特朗普、澤連斯基與北約動態交織，A股軍工股掀漲停潮

3月4日，國防軍工概念多指數聯動走強，截至發稿，晟楠科技30CM漲停，信邦智能20%漲停，新興裝備、天津普林、建設工業、立航科技等漲停，中簡科技、內蒙一機、天和防務等大幅跟漲。

消息面上，猶他州共和黨籍聯邦參議員邁克·李等在內的多位政界人士呼籲美國退出北約，稱從歐洲撤出所有美軍，美國將節省數十億美元的納稅人資金。值得注意的是，特朗普昨日稱將在美國東部時間星期二晚上宣布“大事情”。再加上昨日歐洲軍工股集體大漲，有市場傳聞稱特朗普即將宣布的“大事情”便是“退出北約”。

隔夜歐洲軍工股集體大漲

對於A股今天這節奏，股民不禁吐槽：烏克蘭重建還沒炒完，烏克蘭軍工，也來了！

要知道澤連斯基年初公开喊話“需要中國幫助”，彼時歐美媒體則酸溜溜地計算：

烏克蘭境內40%的受損橋梁圖紙來自中國設計院，80%的基建項目招標會上都有紅底黃字的標書。

具體看下隔夜歐股情況，隔夜盤中斯托克歐洲航空航天與國防指數一度大漲超7%，推動歐洲斯托克600指數漲超1%，再度刷新歷史最高水平。德國萊茵金屬一度大漲近 20%，法國的泰雷茲、英國的貝宜系統、意大利的列奧納多以及瑞典的薩博等均有大幅上揚。

這一現象的背後，是歐洲各國與烏克蘭在周末進行峰會後宣布加大對烏克蘭的支持力度。英國首相斯塔默表示，各方一致同意支持烏克蘭的四個步驟：繼續軍事援助、施加經濟壓力、確保烏主權安全及加強防御能力，並建立捍衛和平協議的聯盟。英國宣布到2027年將國防开支佔GDP比重提升至2.5%，增加134億英鎊。

德國下一屆政府考慮設立國防和基礎設施專項基金，可能釋放4000億歐元支出，德意志銀行稱其爲歷史性財政政策轉變。法國總統馬克龍提議歐盟提供2000億歐元增強防御能力，英法正努力建立“志愿聯盟”，參與維和部隊並幫助烏克蘭確保和平協議可持續性。

歐洲還在討論如何利用被凍結的俄羅斯資產。此前，七國集團凍結約3000億歐元俄央行資產，其中1900億歐元存於比利時Euroclear。這些資產產生的收入用於償還七國集團對烏500億美元貸款，但本金未動。

烏克蘭、波蘭等國一直推動沒收這些資產，但法國、德國等因法律和歐元地位風險曾反對。如今，法國官員提出若俄違反未來停火協議則沒收資產，作爲對烏衝突後安全保障的一部分。德國候任總理默茨暗示可能支持相關提案，英國首相斯塔默也表示正在研究如何部署這些資產。

矛盾激化

最新消息稱，特朗普政府已暫停對烏克蘭的所有軍事援助，以施壓澤連斯基展現對和平的誠意。

這一政策轉變不僅威脅到烏克蘭的軍事能力，還可能影響俄烏衝突的走向。美國國防部高級官員稱，暫停軍事援助將影響烏克蘭的關鍵彈藥、制導多管火箭發射系統、反坦克武器等供應。歐洲盟國雖試圖填補部分援助缺口，但能力有限，武器供應可能僅維持到夏季。

烏克蘭約55%的軍事裝備由自身制造或出資，美國供應約20%，歐洲供應25%。若美國持續停供，烏克蘭將失去先進防空系統、地對地彈道導彈等關鍵武器的供應，影響其遠程打擊和防御能力。

澤連斯基強調，烏克蘭需要和平，安全保障是關鍵，並表示將向美方明確“底线和紅线”。特朗普則批評澤連斯基的聲明“糟糕”，稱美國“不會再容忍更久了”。他還表示，結束俄烏衝突的協議可以很快達成，若有人不達成協議，“不會在這個位置上待很久”。

關聯到二級市場，摩根大通分析師David Perry表示，歐洲的重新武裝周期現已“真正啓動”， 美國越來越不愿意補貼該地區的防御將導致更多本土生產和減少進口。過去兩周的事件加速了這一論點的驗證。現在將進入一個估值倍數提升的階段，隨之而來的是盈利預期的上調。

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