“滷味三巨頭”業績壓力大：周黑鴨賣椰子水，絕味...

作爲飲料市場“新秀”，椰子水賽道迎來新選手。

近日，滷味品牌周黑鴨與泰國IMCOCO集團在武漢周黑鴨總部舉行战略合作籤約儀式，並聯合推出天然椰子水品牌“丫丫椰”。據了解，作爲周黑鴨專屬飲料品牌，“丫丫椰”將全面上线周黑鴨零售門店及合作渠道。

作爲跨界而來的品牌，周黑鴨首次進入飲料市場，就將細分賽道選在椰子水板塊，無疑看中了後者的市場潛力。此前椰子水在國內市場一直被視爲小衆產品，近幾年隨着新茶飲品牌的推動普及而快速進入大衆視野，不僅品牌與產品數量激增，銷售渠道也持續擴張。新的競爭格局下，不少品牌還打起了“價格战”。

周黑鴨跨界進入椰子水市場

但該賽道已湧入國內外大批品牌

據了解，“丫丫椰”品牌椰子水使用100%天然純正椰子水，與市面上諸多椰子水品牌一樣，強調0脂、0色素、0香精、0防腐劑。周黑鴨方面表示，此次合作標志着周黑鴨开啓“滷味+飲料”的全新消費場景，聚焦升級消費者的美味體驗。

對於跨界布局椰子水賽道的原因，周黑鴨方便表示，一方面，椰子水的年輕消費群體與周黑鴨消費者畫像高度重合；另一方面，周黑鴨滷味濃鬱醇厚、椰子水清爽甘甜，產品特性精准互補。據品牌方透露，“丫丫椰”鮮萃粉椰水將於2025年初正式在周黑鴨的3000多家线下門店及電商上线。

事實上，周黑鴨跨界進入的椰子水市場，近年來正迎來快速擴容。據調研機構Grand View Research的市場研究報告，2023年中國椰子水市場收入約2.227億美元，預計到2030年將增長到7.403億美元，2024-2030年之間的復合增長率爲18.7%。

南都灣財社記者了解到，椰子水的爆發就在近幾年，且與新茶飲的火爆密不可分。從2021年开始，椰子水便被新茶飲發掘，作爲原料進行產品創新，包括奈雪的茶、喜茶、古茗、茶百道、樂樂茶、瑞幸咖啡等品牌均頻頻上架椰子系列產品，也讓越來越多消費者尤其是年輕人認識並喜歡上椰子水的口感，此後越來越多純椰子水產品面世，一衆品牌在這一細分市場展开角逐。

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目前，椰子水賽道既有Vita Coco、if、INNOCOCO、UFC這樣的進口品牌，也包括國內椰飲品牌椰樹、你好椰、歡樂家，還有新銳品牌如可可滿分、蔻蔻椰、蔻泉、佳木源、椰子知道等，此外春光、菲諾、娃哈哈、統一、匯源等飲料企業也紛紛加入战局；另外，盒馬、樸樸、屈臣氏等零售平台也推出了自營品牌的椰子水，行業內品牌激战已經开啓。

銷售渠道逐漸多元化

椰子水也打起“價格战”

業內人士表示，椰子水是近幾年飲料市場的熱門品類，有着較好的市場潛力。從零售便利店到大型商超，再到线上電商平台，椰子水的銷售渠道大範圍擴張，也進一步推動了椰子水品類的爆紅。與此同時，以往椰子水大多出現在精品超市和便利店裏，價格也相對較高；但隨着渠道的多元化，產品的渠道鏈路縮短，零售價格也發生變化，湧現出一批低價的椰子水品牌。

南都灣財社記者了解到，從走紅以來，椰子水價格高的話題頻頻被討論。2023年夏天，椰子水價格暴漲的話題還衝上微博熱搜；2024年8月，椰子水品牌if在中國的代理商下發調價通知，稱自2024年8月起對if現有品牌系列產品在原價格基礎上進行調整，建議零售價漲價約20%。

但另一邊，不少椰子水品牌則通過推出大包裝產品、降低市場價格來形成競爭優勢，尤其是零售平台推出的自有品牌椰子水，幾乎都是大容量且售價低的賣點，迎合了當下消費者追求性價比的消費心理。

