當地時間周三，美聯儲發表3月貨幣政策會議紀要。

紀要顯示，所有與會者認爲考慮到經濟前景的不確定性明顯，維持利率不變是適當的。

美國經濟面臨着同時通脹上升和增長放緩的風險，一些決策者指出，未來美聯儲可能會面臨“艱難的取舍”。


美國經濟面臨滯脹的風險

今年通脹或因關稅而上升


美聯儲政策制定者在上月的會議上幾乎一致認爲，美國經濟面臨通脹上升和增長放緩同時出現的風險，一些政策制定者指出，美聯儲可能面臨“艱難的權衡”。

3月18日至19日的會議是在特朗普政府最初的關稅計劃之後舉行的，該計劃增加了對經濟前景的不確定性，並導致與會者傾向於採取“謹慎的做法”。

官員們表示，如果通脹持續存在，可以選擇在更長時間內保持較高的利率，或者如果疲軟的經濟需要更直接的關注，可以選擇降息。

與會者評估稱，經濟前景的不確定性有所增加，幾乎所有與會者都認爲，通脹風險傾向於上行，就業風險傾向於下行。

關於通脹前景，與會者判斷，今年通脹可能會受到更高關稅的影響而上升，盡管其影響的幅度和持續性很大的不確定性。

幾位與會者指出，勞動力市場的持續平衡表明，勞動力市場狀況不太可能成爲通脹壓力的來源。在未來一段時間內，可能特別難以區分通脹的相對持續變化和可能與引入關稅有關的更短暫的變化。


市場削減5月降息押注


在愈演愈烈的特朗普關稅“海嘯”後，周三，特朗普宣布暫停關稅計劃90天。

隨後，交易員大幅削減了此前對美聯儲5月开始降息的押注。

交易員現在認爲，美國從6月开始降息的可能性比5月大得多。不過仍預計到今年年底，美聯儲將總共降息四次。

據CME“美聯儲觀察”，目前市場預計5月維持利率不變的概率爲76.1%，降息25個基點的概率爲23.9%，而6月累計降息25個基點的概率爲54.1%。

另外花旗認爲，雖然暫停關稅難解困境，但美國仍面臨經濟放緩和通脹。貿易的不確定性將持續存在，預計美聯儲將在5月或6月降息。

美聯儲官員卡什卡利也表態表示，關稅將提高降息門檻。

他指出，美聯儲需要保持長期通脹預期的穩定，考慮到關稅對通脹的影響，使得美聯儲在降息決策上更加謹慎。


標題：美聯儲3月會議紀要：關稅令通脹影響更持久，“艱難取舍”將至！

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