以生成質量更高的圖像，在渲染逼真的人體時，涉及皮膚紋理、頭發、手部和面部特徵等高頻細節更逼真。生成的圖像不僅具有更高的分辨率，還具有更鮮豔的色彩和對比度。

5.諾和諾德GLP-1慢性腎病療效優異提前中止III期臨牀

10.11 全球領先生物制藥公司諾和諾德周二宣布，將提前停止Ozempic治療糖尿病患者腎衰竭的試驗，因爲中期分析已經顯示該藥物將取得成功。公司表示，根據監督該研究的獨立數據監查委員會(IDMC)的建議，該試驗將提前近一年停止。據悉，如果中期分析有明確證據表明某種藥物將會成功或失敗，IDMC可以建議盡早停止試驗。這家丹麥制藥商表示，這項試驗是爲了測試這種廣泛使用的糖尿病藥物是否可以延緩慢性腎病的進展，降低腎髒和心髒問題導致的死亡風險。

禮來口服GLP-1R激動劑國內啓動新III期臨牀

10.11 禮來口服GLP-1R激動劑Orforglipron國內啓動新III期臨牀ACHIEVE-1，針對2型糖尿病(登記號：CTR20233100)。該研究於今年7月在ClinicalTrials.gov上登記啓動，本次啓動的是國內部分。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）16:00 IEA公布月度原油市場報告

（2）19:30 歐洲央行公布9月貨幣政策會議紀要

（3）20:30 美國9月未季調CPI年率

（4）20:30 美國9月季調後CPI月率

（5）20:30 美國9月未季調核心CPI年率

（6）20:30 美國9月核心CPI月率

（7）20:30 美國至10月7日當周初請失業金人數