歐元區6月CPI降至2.5％！但核心通脹仍頑固，7月降息還有戲嗎？

​7月2日，歐盟統計局發布初步統計數據顯示，6月歐元區年通脹率爲2.5%，較5月的2.6%有所下降。剔除能源、食品和煙酒價格的核心通脹率仍保持在2.9%，高於歐洲央行所期望的水平。

最新數據公布後，歐洲股市多數下跌。其中，截止發稿，德國DAX30指數跌0.92%，法國CAC40指數跌0.44%，英國富時100指數跌0.65%。

通脹壓力依然頑固

具體來看，6月份歐元區服務業價格同比上漲4.1%，與5月持平，其次是食品、酒類和煙草價格上漲2.5%，與5月份的2.6%相比小幅下降。

另外，非能源類工業產品價格上漲0.7%，與5月持平；能源價格上漲0.2%，低於5月份的0.3%。

剔除能源、食品和煙酒價格的核心通脹率仍保持在2.9%，這略高於經濟學家的預測，反映出通脹壓力依然頑固。

另外，歐盟統計局還公布了歐元區最新失業數據。數據顯示，5月，歐元區經季節調整的失業率爲6.4%，與4月持平，低於去年同期的6.5%。

歐盟的5月失業率爲6.0%，與4月和去年5月相比也保持穩定。

歐盟統計局估計，5月，歐盟有1320萬人失業，其中1107.8萬人在歐元區。

歐洲央行7月或按兵不動

對此，市場普遍預期，這些數據不會促使歐洲央行在7月再次降息。

歐洲央行行長拉加德周一發表講話稱，該行需要首先確保通脹得到穩固控制，然後才能再次下調基准利率。在6月6日的會議上，歐洲央行已將基准利率首次下調25個基點至目前的3.75%。

拉加德將6月的首次降息描述爲僅僅是“緩和了”對經濟的“限制程度”，而非一系列快速降息的开始。

她說：“我們需要時間來收集足夠的數據，以確定高於目標通脹的風險已經過去。”

不過，拉加德也表示，歐元區通脹正朝着正確的方向前進。

此外，歐洲央行管委會馬裏奧·森特諾7月2日表示，決策者今年可能會再降息幾次，以支撐經濟。央行的正式態度表明，不應排除7月份降息的可能性。

他表示：“預計今年還會有幾次降息。我們需要遵循逐次會議策略，希望數據繼續朝着我們的預期發展。”

歐洲央行管委皮埃爾·溫施明確表示，需要徹底確信通脹將回升至2%的目標，他才會支持今年將利率降低兩次以上。

他說道：“只要通脹率徘徊在2.5%左右，前兩次降息就相對容易，因爲我們仍將採取明顯的限制措施。”

溫施還提到，市場普遍預期今年可能還會有一次或兩次降息，這一預測在他看來是合理的。但他同時指出，本月舉行的會議對於決定第二次降息可能還爲時過早。但他認爲，最困難的決策階段已經過去。

上述官員的講話這加劇了市場對歐洲央行將在7月按兵不動的預期。

荷蘭銀行ING的高級歐元區經濟學家Bert Colijn表示：“這些數據不足以讓歐洲央行在7月份再次降息，我們認爲，歐洲央行將在今年夏天熱切等待數據，然後在9月份認真討論是否再次降息。”

咨詢公司牛津經濟研究院高級經濟學家裏卡多·馬塞利·法比亞尼表示：“通脹在5月份短暫中斷後恢復下降，隨着工資增長放緩、能源價格下降和價格預期正常化，通脹壓力減弱，通脹將繼續下降。但核心通脹保持穩定提醒我們，通貨緊縮過程將是坎坷的。”

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