維生素D3價格猛躥！板塊應聲爆發，爾康制藥20CM漲停

4月24日，A股維生素板塊早盤強勢上揚，隨後有所回落。截至發稿，爾康制藥20CM漲停，兄弟科技、永安藥業、河化股份漲停，衛信康、百合股份、新和成等多股上漲。

維生素D3報價大幅上漲

今日，維生素板塊強勢上漲，主要歸因於維生素D3報價的大幅跳漲。

4月22日，台州海盛宣布調整飼料級VD3報價，國內價格大幅上調至600元/公斤；同期出口價也飆升至75美元/公斤（約合人民幣540元/公斤），創下2023年以來價格新高。

市場消息顯示，4月國內主要廠商已集體停報，加之歐洲市場庫存告急，共同推動VD3價格持續走高。

與此同時，巴斯夫工廠爆炸事件對維生素供應造成的短缺影響尚未完全消除。

去年7月底，全球化工龍頭巴斯夫位於德國西南部路德維希港的工廠發生爆炸。作爲巴斯夫全球最大的綜合性化工生產基地之一，此次事故致使維生素A和維生素E生產嚴重受影響，進而引發全球維生素市場價格大幅上漲。

華龍證券研究報告顯示，截至2024年8月2日，維生素A價格爲190元/千克，周環比上漲106.5%，同比上漲122.2%；維生素E價格爲128元/千克，周環比上漲39.1%，同比上漲84%。

專家指出，巴斯夫事故導致市場供給出現缺口，進一步推高價格。

今年3月12日，巴斯夫宣布路德維希港工廠各產品將陸續恢復生產，其中維生素A預計4月初復產，維生素E復產時間由原計劃的7月初提前至5月中旬。不過，完全恢復生產仍需要時間。巴斯夫稱，要確保 “一切恢復正常”（涵蓋全球、區域及本地庫存水平的補貨），至少需要數月時間。

此外，盡管近期美國提出對中國施加145%的對等關稅，但根據相關上市公司的公开信息，主要維生素原料藥被列入本次關稅豁免清單，這意味着國內多數維生素品種預計仍能正常出口美國，這爲國內維生素產業維持市場份額提供了有力支撐。

綜合當前形勢，短期內維生素價格預計將維持高位震蕩。

機構：預計國內維生素份額還將持續提升

除了部分維生素報價跳漲的直接刺激外，個股業績的亮眼增長也成爲板塊上漲的重要支撐。從企業財報來看，多只維生素龍頭股交出了業績增長的答卷，而這與前期維生素價格上漲緊密相關。

今日強勢領漲的爾康制藥昨晚發布2025年一季度報告。數據顯示，公司營業總收入3.54億元，同比上升28.19%，歸母淨利潤2811.26萬元，同比飆升868.91%。

4月15日，兄弟科技公布的一季報預告同樣亮眼，歸屬於上市公司股東的淨利潤預計達1800萬–2300萬元，同比實現扭虧爲盈，公司明確表示，業績改善主要系部分維生素產品銷售價格同比上升所致。

新和成預計，2025年一季度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤達18億–19億元，同比增幅達107%–118%，公司解釋稱，營養品板塊主要產品銷售數量及價格較上年同期增長，直接推動經營業績提升。

此外，永安藥業2024年歸母淨利潤6176.60萬元，同比增長601.65%，實現扭虧爲盈。

展望後市，光大證券指出，受海外企業產能調整影響24年8月起維生素價格大幅上漲，25年以來有所下跌。海外企業因資金、原料供給、战略調整等因素影響，產量下降。海外企業產能調整令維生素供應進一步向中國集中，如維生素K3、維生素B6、維生素A和E等產品。長期來看，維生素供需格局持續向好，我們看好維生素板塊的投資價值。

東方證券認爲，過去幾年維生素雖景氣度較低，但中國份額持續提升，到2024年中國產量已佔到約86%。2024年海外企業因資金、原料供給、战略調整等因素影響，產量下降，疊加巴斯夫德國工廠爆炸，使維生素行業走出低迷，龍頭企業盈利大幅改善。展望未來，預計國內維生素份額還將持續提升，且維生素作爲技術壁壘較高的精細化工產品，還有望維持較高回報率。

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