海安橡膠深主板IPO，擬募資超29億元，境外收...

近日，海安橡膠集團股份公司（以下簡稱“海安橡膠”）更新了首次公开發行股票並在主板上市招股說明書（申報稿），擬登陸深主板，保薦人爲國泰君安證券。

海安橡膠的主營業務包括巨型全鋼工程機械子午线輪胎的研發、生產與銷售，以及礦用輪胎運營管理業務。

公司主營業務收入構成，圖片來源：招股書

信暉集團爲發行人控股股東，持有發行人 28.32%股份。朱暉爲發行人實際控制人，朱暉直接持有發行人 19.50%股份，並且通過信暉集團間接持有發行人 28.32%股份，合計持有發行人 47.82%股份。

股權結構圖，圖片來源：招股書

本次IPO擬募資29.52億元，主要用於全鋼巨型工程子午线輪胎擴產及自動化生產线技改升級項目、研發中心建設項目、補充流動資金。

募資使用情況，圖片來源：招股書

報告期內，海安橡膠實現營業收入分別爲 4.98億元、7.59億、15.08億元，實現歸屬於母公司所有者的淨利潤分別爲4489.62 萬元、7945.51萬元、3.54億元。

基本面情況，圖片來源：招股書

報告期內，海安橡膠的綜合毛利率分別爲 34.28%、31.65%、38.56%，存在一定的波動，主要受公司產品價格、產能利用率、原材料價格等多方面因素影響。

截至報告期末，發行人境外子公司較多，2022 年度境外子公司合計收入2.08億元，佔公司主營業務收入的比例爲 14.30%；且發行人出口業務佔比相對較高，各期境外銷售金額佔主營業務收入比例分別爲40.53%、42.71%、65.19%。

值得注意的是，報告期內，公司境外收入保持快速增長趨勢，尤其是 2022 年國際三大品牌全鋼巨胎產品逐步退出俄羅斯市場，公司全鋼巨胎產品在俄羅斯市場的銷售規模大幅提升。報告期內，公司來自俄羅斯的境外收入分別佔主營業務收入的比例分別爲 4.88%、9.67%、34.38%；2022 年，公司來自俄羅斯的境外收入佔比相對較高。

報告期內，海安橡膠的境外收入規模較大，雖然 2022 年公司已有較大比例的境外業務通過人民幣結算，但仍有部分境外業務使用外幣結算，主要結算貨幣包括美元、印尼盾、蒙古圖格裏克、塞爾維亞第納爾等，因此人民幣的匯率變動對公司的經營業績具有一定影響。報告期內，公司匯兌淨損失分別爲 529.52 萬元、762.22 萬元以及-2310.48 萬元。

此外，報告期各期末，公司應收账款余額分別爲 1.75億元、2.91億元、3.76億元，主要系隨着公司營收規模的擴大，應收账款規模相應擴大所致；雖然截至2022 年 12 月 31 日公司 1 年以內的應收账款余額佔比較高，但公司仍然面臨因客戶經營情況惡化或市場異常波動導致應收账款回款發生困難的情況，因此，公司面臨應收账款發生壞账損失的風險。

標題：海安橡膠深主板IPO，擬募資超29億元，境外收入存風險

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