碳酸鋰主力再次大跌逾4%！遠月跌破18萬元/噸，過剩預期主導盤面
7月24日，繼上周五主力合約暴跌逾12%以及多個遠月合約大跌跌後，今日碳酸鋰期價繼續大跌，截至收盤，主力合約跌破21萬關口，跌幅超4%；2024年1月交割的LC2401合約保持在21.1萬元左右波動，LC2402合約至LC2407合約價格排列遞減，LC2407合約最新價格更是跌破18萬，價格低至17.8萬元。
據富寶鋰電數據，7月24日，電池級碳酸鋰市場中間價仍然高達28.45萬元/噸，較期貨主力2401合約升水7.35萬元左右。
有分析指出，當前現貨市場供應維持穩步增長，受碳酸鋰價格下跌影響疊加下遊補庫需求短期不強，目前下遊採購偏謹慎。遠月已跌至較合理的價格中樞附近，現貨在20萬附近有一定成本支撐，短期價格向下和向上的驅動都比較不明確。
“鋰業雙雄”成“領跌”公司！
遠月合約維持弱勢仍與遠期基本面供需格局有關，目前碳酸鋰現貨市場仍偏穩，現貨報價跌幅較小，今日鋰產業鏈上市公司或受期現貨市場的影響，多數股價也表現得比較疲弱。其中天齊鋰業、贛鋒鋰業今日雙雙跌超4%。領跌板塊。
此外，從歷史鋰價與相關上市公司關系來看，二者也呈現出極爲明顯的正相關特點。僅以上半年爲例，鋰價先跌後漲，運行重心顯著下移。
具體來看，2023年，全球鋰資源供應逐步放量，碳酸鋰產能繼續釋放，疊加疫後需求不及預期，碳酸鋰开啓趨勢性下跌。
2023年5月初，受到新能源汽車銷量向好，市場短期博弈情緒緩解、碳酸鋰期貨和期權獲批上市等因素的影響，碳酸鋰價格出現階段性回調，從5月的17.9萬回升至目前的30萬，後續供應的釋放依然將施壓價格。
據Wind，當期國產電池級碳酸鋰市場均價爲32.9萬元/噸，同比下跌26.4%，去年同期均價則爲44.68萬元/噸。有分析指出，相關公司歷史銷售數據，雖然實際銷售價格會低於上述市場均價，但是變動趨勢過去兩年始終保持一致。
截至今日，披露業績預告的11只鋰礦、鋰鹽行業公司，上半年預告淨利潤（上限）平均降幅達到50.18%。其中，除了吉翔股份、川能動力外，其余9家公司盈利全部下降，而這兩家業績增長的公司又因爲利潤基數較小、業務集中在礦端等因素，本身代表性較差。
供應過剩憂慮濃厚
對於之後的碳酸鋰期貨走勢，光大期貨研報認爲，遠月合約大幅下跌。究其原因主要有以下幾點:
第一，現貨市場價格在28萬元/噸左右，但市場成交較爲一般，對當前價格接受程度有限，下遊多以按需採購和消耗庫存。現貨價格支撐弱;
第二，第二，上市合約爲LC2401合約，較現在有明顯的時間跨度，在預期邊際供給大幹邊際需求的條件下，價格各承壓下行，並呈現back結構，期限價差擴大至7.3萬元/噸;
第三，第三，鹽湖提鋰和自有礦提鋰仍有較大的利潤空間。
基本面來看，目前礦端增量體現在國內夏季鹽湖產量日產增加，江西开採陸續恢復，非洲礦石將陸續到港，整體供應環比增加，鋰鹽廠基本維持正常生產節奏。下遊材料廠方面，磷酸鐵鋰需求好於三元，儲能訂單表現較好。
研報還顯示，然而，在當前的期貨價格中樞下，盡管礦價出現了小幅下跌，但是有一定的滯後性，對外採礦冶煉碳酸鋰企業造成一定壓力，部分或开工有所放緩，使得國內供應短期內或出現緊缺碳酸鋰期貨近月合約價格或有一定的回調空間，而對於遠月合約，鑑於流動性一般，基本面利空及資金套利帶動下，預計仍將下跌。
金瑞期貨同樣認爲，今年碳酸鋰等鋰鹽產品現貨價格以震蕩徘徊爲主，上下遊進入博弈階段，2023年並無太大過剩壓力。目前市場對於碳酸鋰遠期過剩的預期較爲一致。結合碳酸鋰遠期供需結果，2024年碳酸鋰市場整體處於供大於求格局中，通過成本曲线去看尾部成本約在20萬元以下，期貨合約價格還有下行的可能性。
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