隔夜美股全復盤(2.11) | 得益於 T-M...

01 大盤

昨夜美股三大股指集體收漲，中概股指創兩個月新高，阿裏巴巴漲超7%。截至收盤，道指漲 0.38%，納指漲 0.98%，標普漲 0.67%。美國十年國債收益率漲 0.134%，收報4.5%，相較兩年期國債收益率差22.1個基點。恐慌指數VIX跌 4.41%至15.81，布倫特原油收漲 1.77%至76.04。現貨黃金昨日漲 1.62%，報2908.08美元/盎司。美元指數昨日漲 0.22%，報108.33。

據美媒Punchbowl：美國衆議院共和黨人尋求削減2萬億至2.5萬億美元的聯邦开支。法國宣布將在人工智能領域投資超千億歐元。

02 行業&個股

行業板塊方面，除金融和醫療分別收跌0.79%和0.09%外，其他標普9大板塊悉數收漲：能源、科技、半導體、公用事業、工業、日常消費、原料、通訊和房地產分別收漲2.2%、1.46%、1.3%、1.09%、0.9%、0.62%、0.51%、0.45%和0.14%。

中概股多數收漲，KWEB漲3.27%，台積電漲 0.89%，OpenAI准備於2025年上半年將自研AI芯片設計交由台積電進行制造，有望在2026年實現量產；台積電1月營收2,932.9億台幣，同比增長35.9%。阿裏漲 7.55%，拼多多漲 1.81%，京東漲 4.98%，理想漲 1.35%，小鵬跌 1.65%，富途漲 1.86%，蔚來漲 2.12%，名創優品漲 0.39%，極氪跌 2.98%，EH漲 0.49%。

大型科技股多數收漲。蘋果收漲 0.12%，英偉達漲 2.87%，微軟漲 0.6%，亞馬遜漲 1.74%，谷歌漲 0.57%，Meta漲 0.4%，特斯拉跌 3.01%，博通漲 4.52%，沃爾瑪漲 1.75%，PLTR漲 5.23%，APP漲 2.31%，AXON跌 0.2%。

ASTS漲17.47%，TMUS漲3.89%，T-Mobile US啓動星鏈衛星短信服務免費公測。BP漲6.66%，激進投資者埃利奧特投資管理公司 (Elliott Investment Management) 增持英國石油。X漲4.79%，新日鐵考慮大幅調整美國鋼鐵收購方案。

03 每日焦點

1、得益於 T-Mobile 與超級碗，AST SpaceMobile（ASTS）股價飆升

2.10 T-Mobile US(TMUS.O)啓動星鏈衛星短信服務免費公測（此前其表示將啓動大規模測試Starlink直接到手機的衛星服務）

2.11 T-Mobile 在超級碗期間的廣告披露了其與埃隆・馬斯克的星鏈（Starlink）服務達成了一項直接連接手機（DTC）的合作。該廣告展示了星鏈衛星在美國部分缺乏傳統無线覆蓋的地區實現通話收發的能力。而且無需衛星電話就能做到這一點，這對 T-Mobile 來說是一項重大成果。

T-Mobile 的廣告還更進一步，宣稱這項服務至少在有限時間內將向所有人开放，而不僅僅面向其自身客戶。手機用戶可以在 2025 年 7 月前免費注冊使用這項服務。

直接到手機（DTC）無线技術仍然相對小衆，尚未得到廣泛應用。這就解釋了爲什么 AST SpaceMobile 的股東們會爲 T-Mobile 在超級碗投放的廣告而歡呼。昨晚，該廣告將這一概念展示給了潛在的一億多名觀衆，這可能有助於 AST SpaceMobile 自家的服務獲得認可。

