又是一地雞毛，*ST大藥難自救，A股“市值退”...

股價從15.97元跌至1.24元，市值不足5億元，下一步或將終止上市？

2月7日盤後，*ST大藥（603963）發布公告稱，因公司股票連續20個交易日的每日收盤總市值均低於人民幣5億元，已觸發《上海證券交易所股票上市規則》規定的交易類強制退市指標，公司股票自2025年2月10日（周一）起停牌。

這也意味着，這家曾經的雲南大理首家A股主板上市公司，正式走到了退市的邊緣，成爲蛇年首家觸發退市公司。

蛇年首家強制退市

*ST大藥的前身大理藥業股份有限公司成立於1996年，2008年變更爲外商投資股份有限公司。2017年9月22日，公司在上海證券交易所主板正式上市，成爲大理州首家A股主板上市公司，也是雲南省爲數不多的上市制藥企業。

然而，上市後的*ST大藥並未迎來持續的繁榮，反而在短短7年內走上了退市的道路。

自2024年12月23日以來，*ST大藥股價加速下跌，截至2025年2月7日收盤，股價報1.18元/股，總市值僅剩2.59億元。自2024年3月股價最高點15.97元/股以來，其股價累計跌幅已超92%。

根據規定，若上市公司連續20個交易日收盤總市值低於5億元，交易所將決定終止公司股票上市。而*ST大藥自2025年1月3日首次跌破5億元市值後，已連續20個交易日低於該標准，最終觸發退市機制。

*ST大藥的退市風險不僅來自市值的持續下跌，其業績表現同樣不容樂觀。

2024年業績預虧公告一出，*ST大藥同樣基本鎖定財務類強制退市。根據2024年業績預告，公司預計2024年實現營業收入爲6200萬元到7400萬元，扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入後的營業收入低於3億元；預計實現淨利潤爲-3000萬元到-3600萬元，扣非淨利潤虧損3200萬元至3900萬元。

公司主要產品醒腦靜注射液受行業政策影響，銷售價格大幅下降，降幅達61.05%，利潤空間被嚴重擠壓，銷售不及預期。另一主要產品參麥注射液雖在部分省份銷量有所增長，但營收規模較小，毛利率較低，對公司利潤貢獻有限。

再拉長周期看，自2021年以來，*ST大藥已連續多年虧損。2021年至2023年，公司實現營收分別爲1.72億元、1.33億元、8727萬元，淨利潤分別爲-4189萬元、-1770萬元、-2003萬元。2024年前三季度，公司營收爲4764.74萬元，同比下滑34.97%，扣非前後淨利潤分別爲-1973.51萬元、-2240.36萬元，仍處於虧損狀態。

爆雷最多的塊板

面對業績下滑和退市風險，*ST大藥也曾試圖通過重組等方式挽救公司。

也因此，*ST大藥也曾是資本市場的熱門股票，有段時間股價連續漲停。原因與實控人變更預期有關。

2024年8月，公司實控人楊君祥曾籌劃通過協議轉讓股份方式轉讓公司控制權，但僅時隔一日便因未與交易對方達成一致意見而終止。

此後，楊君祥被鎮康縣監察委員會留置、立案調查，公司治理陷入困境。盡管公司表示該案件所涉事項與公司無關，但實控人的留置調查無疑對公司的未來發展蒙上了陰影。

此外，值得一提是，這幾年退市的醫藥股越來越多，此前最有價值的板塊，卻成爲爆雷最多的塊板之一，尤其是中藥企業。2025年开局，同樣多家藥企面臨退市風險：

普利制藥因2021年至2022年虛增利潤被證監會處罰，可能觸發重大違法強制退市；

*ST吉藥因股價低於1元及財務問題面臨退市風險，但近期股價上漲暫時解除危機；

*ST龍津因財務指標未達標面臨退市風險；

*ST景峰因淨資產爲負、內部控制問題及持續經營能力不確定性被實施退市風險警示，且重整程序存在不確定性。

標題：又是一地雞毛，*ST大藥難自救，A股“市值退”再添新案例

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