如果只從資本層面計較利弊的話,那OpenAI依然是最火的人工智能大模型超級獨角獸,沒有之一。

8月底,各大財經媒體紛紛爆料人工智能的頭號玩家OpenAI即將完成最新一輪融資,本輪的估值將大大高於上一輪的860億美元。就在咱們的國慶期間,融資悄然落地,OpenAI以估值1570億美元(約合12250億元人民幣),融資66億美元(約合460億元人民幣)。

本次領投方爲老股東Thrive Capital,領投金額13億美元,並且可以選擇在2025年繼續以該估值再投10億美元。包括微軟、英偉達、軟銀、Tiger Global等紛紛跟投,其中微軟再度出資7.5億美元。

交易完成後,這個數字將直接打破馬斯克的xAI在今年早些時候創造的記錄,成爲有史以來最大的一筆風險投資。如果把這個數字放在十年前(2014年),那就相當於美國的紐約、佛羅裏達、德克薩斯三個州的全部風險投資總和。

標題的後半部分,則是一連串新聞的集合,因爲拋开資本層面來看,OpenAI最近新聞不斷,甚至可以說是深陷輿論漩渦。

8月份出現傳聞、9月底曝光了具體交易方案、預計10月第一周將正式落地。從時間上看,這場史上最大的風險投資目前一切順利。然而就是在這樣一個關鍵的節骨眼上,OpenAI忽然陷入了接二連三的“麻煩”當中。

退出的蘋果與歷史上的泡沫

在最初的報道中,本次OpenAI的投資方除了Thrive Capital和微軟,還包括老虎、寇圖、蘋果和英偉達。老股東裏只有紅杉因爲投資了OpenAI前首席科學家Ilya Sutskever的創業公司Safe Superintelligence,選擇了暫停對OpenAI的支持。

可以說,這場融資完全稱得上“巨人們的遊戲”。

然而就在9月27日,意外來了:蘋果在最後一刻退出了投資談判,這將導致OpenAI本輪的最終融資金額和投資者陣容出現一定變化。

並且由於蘋果沒有公布具體的退出原因,也沒有立即回復媒體們發出的評論請求。在隨後的幾天裏,人們關於蘋果爲什么退出投資展开了一場熱鬧非凡的大討論。

主流觀點認爲,蘋果本次放棄投資的真正原因,大概率與今年6月他們與OpenAI達成的合作相關。在6月WWDC上,蘋果正式宣布與OpenAI建立“備受期待的合作夥伴關系”,未來ChatGPT會集成到iOS、iPadOS和macOS的體驗中。與此同時,Siri也將與ChatGPT進行整合,以便蘋果用戶們靈活地使用ChatGPT的功能(包括圖像和文檔理解),無需在工具之間切換。

根據當時媒體們進行的最終報道,這次合作不會產生任何費用,誰也不賺錢,誰也不付錢。更重要的是,多方消息源指出蘋果認爲他們通過系統整合,相當於爲OpenAI進行了一次規模達到數億台的推廣,其帶來的曝光度“擁有很高的現金價值”。

有了這個背景,再加上蘋果歷來對風險投資缺乏興趣,很多人相信退出投資其實才是一個合理的結果。在人工智能業務上,最符合蘋果調性的操作應該是加大對Apple Intelligence的內部支持,或者直接砸錢收購一家行業第一梯隊的人工智能企業。

也有相當數量的圍觀群衆們指出,“現金交易”才是最大的阻礙。理由是OpenAI雖然去年1月在微軟那裏完成了一輪總規模高達100億美元的融資,但這100億美元中的大部分是算力等基礎服務的折算價值,並不是真金白銀。而根據9月初的最新爆料顯示,OpenAI雖然今年的營收預期能夠達到37億美元,但仍然要承受50億美元。並且這50億美元僅僅計算了運營成本、人員薪酬、辦公場所租金,並不包括股權薪酬等其他潛在的开支。

自由主義市場經濟嘛,精神內核主打一個“這么點錢,我很難替你辦事”。不難想象一己之力挑起人工智能軍備競賽的OpenAI,正面臨着巨大的現金缺口。再考慮到OpenAI已經超過1000億美元的估值,以及股東結構中微軟那扎眼的49%份額,可以說本次這輪現金爲王融資很容易顯得不劃算

