脫下皮衣換上西服，黃仁勳緊急來華
受關稅战衝擊，黃仁勳緊急訪華。
據玉淵譚天消息，4月17日，應中國貿促會邀請，英偉達公司首席執行官黃仁勳抵達北京。
黃仁勳本次訪華的重要背景，是剛剛被特朗普出口管制新規打了個措手不及。
據上海證券報報道，當地時間4月15日，英偉達披露，其“特供”中國市場的AI芯片H20已經被美國政府列入出口管制，需要申請許可證方可出口。英偉達還說，美國政府隨後又於14日告知，針對H20芯片的出口管制新規將無限期實施。
英偉達還表示，由於美國對H20芯片實施出口管制，公司將損失55億美元。有分析指出，英偉達所說的55億美元損失主要是爲履行相關訂單而採購材料的成本，以及因未能按照約定條款交付而產生的罰款和運營費用。業內知情人士估計，英偉達實際受到影響的中國收入可能超過100億美元。
受消息影響，英偉達股價大跌。當地時間4月16日，截至美股收盤，英偉達股價暴跌6.9%，創下自1月份以來的最大單日跌幅，市值一夜之間蒸發約1881億美元。
這也就可以理解，爲何黃仁勳火速訪華。
首先，是要表明保持與中國合作的積極態度。
值得注意的是，這一次黃仁勳標志性的黑色皮衣被一身深色西裝取代，不僅暗合此行的緊迫性，也暗示接下來要參加一場嚴肅的會議或會見。
不久後的消息印證了這一猜想。
央視消息顯示，當天，中國貿促會會長任鴻斌與黃仁勳舉行會談。黃仁勳表示，中國是英偉達非常重要的市場，希望將繼續與中國合作。三個月前，黃仁勳也曾在華表態稱，要繼續與中國合作。
雙方的會談內容，必然繞不开H20芯片。
最新消息顯示，針對美國政府決定對英偉達對華出口的H20芯片，黃仁勳表示，美國政府加強芯片出口管制已對英偉達業務產生重大影響，作爲深耕中國市場三十載的企業，英偉達與中國市場共同成長、相互成就。
自2022年以來，美國政府步步收緊對華芯片出口。爲了應對美國的出口管制措施，英偉達2023年底針對中國大陸市場推出了“合規特供”芯片H20。
顯而易見的是，英偉達離不开中國市場。去年全年，英偉達中國區營收171.08億美元，爲史上最高，比前一年103.06億美元增長66%，佔到了英偉達營業總額的13%。
其中，H20芯片爲英偉達帶來了約120億美元至150億美元的收入。對比英偉達去年上千億美元的收入，盡管H20的收入佔比並不高，但它爲英偉達提供了重要的中國市場緩衝。
另一方面，今年以來，在深度求索（DeepSeek）引爆全球後，中國科技大廠紛紛加碼AI賽道，對H20芯片需求不斷上漲。有消息顯示，包括騰訊、阿裏巴巴、字節跳動等中國科技巨企向英偉達增加H20芯片的訂購量，2025年前三個月內，相關訂單總金額就高達160億美元。
如今，即便是對華特供的H20芯片，也被特朗普政府納入了對華出口管制中。
因此，商討應對之策，應當是黃仁勳此訪的重要目的。
如何應對？也許有這三種可能。
其一，是效仿H20芯片，再推出一款性能進一步“閹割”的特供版芯片供中國企業使用。但中國企業是否买單，特朗普政府是否會再將其列入管制清單中，都存在未知數。
其二，是商討在華建廠一事，猶如當年的特斯拉在上海建廠。不過，在華建一座芯片產线需要耗費大量時間，投資也非常高，茲事體大，一時恐怕難以落定。而且，假定建廠消息傳出，尚不知特朗普政府會如何給英偉達使絆子，但從過去的經驗來說，恐怕英偉達面臨的壓力不會小。
其三，是討論轉口貿易的相關事項，即幫助中國大陸企業通過在其他第三方國家的中間商（如新加坡等東南亞國家）獲得英偉達芯片。但近期美方對此的調查力度越來越大，轉口貿易也存在不小的風險。
黃仁勳此次來華便強調，英偉達將繼續不遺余力優化符合監管要求的產品體系，堅定不移地服務中國市場。
這似乎暗示，上述三種方案中，第一種方案是最有可行性的。
無論如何，黃仁勳火速來華，至少表明了合作的積極態度，這是件好事。
此外，有跡象表明，特朗普陰晴不定的關稅政策，令黃仁勳始料未及，當然也令英偉達遭到來自中國企業方面的質疑。
有知情人士披露，英偉達原以爲其H20芯片能夠獲得美國政府的豁免。在本月初英偉達高管與特朗普會面之後，以及提出了在美國投資5000億美元的計劃，都令英偉達相信已經打動了特朗普，不會將H20納入出口管制。
基於這一想法，英偉達此前向中國企業承諾H20訂單不會受到影響，卻慘遭特朗普政府打臉。相反，英特爾在上周已經向中企發出相關預警通知。
從另一個角度看，黃仁勳來華，也可以幫助解決這場“信任危機”。
在上個月的英偉達GTC大會上，當被問及中國市場問題時，黃仁勳向媒體坦言：“我們有基本的義務，讓企業遵守法律，盡力去競爭和服務客戶，這對於每家企業而言都是基本，我們也不例外。世界本身就很復雜，而一些因素並不是公司層面能考慮的，我們唯一需要做的，就是始終確保遵守法律，並盡最大努力服務各個市場的客戶。”
肯合作，總歸會有辦法。
來源丨“趨勢捕捉”微信公衆號
作者丨陳三水
標題：脫下皮衣換上西服，黃仁勳緊急來華
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