比預期更快，歐元區通脹率跌破2%，降息步伐或將加快

10月1日周二，據歐盟統計局數據，歐元區通脹率自2021年以來首次放緩至歐洲央行2%目標以下，這一轉變支持了投資者對利率下調速度可能比之前預期的更快的押注。

通脹率首次低於目標

具體來看，9月調和CPI同比上漲1.8%，低於上個月的2.2%，核心通脹率也降至2.7%。9月調和CPI環比初值-0.1%，預期0%，前值0.1%。

這些數據強化了投資者對歐洲央行必須更快地放松貨幣政策的預期。

能源成本下降是導致通貨緊縮的最大因素，而非能源工業品價格與一年前相比僅上漲0.4%，也拉低了整體價格。服務業通脹率從上個月的4.1%降至9月份的4%，盡管有所緩解，但官員們用來衡量國內價格壓力強度的指標仍然較高。

工資增長是服務成本的主要驅動力，一直具有粘性，但已开始放緩。歐洲央行首席經濟學家菲利普·萊恩預計，一旦工人的工資彌補了近年來購买力的損失，這種趨勢就會繼續下去。

當日，歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在歐洲議會經濟和貨幣事務委員會的聽證會上表示，隨着能源價格的大幅下跌，通脹率可能在今年第四季度暫時上升，但最新進展增強了對通脹率將及時回歸目標的信心。她暗示，官員們將在10月17日的下一次決定中考慮對消費者價格日益增長的樂觀情緒。

降息步伐或將加快

市場對這一消息的反應是提升了對歐洲央行10月降息的預期。貨幣市場現在認爲，本月的會議有近90%的可能性將導致今年第三次降息。當政策制定者在12月召开2024年的最後一次會議時，可能會再次上調25個基點，這將使存款利率從目前的3.5%降至3%。

經濟學家也調整了他們的利率預測，高盛和摩根大通等華爾街銀行現在預測本月將加息。

摩根士丹利的經濟學家表示，他們預計歐洲央行將在10月份开始一系列連續降息25個基點的降息，在3月份達到2.5%後，預計它將放緩並恢復到更漸進的降息時間表。

人們對經濟的擔憂正在上升，這主要是由於德國制造業的前景日益黯淡。柏林政府將下調今年的經濟增長預測，預計在2023年全年收縮後充其量只能停滯不前。這抑制了消費者的情緒，即使他們受益於通脹放緩和收入增加，他們仍然不愿打开錢包。

歐元區通脹率的下降爲歐洲央行提供了降息的空間，以支持經濟增長。隨着通脹率接近目標，歐央行可能會採取更寬松的貨幣政策立場。然而，央行官員們也警告說，他們將密切監控數據，並在做出決策之前進行全面分析。歐元區通脹率預計將在2025年期間穩定在歐洲央行2%的目標。

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