還有一個神論觀點認爲大家應該警惕“1500億美元”這個數字。因爲1999年,美國風險投資機構管理的資金總額就是1500億美元,這筆錢直接推動了第二年互聯網泡沫的形成,接着就是滿目瘡痍的回憶。

您各位也別覺得牽強。要知道“人工智能投資過熱掩蓋了市場真實狀況”,早就從過去的從業體感,變成了“战績真實可查”的數學結果。例如據Crunchbase在8月整理了一份數據,全球790億美元的融資總額,有超過355億是投給人工智能賽道的,僅僅美國就出現了35個、單筆投資金額在1億美元以上的人工智能交易案例。過重的戲碼直接刺激到Crunchbase編輯凝重地寫下了一個標題:《人工智能初創企業交易勢頭強勁,但這是好事嗎?》

總之神論歸神論,在熱度層面上這種解釋還蠻有市場的。

出走的高管與OpenAI匪幫

當然蘋果的退出,說起來也只是對OpenAI隱憂的旁敲側擊。真正直擊靈魂的“麻煩”,是OpenAI首席技術官Mira Murati的官宣離職。

Mira Murati2018年加入OpenAI,2022年升任首席技術官,期間帶領公司开發了大名鼎鼎的ChatGPT、文生圖大模型DALL-E以及代碼生成系統Codex。另外她還在特斯拉工作過三年,出任Model X高級產品經理,在此期間特斯拉开發了人工智能駕駛輔助系統Autopilot的早期版本。

在當地時間9月25日發布的個人離職聲明上,Mira Murati表示“雖然不存在完美的時機”,但她認爲“此刻離开很合適”,因爲OpenAI已經“從根本上改變了人工智能推理和學習的方式”,而她需要時間和空間來探索自己。Sam Altman則在第一時間回復“我個人非常感謝她在困難時期給予的支持和愛”。

看上去是場體面的分手。但就在那一周,OpenAI還貢獻了另外三個新聞頭條:

  • 據傳OpenAI正在討論爲Sam Altman提供7%的股權,並進行重組,成爲一家營利性企業。

  • Sam Altman發布了一篇異常高調的博文,宣稱人工智能可以創造出我們能想象到的任何東西”“通過人工智能產業,我們可以實現共同繁榮,達到今天難以想象的地步以及我們可能會在幾千天之內就擁有超級人工智能

  • OpenAI內部氛圍並不輕松,加班文化盛行。尤其是在今年5月,爲了風頭不被谷歌5月份的年度I/O开發者大會搶走,OpenAI選擇了搶發最新的旗艦模型GPT-4o,只給測試員們留下了9天的時間。

凡此種種,人們紛紛猜測Mira Murati是不是標志着OpenAI徹底變成了“Sam Altman的公司”,Sam Altman就此從一個未來科技領航員正式修正回了“商人”。進一步的討論,就是Mira Murati會不會追隨Ilya Sutskever的腳步,延續OpenAI匪幫(OpenAI Mafia)的故事

“OpenAI匪幫”這個名詞魔改自“PayPal匪幫”(PayPal mafia),後者用來形容PayPal爲硅谷輸送了大量的創業者,風險投資機構也愿意因爲這個身份,送上遠高於平均標准的投資。人們在OpenAI身上看到了類似的潛質,至少目前數據上已經有近75名員工離开OpenAI選擇創業,爲硅谷帶來了超過30家AI初創公司。這其中估值最高的是xAI,達到了210億美元,估值180億美元的Anthropic只能屈居第二。

Ilya Sutskever在今年5月加入了這個行列,創建了與Sam Altman幾乎是針鋒相對的Safe Superintelligence(安全超級智能)並在9月拿到了第一筆融資。A16z、紅杉資本、DST這些頭部玩家們給予SSI的估值高達50億美元。

那Mira Murati會做出同樣的選擇嗎?現在當然還沒有什么明顯的苗頭,只能說既然Ilya這樣的純研發人員都當上了老板,工程管理經驗更豐富的Mira Murati,顯然機會更大一些。理想主義者集體向“背叛理想的隊友”發起挑战,想想也挺燃的。

不過如果劇情真這樣發生的話,或許再樂觀的投資人也要嘀咕一句:咱們現在的資產集中度,是不是有點太高了?



標題:史上最大的一筆風險投資,跌跌撞撞的來了

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