如何看待出口?
·概 要 ·
根據海關總署統計,美元計價下,2023年6月我國出口總額同比爲-12.4%(上一月爲-7.5%);進口總額同比爲-6.8%(上一月爲-4.5%)。6月貿易順差擴大爲706.2億美元。
分國別來看,俄羅斯仍是我國出口的主要貢獻,而對東盟與歐盟的出口負增,很大程度也是受到高基數影響。分產品來看,分化仍在持續。機電產品與農產品的兩年年化平均增速仍處正增長,而高新技術產品則繼續拖累。
進口方面,除未鍛軋銅和集成電路外,主要進口品的進口數量增速都爲正,尤其是大豆和原油進口數量增速均較高。
往前看,我國出口短期仍然面臨一定壓力,而這種壓力主要來自外部因素。海外經濟需求放緩,尤其是制造業產品需求減速。另一方面,價格效應減弱,價格對於出口的貢獻將繼續下滑。不過,考慮到東盟等主要經濟體景氣指數相對比歐美表現要好,對我國出口短期或仍有一定支撐。
不過,出口數據的短期波動,不改變我國長期經濟的增長潛力。
根據海關總署統計,美元計價下,2023年6月我國出口總額同比爲-12.4%(上一月爲-7.5%);進口總額同比爲-6.8%(上一月爲-4.5%)。6月貿易順差擴大爲706.2億美元。
6月出口同比增速-12.4%,這很大程度上與外需走弱和去年同期基數較高有關。去年同期,疫情政策逐步優化,5-7月出口增速明顯擡升,其中去年6月出口同比增速高達17.0%。
如果剔除基數影響,從兩年年化平均來看,6月出口增速回落至0.9%,表現好於當月同比增速。從季調環比來看,6月出口季調環比爲-3.1%,降幅較上一月繼續收窄。
分國別來看,拉動出口的主要動力仍是俄羅斯。6月我國對俄羅斯出口增速有所放緩,但依然高達90.9%,拉動出口1.9個百分點,是最主要的貢獻。
對東盟和歐盟出口負增,很大程度上也與基數有關。如果剔除基數,從兩年年化平均來看,6月中國對東盟出口增速回升至3.5%,對歐盟出口增速回升至2.28%,均好於上一月。
對出口拖累最大的仍是美國,6月我國對美國出口增速跌幅擴大至23.7%,拖累出口3.9個百分點。
分產品來看,分化仍在持續。6月我國機電產品出口增速爲-9.0%,如果剔除基數效應,兩年年化平均增速爲1.2%;農產品出口增速爲-6.6%,降幅較上一月收窄,如果剔除基數效應,兩年年化平均增速爲7.6%。不過,高新技術產品出口仍是主要拖累,即使剔除基數影響也是如此,連續8個月爲負;6月高新技術產品出口拖累4.4個百分點。
此外,從量價拆分來看,多數產品出口的數量貢獻依然明顯,尤其是汽車、肥料、成品油、稀土、家用電器以及箱包等。
美元計價下,6月我國進口總額同比增速爲-6.8%,較上一月放緩2.3個百分點。如果剔除基數效應,6月進口增速也較上一月回落3.6個百分點。
從量價拆分來看,6月除未鍛軋銅和集成電路外,主要進口品的進口數量增速都爲正。尤其是大豆和原油進口數量增速均較高,大豆進口數量增速高達20%以上,原油進口數量增速高達45%以上。
往前看,我國出口短期仍然面臨一定壓力,而這種壓力主要來自外部因素。海外經濟需求放緩,尤其是制造業產品需求減速。另一方面,價格效應減弱,價格對於出口的貢獻將繼續下滑。不過,考慮到東盟等主要經濟體景氣指數相對比歐美表現要好,對我國出口短期或仍有一定支撐。
不過,出口數據的短期波動,不改變我國長期經濟的增長潛力。
本文來自:海通宏觀 梁中華宏觀研究於2023年7月15日發布的《如何看待出口? ——2023年6月外貿數據點評》,分析師:李俊、梁中華
標題:如何看待出口?
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