2.10 Lyft計劃最早於2026年推出機器人出租車服務，出租車將由Mobileye提供動力，機器人出租車將在達拉斯首發。

2.10 Hers應用程序在i0S醫療類別中躍升至第2位，Hims躍升至第4位--這兩個應用程序都達到了歷史最高水平。

Hims超級碗廣告聚焦減肥藥物的仿制品，隨着時間的推移對他們的業務造成影響

2.10 在周日超級碗期間，Hims & HERS健康公司——一家因其宣傳勃起功能障礙和脫發治療的挑釁廣告而聞名的遠程醫療服務提供商——播出了一則廣告，將美國的肥胖流行病描繪成一個被操控的遊戲，人們因爲貪婪的醫療保健系統而無法獲得負擔得起的減肥藥物。

廣告將Hims & HERS置於醫療保健界的羅賓漢地位，Hims & HERS出售的復合制劑semaglutide——這是諾和諾德公司Wegovy和Ozempic的活性成分的仿制品——作爲解決問題的方案。旁白說：“有有效的藥物，但它們的定價是爲了利潤，而非患者。”此時，Childish Gambino的社會正義贊歌《這就是美國》在背景中播放。“Hims & HERS提供改變生活的減肥藥物。它們價格合理，醫生信任，並在美國配方。”

如預期，廣告引發了強烈反響。在比賽开始之前，制藥遊說團體PhRMA就稱其爲“具有誤導性”，而參議員迪克·杜賓（D., Ill.）和羅傑·馬歇爾（R., Kan.）則給食品和藥物管理局發了一封信，稱其爲“欺騙性的廣告”，未能披露副作用或安全風險，這與傳統制藥廣告不同。

2、特朗普：將對所有國家的鋼鐵進口恢復25%的關稅，考慮對汽車、芯片和藥品徵收關稅

2.11 美國總統特朗普當地時間2月10日籤署行政命令，宣布對所有進口至美國的鋼鐵和鋁徵收25%關稅。相關要求“沒有例外和豁免”。該行動將擴大關稅範圍，包括關鍵的下遊產品。特朗普指示海關官員加強對鋼鐵和鋁制品分類錯誤的監督，並表示，還在考慮對汽車、芯片和藥品徵收關稅。將在未來四周內就汽車、藥品和芯片舉行會議。將在接下來的兩天內實施對等關稅。美國官員：25%的鋼鋁關稅將於3月4日生效。

機構：加拿大將承受特朗普鋼鋁關稅的最大打擊

2.10 有機構表示，加拿大將首當其衝地承受特朗普對鋼鐵和鋁徵收25%關稅的痛苦。根據美國國際貿易管理局的數據，加拿大是美國最大的鋼鐵進口來源國，約佔美國鋼鐵進口的25%。墨西哥排名第二，約佔15%。到目前爲止，加拿大是美國最大的鋁出口國，佔美國鋁進口量的60%。上周，加拿大獲得了對其所有非能源類美國出口產品徵收25%關稅的緩刑，特朗普表示，他將在下個月初重新審視這一問題，以確保渥太華履行其加強邊境安全和遏制芬太尼販運的承諾。

3、OpenAI今年將完成首款自主研發的AI芯片設計，明年料量產

2.10 據路透社報道，OpenAI正在推進計劃，通過自主研發第一代內部人工智能(AI)芯片來減少對英偉達芯片供應的依賴。消息人士稱，這家ChatGPT开發者將在未來幾個月內完成其首款內部芯片的設計，並計劃送往台積電進行制造。最新消息顯示，OpenAI有望在2026年實現在台積電實現量產的目標。典型的流片成本高達數千萬美元，大約需要六個月才能生產出成品芯片，除非OpenAI爲加快制造支付更多費用。消息人士稱，在OpenAI內部，這款專注於訓練的芯片被視爲加強OpenAI與其他芯片供應商談判籌碼的战略工具。在推出首款芯片後，OpenAI的工程師們計劃在每次迭代中开發出更先進、功能更強大的處理器。如果最初的流片順利進行，這家ChatGPT开發者將能夠量產其首款內部AI芯片，並可能在今年晚些時候測試英偉達芯片的替代品。

將第一個設計送入晶圓代工廠進行制造的過程稱爲“流片”。

此外，流片的首次嘗試並不總是成功，若失敗，公司需要診斷問題並重新進行流片。據悉，OpenAI的首款芯片將主要用於運行AI模型，採用台積電先進的3納米工藝，並配備高帶寬內存，類似於英偉達的架構。

