股價暴漲超490%！固高科技創業板上市，主營業...

8月15日，固高科技股份有限公司（以下簡稱“固高科技”）登陸創業板，保薦人爲中信建投證券。本次發行價12元/股，發行市盈率110.8倍，截至發稿時間，最新總市值約280億元。

固高科技自設立至今，二十余年來堅持專注於運動控制及智能制造的核心技術研發，形成了運動控制、伺服驅動、多維感知、工業現場網絡、工業軟件等自主可控的技術體系，構建了“裝備制造核心技術平台”，爲我國裝備制造業提供數字化、網絡化、智能化轉型升級所需的底層、基礎、核心技術，助力高端裝備產業的國產化突破。

截至招股說明書籤署日，公司股權比例分散，任一單一股東的持股比例均不超過30%，公司不存在控股股東。公司第一大股東爲香港固高，截至招股說明書籤署日，香港固高持有公司91,309,680股股份，佔公司股本總額的25.36%。公司的實際控制人爲李澤湘、高秉強和吳宏，籤訂了《一致行動協議》，直接和間接持有公司共計30.84%的股份，並控制合計32.30%的表決權。

股權結構圖，圖片來源：招股書

本次IPO擬募資4.5億元，主要用於運動控制系統產業化及數字化、智能化升級項目、運動控制核心技術科研創新項目、補充流動資金。

募資使用情況，圖片來源：招股書

報告期各期，固高科技實現的營業收入分別爲2.83億元、3.38億元、3.48億元，扣非後歸屬於母公司股東淨利潤分別爲4787.66萬元、5741.33萬元、4332.38萬元。公司2023年一季度經審閱的營業收入爲7454.01萬元，同比增加6.28%，但歸屬於母公司所有者的淨利潤爲190.93萬元，同比出現下滑。

基本面情況，圖片來源：招股書

報告期內，公司主營業務毛利率分別爲57.76%、56.23%、54.76%，出現下滑趨勢。

同行業上市公司毛利率比較分析圖片來源：招股書

報告期內，公司直接材料佔主營業務成本的比例均超八成，佔比較高。受國際政經環境影響，全球電子元器件等原材料呈現不定期的供應短缺或價格波動。

報告期各期末，公司應收账款及合同資產余額佔同期主營業務收入的比例分別爲31.10%、 25%、30.64%。報告期各期末，公司存貨账面價值分別爲7068.90萬元、1.04億元、1.13億元，佔當期末流動資產的比例分別爲18.61%、22.42%、20.74%，存貨規模較大。公司採用“安全庫存數＋滾動批量生產”與“按訂單生產”相結合的生產模式，對芯片等關鍵原材料會進行一定的战略性備貨。

2023年1-6月，公司扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤同比變動比例預計約爲-39.08%~-31.97%，剔除股份支付費用的影響，公司2023年1-6月扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤同比變動比例預計約爲-30.27%~-24.88%。

標題：股價暴漲超490%！固高科技創業板上市，主營業務毛利率下滑

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