AI永遠的神！美光Q4業績超預期，預計明年收入將創紀錄

​半導體巨頭美光科技周三公布了一份亮眼的財報。

報告顯示，該公司在2024年第四季度，公司營收達到77.5億美元，同比增長93%，超過了市場預期的76.6億美元。非GAAP口徑下稀釋後的每股收益爲1.18美元，也高於市場預期的1.12美元。。

這一強勁的業績表現使得美光盤後股價大漲超14%。

第四季度營收同比增長93%

公开資料顯示，美光科技是一家半導體公司，成立於1978年，總部位於美國愛達荷州的博伊西市。公司主要生產DRAM、NAND閃存和CMOS影像傳感器等產品，其產品廣泛應用於計算機、移動通信、服務器等領域。

周三美股盤後，美光科技公布截至2024年8月29日的2024年第四財季報告。

具體來看：

營業收入：第四季度營收爲77.5億美元，同比增長93%，超過了市場預期的76.6億美元。

淨利潤：在公認會計准則（GAAP）下，第四季度淨利潤爲8.87億美元，與去年同期的虧損14.3億美元相比，扭虧爲盈，但低於市場預期的9.5億美元；而在非GAAP下，淨利潤爲13.42億美元，去年同期爲虧損11.77美元。

每股收益（EPS）：在公認會計准則（GAAP）下，稀釋後每股收益爲0.79美元，去年同期爲-1.31美元；在非GAAP下，稀釋後每股收益爲1.18美元，高於市場預期的1.12美元。

美光科技總裁兼首席執行官桑賈伊·梅赫羅特拉（Sanjay Mehrotra）表示：“由於強勁的人工智能需求推動了我們數據中心DRAM產品和行業領先的高帶寬內存的強勁增長，美光在第四財季實現了93%的收入同比增長。我們的NAND營收記錄由數據中心SSD銷售額引領，該季度營收首次超過10億美元。”

2025Q1收入指引超預期

展望下一季度，美光給出了非常樂觀的指引。

該公司預計2025財年第一季度經調整營收將在85億美元至89億美元之間，高於分析師預期的83.2億美元。預計稀釋後每股收益在1.66至1.82美元之間，高於分析師預期的1.52美元。

梅赫羅特拉表示：“我們將以美光歷史上最佳的競爭定位進入2025財年。預計第一季度收入將創下歷史新高，2025財年的盈利能力將大幅提高，收入將創紀錄。”

梅赫羅特拉還預計，到2025年，HBM、大容量內存和數據中心閃存這三個產品類別的收入都將達到數十億美元。

在產品需求方面，美光預計，受數據中心服務器的強勁表現推動，2024年DRAM行業需求前景將有所改善。該公司已將2024年DRAM需求增長預期上調至15%左右，而對2024年NAND需求增長的預期仍保持在15%左右。

到2025年，美光預計DRAM和NAND需求增長將在15%左右。

在資本支出方面，美光在2024財年的資本支出達到81億美元。該公司表示，根據目前的資本支出和收入預期，預計2025財年的資本支出將顯著增加，在收入的30%左右。

同時，預計綠地電廠建設和HBM投資的增長將佔資本支出同比增長的絕大部分。

HBM產能仍是個問題

當前，存儲芯片行業正受到供過於求和價格下滑的影響，進入了下行周期，美光的個人電腦和智能手機芯片業務也因爲市場需求低迷而陷入瓶頸。

不過，隨着生成式人工智能和大模型技術的快速興起，全球算力需求爆發式增長，由此推動了對高性能存儲器如HBM（高帶寬內存）的需求。

這使得美光的HBM芯片供不應求。今年3月，美光CEO梅赫羅特拉就表示，2024年的HBM產能已經全部售罄，並且2025年的大部分產能也已經被預訂。美光計劃在2025年將HBM市場份額快速提升至約20%。

由於生產周期長且良率低、技術與設備等問題，美光在提升HBM產能方面面臨巨大挑战。爲了應對這些挑战，該公司正在積極擴大其全球HBM產能。根據7月的報道稱，美光正在考慮將馬來西亞工廠轉爲HBM專用生產线，並擴大台中HBM產线。

​值得關注的是，上個季度，美光業績全面超預期，但由於對第四財季的指引僅僅“符合市場預期”，以及HBM產能受限等因素，導致公司股價盤後跌超7%。

Tribeca Trade Group首席執行官Christian Fromhertz表示：“上個季度，美光是高預期的受害者，但自那以後，股價已經下跌了很多，這意味着它現在可能是低預期的受益者。”

但現在，隨着這份亮眼的財報釋出，再加上美光的市盈率僅爲7.0倍，遠低於行業平均水平，這使得美光股票的投資吸引力進一步上升。

Synovus Trust的高級投資組合經理Daniel Morgan還樂觀地表示，美光的業績可能會成爲整個行業的催化劑。他說：“最糟糕的情況已經過去，人工智能主題爲未來幾個季度創造了跑贏大盤的潛力。如果美光能夠證實這種興奮背後有一些有形的東西，那將提升整個人工智能領域。這是市場所渴望的。”

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