美聯儲褐皮書：更多地區經濟活動停滯或下滑，消費支出放緩
美東時間9月4日周三，美聯儲發布了由12個地方聯儲編制的美國經濟狀況“褐皮書”。報告顯示，近幾周美國更多地區進入到經濟活動持平或下降這一行列。
褐皮書發布後，美元指數DXY日內繼續走低。美股主要指數也短线回落，僅藍籌股匯聚的道指走高。兩年期美債收益率和10年期基債收益率也短线走低。
美國大部分地區的經濟活動持平或下降，就業市場喜憂參半
據褐皮書，在經濟活動方面，12個地區中僅有3個地區的經濟活動出現輕微增長，9個地區報告的活動持平或下降。而在7月份褐皮書中，經濟活動持平或下降的地區只有5個。
就業水平總體穩定。雖然有關裁員的報道很少，但部分公司只招聘了必要崗位、減少員工工作時間和班次，或通過自然流失（如退休或離職）來減少整體員工數量。
報告稱，僱主在招聘時更加挑剔，不太可能擴大勞動力規模，原因是對需求和不確定的經濟前景感到擔憂。
隨着企業對工人的競爭減弱，員工流動性降低，企業感受到的工資壓力有所減輕。盡管如此，熟練技工和其他擁有專業技能的工人依然供不應求。
有求職者表示，找工作變得越來越困難，而且需要的時間也越來越長。最近的數據也反映了類似的情況。周三早些時候公布的美國7月底職位空缺數量錄得767.3萬個，爲2021年1月以來最低水平。
與此同時，大多數地區的消費者支出小幅下降，而在上一報告期，消費支出總體保持穩定。此外，大部分地區的制造業活動也出現下滑。
在此期間，物價和工資小幅上漲。不過，各地區受訪者普遍預計未來幾個月價格和成本壓力將穩定或進一步緩解。
美聯儲“鷹派”票委也釋放降息信號
美國就業市場的疲軟，加上通脹數據的下降，促使美聯儲主席鮑威爾上個月表示，美聯儲降低利率的時機已經到來。人們普遍預計，9月17日至18日在華盛頓召开的FOMC會議將首次降息。
連常被視爲美聯儲“鷹派”成員的博斯蒂克，在官網發布的最新文章中稱，最近幾份物價報告增強了他的信心，令他相信通脹現在正走在“可持續地回歸2%目標”的道路上。他已經准備好开始降低利率。
芝商所的“美聯儲觀察”工具顯示，市場預計該行將會在兩周後的會議上降息25個基點或50個基點。目前這兩個選項非常相近，美國短期利率期貨顯示，50個基點的可能性更大一些。
宏觀策略師Cameron Crise表示，在整個後疫情時期，美聯儲褐皮書一直對經濟增長持悲觀態度，對美國經濟擴張最樂觀的評價是 “溫和”。 而最新的褐皮書指出，三個地區的經濟“略有”增長，其他九個地區的經濟增長持平甚至負增長。這比上一份報告略爲遜色。孤立來看，這聽起來很糟糕，而且可以肯定的是，美聯儲可以以此爲借口在本月調整利率，但這與過去幾年的大部分情況沒有太大不同。無論如何，市場可以很容易地以此爲借口，向債券市場投入更多資金。
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