實際上，早在2023年10月份，OpenAI就已經开始探索制造自己的AI芯片，該公司內部討論了各種方案，以解決其所依賴的昂貴AI芯片短缺的問題。

2.10 台積電1月銷售額2932.88億元新台幣（yoy+35.9%，mom+5.4%）爲單月營收歷史次高

台積電稱，台灣於1月21日0時許經歷芮氏規模6.4地震，而後(包含農歷春節期間)又有多次相當規模的余震。台積公司晶圓廠並沒有結構性損毀，各廠區供水、電力、工安系統及營運正常，惟多次地震發生後有一定數量的生產中晶圓受到影響。因此，台積電25Q1合並營收預期將較趨近250-258億美元展望的低標。初步估計將於25Q1認列扣除保險理賠後的相關地震損失約新台幣53億元。盡管如此，25Q1毛利率仍預計介於57%-59%，營業利益率仍預計介於46.5%-48.5%。台積電正傾力補足生產損失，針對全年的財務展望維持不變。

4、OpenAI奧特曼回應馬斯克報價974億美元欲控制OpenAI：不了，謝謝

2.11 據華爾街日報消息，以馬斯克爲首的一個投資者財團提出以974億美元的價格收購控制OpenAI的非營利組織，進一步加劇了他與該公司CEO山姆·奧特曼之間關於OpenAI的爭鬥。馬斯克的律師馬克·托伯夫表示，他已經於周一將這份報價提交給了OpenAI的董事會。這一未經請求的報價讓奧特曼爲OpenAI未來精心制定的計劃增添了重大變數，包括將OpenAI轉變爲一家營利性公司，並通過一個名爲“星際之門”的合資企業投入高達5000億美元用於AI基礎設施建設。馬斯克和奧特曼此前已在法庭上就OpenAI的發展方向展开了法律战。馬斯克在托伯夫提供的一份聲明中說：“現在是時候讓OpenAI回到开源、安全至上的時代了。我們將確保實現這一點。”

對此，OpenAI創始人山姆·奧特曼回應稱：“不，謝謝，但如果你（馬斯克）愿意，我們將以97.4億美元收購推特。”隨後，馬斯克反擊稱其爲騙子。

作爲對比，馬斯克在2022年10月以440億美元的價格收購了推特。

5、從經營酒店轉向囤BTC，日本Metaplanet股價一年大漲4000%

2.10 美國總統特朗普支持加密貨幣的議程引起連鎖反應，日本市場對BTC的需求激增，一家酒店經營企業轉而儲備BTC，爲股東帶來了令人瞠目的回報。數據顯示，Metaplanet Inc.的股價在過去12個月裏上漲了逾4000%，是同期日本股市中漲幅最大的，也是全球漲幅最高的股票之一。BTC在此前創下歷史新高，盡管由於特朗普的貿易政策引發了全球不確定性，已經有所回調。Metaplanet是世界上衆多模仿MicroStrategy(MSTR.O)並取得公司之一。美國的MicroStrategy在積累了超過450億美元的BTC之後，已經變成了一家槓杆式BTC代理和巨頭。

世界黃金協會：2025年首月全球黃金ETF淨流入30億美元

2.10 世界黃金協會數據顯示，全球實物黃金ETF在2025年的第一個月實現資金淨流入，增加了30億美元。其中歐洲主導資金流入，增加了34億美元，爲2022年3月以來最大的月度資金流入；北美地區則連續兩個月下滑，資金流出4.99億美元。截至1月底，全球黃金ETF總資產管理規模升至2940億美元，再創紀錄水平，持有量增加34噸。1月份全球市場黃金日平均交易量爲2640億美元，環比增長20%。這一增長主要歸因於在強勢的黃金價格吸引交易員之際，紐約商品交易所（COMEX）交易量環比激增60%，從而推動全球交易所的交易量增加了39%。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）23:00 美聯儲主席鮑威爾發表半年度貨幣政策證詞