對此，行業人士指出，盡管不同品牌單價相差較大，但隨着競爭加劇，相比此前動輒十幾元一瓶的售價，椰子水的整體價格在走低。

產品同質化嚴重

椰子水行業將迎來洗牌

除了品牌的布局，消費需求的變化也爲椰子水的發展帶來了新機遇。在無糖低脂的健康風潮下，消費者對健康飲品的需求快速增長。也因此，主流渠道上架的椰子水品牌紛紛強調100%椰子水，配料表的清潔度也成爲消費者選擇的重要因素。

據統計，2024年推出的椰子水新品中，超過80%都爲100%NFC產品。這些新品大多強調“果汁含量100%、不含一滴水”，“0脂、0卡、0添加”等健康標籤，以滿足消費者對健康無糖飲品的需求。

但正因如此，椰子水產品的同質化問題十分明顯，很多消費者認爲不同品牌的椰子水並沒有太大差異，在口感、成分等方面並未有太大的區別，但價格卻相差不少。對比之下，越來越多消費者傾向於選擇性價比高的產品。

記者了解到，市場上已經有部分椰子水品牌通過添加其他成分進行產品口味創新，如椰子水與其他水果混合、椰子水與植物蛋白結合等，但在健康風口下，消費者對於100%椰子水產品的需求顯然更大。

制約椰子水市場進一步發展的因素不止於此。招商證券發布的《2023全球椰子水行業報告》顯示，目前椰子水的主要消費場景主要包括運動和餐飲。椰子水是天然的電解質來源，適合在運動之後人體輕微脫水的情況下幫助快速補充身體流失的水分，對運動後身體疲勞和電解質紊亂有一定的改善作用。但目前市面上的運動飲料選擇多樣，大多數消費者會更傾向於選擇補充體力的能量飲料。餐飲場景下，椰子水口感清爽解膩，適合作爲佐餐飲料。但缺點在於口味單一，餐飲場景下消費者更傾向於選擇口味豐富的碳酸飲料或者無糖氣泡水等。

此外，原料價格波動、過度依賴進口等供應鏈問題更加考驗品牌的綜合實力；同時，業內普遍認爲，目前的椰子水市場產品品質參差不齊，缺乏相關行業標准，但隨着市場標准的完善及規範化，椰子水市場將迎來洗牌，一大批品牌實力不佳、供應鏈能力跟不上的企業將面臨淘汰。

觀察

“滷味三巨頭”業績壓力大

頻頻跨界希望找新增長點

近期推出跨界業務的滷味企業不止周黑鴨，絕味食品、煌上煌等也在各尋其路，紛紛推出跨界新業務。這背後主要是因爲滷味消費低迷，“滷味三巨頭”業績壓力加大，頻頻跨界是企業們挖掘新增量之舉。

財報顯示，2019—2023年，周黑鴨營收分別爲31.86億元、21.82億元、28.7億元、23.43億元、27.44億元，同期淨利潤分別爲4.07億元、1.51億元、3.42億元、0.25億元、1.16億元。2024年上半年，周黑鴨營收爲12.6億元，同比下滑10.97%；淨利潤爲3291.3萬元，同比大跌67.65%。周黑鴨方面表示主要因消費需求尚未明顯改善，門店銷售承壓，同時集團直營門店數量同比增加導致人工、租金等剛性費用同比上升，產生負經營槓杆影響。

另外兩家巨頭同樣壓力不小。2024年三季報顯示，前三季度，絕味食品和煌上煌的營業收入分別同比下降10.95%和8.11%；歸母淨利潤分別增長12.53%和-22.12%。煌上煌在三季報中解釋稱，“報告期公司門店拓展不達預期，肉制品業老店單店收入同比下降，業績達成不理想所致”。

鴨脖賣不動，滷味企業們爲了找到新增長點，正在紛紛探索其他賽道，頻頻想出跨界新招。2024年9月，絕味食品开始在長沙部分門店推出奶茶業務，上新了“絕味奶茶”；絕味食品總部相關負責人回應南都灣財社記者採訪稱，賣奶茶只是絕味食品“子公司在區域市場創新的一個小動作”，目前僅在長沙試點。記者進一步追問未來是否會推廣到更多區域以及供應鏈如何解決等，該負責人表示，沒有更多的信息可透露。